Τη Δευτέρα, η Mizuho προχώρησε σε υποβάθμιση της Par Pacific Holdings (NYSE:PARR), μειώνοντας την αξιολόγηση της μετοχής από Outperform σε Neutral. Η εταιρεία μείωσε επίσης την τιμή-στόχο στα 22$ από τα προηγούμενα 26$. Σύμφωνα με τα δεδομένα του InvestingPro, οι μετοχές της PARR έχουν μειωθεί πάνω από 54% από την αρχή του έτους, με τους στόχους των αναλυτών να κυμαίνονται πλέον μεταξύ 19$ και 27$.
Η μετοχή διαπραγματεύεται επί του παρόντος σε ένα ελκυστικό δείκτη P/E 3,0x, υποδηλώνοντας πιθανή υποτίμηση παρά τις πρόσφατες προκλήσεις. Η αναθεώρηση έρχεται εν μέσω προσδοκιών για ασθενέστερα περιθώρια διύλισης λόγω νέων παραγόντων προσφοράς και προγραμματισμένων διακοπών της δυναμικότητας των διυλιστηρίων, οι οποίες αναμένεται να επηρεάσουν την αγορά βραχυπρόθεσμα έως μεσοπρόθεσμα.
Ο αναλυτής σημείωσε αρκετές παγκόσμιες εξελίξεις που είναι πιθανό να επηρεάσουν τα ισοζύγια διυλισμένων προϊόντων, συμπεριλαμβανομένης της αύξησης της παραγωγής του διυλιστηρίου Dangote της Νιγηρίας, της έναρξης λειτουργίας της πρώτης μονάδας του διυλιστηρίου Dos Bocas του Μεξικού το πρώτο τρίμηνο του 2025 και της αύξησης των λειτουργιών στο διυλιστήριο Yulong της Κίνας το πρώτο εξάμηνο του 2025.
Αυτοί οι παράγοντες αναμένεται να συμβάλουν σε υπερπροσφορά στην αγορά. Θέλετε βαθύτερες γνώσεις σχετικά με τη θέση της Par Pacific στην αγορά; Οι συνδρομητές του InvestingPro έχουν πρόσβαση σε αποκλειστική ανάλυση και 12 επιπλέον ProTips που θα μπορούσαν να βοηθήσουν στην αντιμετώπιση αυτών των προκλήσεων της αγοράς.
Η έκθεση επισήμανε συγκεκριμένα τον πιθανό αρνητικό αντίκτυπο στην κερδοφορία της Par Pacific στη Χαβάη, η οποία αντιπροσωπεύει περίπου το 43% της συνολικής δυναμικότητας της εταιρείας. Η νέα δυναμικότητα στην Κίνα αποτελεί πρόκληση για τα περιθώρια κέρδους της εταιρείας στην περιοχή Ασίας-Ειρηνικού.
Παρά την αναγνώριση του διαφοροποιημένου χαρτοφυλακίου της Par Pacific και των θέσεών της σε εξειδικευμένες αγορές στα PADD 4 και 5, η αναμενόμενη παγκόσμια αδυναμία των περιθωρίων διύλισης, ιδιαίτερα στις αγορές της Δυτικής Ακτής, προβλέπεται να επισκιάσει τα μακροπρόθεσμα πλεονεκτήματα της εταιρείας. Τα δεδομένα του InvestingPro δείχνουν ότι η εταιρεία διατηρεί ένα ισχυρό σκορ οικονομικής υγείας και έναν τρέχοντα δείκτη ρευστότητας 1,69, υποδεικνύοντας επαρκή ρευστότητα για να αντιμετωπίσει τις βραχυπρόθεσμες προκλήσεις.
Η Mizuho επισήμανε επίσης την αναμενόμενη χαμηλότερη κερδοφορία του διυλιστηρίου της Μοντάνα το πρώτο εξάμηνο του 2025 σε σύγκριση με το δεύτερο εξάμηνο. Αυτό αποδίδεται στις εργασίες συντήρησης στις μονάδες Fluid Catalytic Cracking (FCC) και αλκυλίωσης, σε συνδυασμό με τα σχετικά στενά περιθώρια βαρέος αργού πετρελαίου, τα οποία έχουν επηρεαστεί από καθυστερήσεις στην προσφορά του OPEC+.
Αυτοί οι παράγοντες αναμένεται να επηρεάσουν τη χρηματοοικονομική απόδοση της εταιρείας στο εγγύς μέλλον. Παρά τις προκλήσεις αυτές, η Par Pacific έχει επιδείξει ισχυρή κερδοφορία με απόδοση ιδίων κεφαλαίων 27% και EBITDA 392 εκατομμυρίων δολαρίων τους τελευταίους δώδεκα μήνες.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Par Pacific Holdings, Inc. έχει δει αρκετές σημαντικές εξελίξεις. Η εταιρεία έχει επεκτείνει τη συμφωνία πίστωσης του δανείου της κατά 100 εκατομμύρια δολάρια, φέρνοντας το συνολικό κύριο υπόλοιπο στα 650 εκατομμύρια δολάρια. Αυτή η κίνηση είναι μέρος της στρατηγικής οικονομικής διαχείρισης της Par Pacific, με στόχο την ενίσχυση της οικονομικής της θέσης.
Επιπλέον, η εταιρεία ανακοίνωσε την επικείμενη παραίτηση του μέλους του διοικητικού συμβουλίου κ. Anthony Chase, με ισχύ από τις 15 Νοεμβρίου 2024. Αυτή η αποχώρηση θα δημιουργήσει κενό τόσο στο Διοικητικό Συμβούλιο όσο και στην Επιτροπή Υποψηφιοτήτων και Εταιρικής Διακυβέρνησης.
Όσον αφορά τη χρηματοοικονομική απόδοση, η Par Pacific ανέφερε μικτά αποτελέσματα για το τρίτο τρίμηνο του 2024. Η εταιρεία κατέγραψε προσαρμοσμένο EBITDA 51 εκατομμυρίων δολαρίων και προσαρμοσμένη καθαρή ζημία 0,10 δολαρίων ανά μετοχή. Παρά τη μικρή μείωση στους όγκους καυσίμων των ίδιων καταστημάτων, η εταιρεία πέτυχε ρεκόρ διυλιστικής απόδοσης 198.000 βαρελιών την ημέρα και αύξηση 3,8% στις πωλήσεις εμπορευμάτων.
Κοιτάζοντας προς το μέλλον, η Par Pacific σχεδιάζει να μειώσει τα σταθερά λειτουργικά της έξοδα κατά 30 εκατομμύρια έως 40 εκατομμύρια δολάρια το 2025 για να βελτιώσει την ανθεκτικότητα στην αγορά. Επιπλέον, η εταιρεία επενδύει σε ένα έργο Βιώσιμου Αεροπορικού Καυσίμου (SAF) στη Χαβάη ως μέρος των στρατηγικών πρωτοβουλιών ανάπτυξής της. Αυτές είναι πρόσφατες εξελίξεις που αντικατοπτρίζουν την εστίαση της εταιρείας στην επιχειρησιακή αποδοτικότητα, τη μείωση του κόστους και τη στρατηγική ανάπτυξη.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης