Τη Δευτέρα, η RBC επισήμανε ποικίλα μοτίβα τιμολόγησης στον τομέα της οικοδομής για τον Νοέμβριο, σημειώνοντας ένα μείγμα πιέσεων και μέτριων βελτιώσεων.
Ενώ οι συνολικές τάσεις τιμολόγησης παρέμειναν υποτονικές λόγω των υψηλών επιτοκίων και των προκλήσεων προσιτότητας, ορισμένοι κατασκευαστές αντιμετώπισαν οξείες πιέσεις καθώς προσπαθούσαν να μειώσουν τα κερδοσκοπικά (spec) αποθέματα μέχρι το τέλος του έτους. Η Lennar Corporation (NYSE:LEN) και η D.R. Horton, Inc. (NYSE:DHI) ήταν μεταξύ εκείνων που αντιμετώπισαν ιδιαίτερη πίεση.
Το εύρος των βασικών σχεδίων με αυξήσεις τιμών από μήνα σε μήνα παρέμεινε σταθερό στο 22% τον Νοέμβριο, αμετάβλητο από τον Οκτώβριο, και ελαφρώς αυξημένο από το 21% τον Σεπτέμβριο και το 17% τον προηγούμενο Νοέμβριο. Αντίθετα, ο αριθμός των βασικών σχεδίων με μειώσεις τιμών αυξήθηκε ελαφρά στο 9% τον Νοέμβριο από 8% τον Οκτώβριο. Οι συγκρίσιμες βασικές τιμές παρέμειναν σταθερές από μήνα σε μήνα τον Νοέμβριο, αντικατοπτρίζοντας την τάση που παρατηρήθηκε τον Οκτώβριο, και δείχνοντας μια μικρή βελτίωση σε σχέση με το -0,1% που παρατηρήθηκε τον Σεπτέμβριο.
Οι τάσεις τιμολόγησης των κερδοσκοπικών κατοικιών ήταν μικτές αλλά ακόμη αρνητικές συνολικά. Το ποσοστό των κερδοσκοπικών κατοικιών με αυξήσεις τιμών από μήνα σε μήνα αυξήθηκε στο 37% τον Νοέμβριο από 28% τον Οκτώβριο, ενώ το ποσοστό των μειώσεων έπεσε στο 42% από 49% τον προηγούμενο μήνα. Το μέσο μέγεθος των μεταβολών τιμών για τις κερδοσκοπικές κατοικίες ήταν -0,4% τον Νοέμβριο, σε σύγκριση με -0,7% τον Οκτώβριο. Οι καταχωρήσεις κερδοσκοπικών κατοικιών ανά κοινότητα σημείωσαν μηνιαία μείωση 5% αλλά ετήσια αύξηση 8%.
Η συνολική συγκρίσιμη τιμολόγηση μειώθηκε κατά -0,1% τον Νοέμβριο, που ήταν ελαφρώς καλύτερη από το -0,2% που παρατηρήθηκε τους προηγούμενους μήνες από τον Ιούλιο έως τον Οκτώβριο. Η έκθεση υποδηλώνει ότι ενώ τα κίνητρα παρέμειναν υψηλά, υπήρχαν αξιοσημείωτες διαφορές μεταξύ των κατασκευαστών. Η Lennar ήταν αισθητά πιο αδύναμη, υποδεικνύοντας πιθανούς περαιτέρω κινδύνους μείωσης του ποσοστού μικτού περιθωρίου για το τέταρτο τρίμηνο και την καθοδήγηση κερδών του πρώτου τριμήνου στις 18 Δεκεμβρίου. Η D.R. Horton συνέχισε επίσης να δείχνει αδύναμες τάσεις στις κερδοσκοπικές κατοικίες, ενώ η PulteGroup, Inc. (NYSE:PHM) και η Toll Brothers, Inc. (NYSE:TOL) παρουσίασαν ελαφρώς πιο αδύναμη βασική τιμολόγηση αλλά λιγότερο αρνητικές τάσεις στην τιμολόγηση των κερδοσκοπικών κατοικιών.
Εξετάζοντας διαφορετικά επίπεδα τιμών, οι κατηγορίες των 400.000-700.000$ και άνω του 1 εκατομμυρίου $ έδειξαν μέτρια δύναμη στη βασική τιμολόγηση, ενώ το τμήμα εισόδου ήταν πιο αδύναμο τόσο στη βασική όσο και στην κερδοσκοπική τιμολόγηση. Γεωγραφικά, τα δεδομένα παρέμειναν μικτά, με τη Φλόριντα να δείχνει βασική τιμολόγηση σύμφωνα με τις προσδοκίες αλλά υποαπόδοση στις κερδοσκοπικές κατοικίες, και το Τέξας να υποαποδίδει και στους δύο τομείς.
Λαμβάνοντας υπόψη αυτούς τους παράγοντες, η RBC βλέπει συνεχιζόμενους κινδύνους περιθωρίου στο τρέχον κλίμα της αγοράς. Οι μετοχές των κατασκευαστών έχουν σημαντικά υποαποδώσει τους τελευταίους τρεις μήνες, με πτώση 15% σε σύγκριση με αύξηση 8% του S&P 500. Ωστόσο, οι αποτιμήσεις εξακολουθούν να θεωρούνται υψηλές λόγω του υψηλού σημείου εκκίνησης, υποδηλώνοντας συνεχιζόμενη βραχυπρόθεσμη ευπάθεια για αυτές τις μετοχές.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης