Τη Δευτέρα, η Raymond James διατήρησε την αξιολόγηση Outperform για τη Ventas (NYSE:VTR) και αύξησε την τιμή-στόχο της μετοχής στα 68$ από 66$, ευθυγραμμιζόμενη με την ευρύτερη συναίνεση των αναλυτών που δείχνει μια μέση ανοδική δυναμική 19%.
Σύμφωνα με τα δεδομένα του InvestingPro, η Ventas έχει επιδείξει ισχυρή δυναμική με συνολική απόδοση 25,7% τον τελευταίο χρόνο. Η προσαρμογή αντικατοπτρίζει τη θετική υποδοχή των δραστηριοτήτων εξωτερικής ανάπτυξης της εταιρείας και την πρόσφατη διαφάνεια σχετικά με τη μίσθωση της Brookdale, η οποία αποτελεί το 7% του Καθαρού Λειτουργικού Εισοδήματος (NOI) της εταιρείας.
Η Ventas, ένας σημαντικός παίκτης στον κλάδο των Health Care REITs όπως προσδιορίζεται από το InvestingPro, μεταβαίνει το χαρτοφυλάκιο της Brookdale στο Senior Housing Operating Portfolio (SHOP), το οποίο αναμένεται να ενισχύσει την ανάπτυξη του NOI ενώ παράλληλα θα μειώσει την έκθεση στο καναδικό χαρτοφυλάκιο που έχει δείξει σχετικά χαμηλότερη ανάπτυξη.
Η ισχυρή οικονομική θέση της εταιρείας, με τα ρευστά περιουσιακά στοιχεία να υπερβαίνουν τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις και έναν δείκτη τρέχουσας ρευστότητας 1,22, υποστηρίζει αυτή τη στρατηγική κίνηση που αναμένεται να απαιτήσει σχετικά μέτριες πρόσθετες κεφαλαιακές δαπάνες.
Ο αναλυτής σημείωσε ότι η Ventas έχει επωφεληθεί από βελτιωμένες δυνατότητες δεδομένων και ανάλυσης, καθώς και από μια πιο ευνοϊκή κατάσταση προσφοράς και ζήτησης, η οποία έχει απλοποιήσει τις μεταβάσεις χαρτοφυλακίου σε σύγκριση με τα προηγούμενα χρόνια. Ωστόσο, αναγνώρισαν επίσης τους εκτελεστικούς κινδύνους που ενυπάρχουν σε μια τόσο σημαντική μετάβαση.
Το προφίλ μόχλευσης της εταιρείας, που κυμαίνεται στο χαμηλό εύρος του 6x, και το κόστος κεφαλαίου της αναμένεται να βελτιωθούν μέσω πιο συνεπούς εκτέλεσης. Με ιστορικό διατήρησης πληρωμών μερισμάτων για 26 συνεχόμενα έτη και τρέχουσα μερισματική απόδοση 3%, η Ventas συνεχίζει να επιδεικνύει οικονομική σταθερότητα.
Αυτή η βελτίωση θα επιτρέψει περαιτέρω στη Ventas να εκμεταλλευτεί ευκαιρίες εξωτερικής ανάπτυξης με θετική επίδραση στον τομέα της στέγασης ηλικιωμένων. Για βαθύτερες γνώσεις σχετικά με την οικονομική υγεία και τις προοπτικές ανάπτυξης της Ventas, οι επενδυτές μπορούν να έχουν πρόσβαση στην ολοκληρωμένη Έκθεση Pro Research που είναι διαθέσιμη στο InvestingPro.
Η νέα τιμή-στόχος των 68$ βασίζεται στο ότι η Ventas διαπραγματεύεται στο 22πλάσιο της εκτίμησης της εταιρείας για τα Διαθέσιμα Κεφάλαια για Διανομή (FAD) του 2026 και περιλαμβάνει ένα premium 50% πάνω από την εκτίμηση της Καθαρής Αξίας Ενεργητικού (NAV).
Ο αναλυτής παρείχε επίσης ένα εναλλακτικό σενάριο αποτίμησης, προτείνοντας ότι εάν το NOI των Επόμενων Δώδεκα Μηνών (NTM) αυξηθεί κατά 5% σε ένα χρόνο από τώρα και εφαρμοστεί ένα χαμηλότερο κατά 100 μονάδες βάσης ποσοστό κεφαλαιοποίησης, η εκτίμηση NAV θα μπορούσε να αυξηθεί κατά 37%, και μια τιμή-στόχος 70$ θα υπονοούσε ότι η Ventas διαπραγματεύεται με premium 9% πάνω από την εκτίμηση NAV.
Ο αναλυτής κατέληξε προτείνοντας ότι ο πολλαπλασιαστής της τιμής-στόχου και το premium NAV είναι υψηλότερα από τους μέσους όρους τριετίας, αλλά δικαιολογούνται από τις θεμελιώδεις προοπτικές και τις προοπτικές εξωτερικής ανάπτυξης της Ventas. Τα σενάρια κινδύνου/βάσης/ανταμοιβής εκτιμήθηκαν στο (15%)/17%/34% σε βάση συνολικής απόδοσης.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Welltower Inc. και η Ventas Inc., και οι δύο σημαντικοί παίκτες στον τομέα των επενδυτικών εταιρειών ακινήτων υγειονομικής περίθαλψης, έχουν προσελκύσει σημαντικό επενδυτικό ενδιαφέρον.
Η ισχυρή αύξηση των εσόδων της Welltower κατά 10% σε ετήσια βάση και η προβλεπόμενη ανάπτυξη στον τομέα του χαρτοφυλακίου λειτουργίας στέγασης ηλικιωμένων (SHOP) έχουν οδηγήσει την BMO Capital Markets να διατηρήσει την αξιολόγηση Outperform για την εταιρεία.
Η Ventas, από την άλλη πλευρά, έχει επιδείξει ισχυρή οικονομική απόδοση, με τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου του 2024 να δείχνουν αύξηση 7% σε ετήσια βάση στα ομαλοποιημένα κεφάλαια από λειτουργίες ανά μετοχή.
Το ίδιο κατάστημα καθαρό λειτουργικό εισόδημα SHOP της Welltower προβλέπεται να αυξηθεί κατά 18,8% σε ετήσια βάση το 2025, ελαφρώς κάτω από την εκτίμηση συναίνεσης του 19,1%. Εν τω μεταξύ, η Ventas έχει αναφέρει το ένατο συνεχόμενο τρίμηνο διψήφιας ανάπτυξης καθαρού λειτουργικού εισοδήματος, με αξιοσημείωτη αύξηση 15% στο ταμειακό NOI του χαρτοφυλακίου λειτουργίας στέγασης ηλικιωμένων.
Και οι δύο εταιρείες έχουν επίσης κάνει σημαντικά βήματα στις οικονομικές στρατηγικές τους. Η Ventas έχει ξεκινήσει μια δημόσια προσφορά 10,6 εκατομμυρίων μετοχών κοινού μετοχικού κεφαλαίου, με τη Wells Fargo Securities να ενεργεί ως ανάδοχος. Τα έσοδα από αυτή τη συμφωνία σχεδιάζεται να χρησιμοποιηθούν για γενικούς εταιρικούς σκοπούς, συμπεριλαμβανομένης της χρηματοδότησης εξαγορών, επενδύσεων και αποπληρωμής υφιστάμενου χρέους.
Η RBC Capital Markets έχει προσαρμόσει τις προοπτικές της για τη Ventas, αυξάνοντας την τιμή-στόχο της από 63,00$ σε 70,00$ και διατηρώντας την αξιολόγηση Outperform. Η εταιρεία είναι σίγουρη για τη δυνατότητα της Ventas να αξιοποιήσει τις ισχυρές συνθήκες της αγοράς για τη στέγαση ηλικιωμένων.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης