Την Παρασκευή, η IndeRes ξεκίνησε την κάλυψη της Spotify Technology SA (NYSE:SPOT), εκδίδοντας αξιολόγηση "Μείωση" με στόχο τιμής τα 470$. Η ανάλυση της εταιρείας υποδεικνύει ότι ενώ η Spotify έχει δει σημαντική άνοδο στην αξία της μετοχής τα τελευταία δύο χρόνια, με εντυπωσιακό κέρδος 155,5% από την αρχή του έτους και διαπραγμάτευση κοντά στο υψηλό 52 εβδομάδων των 506,47$, οι τρέχοντες πολλαπλασιαστές διαπραγμάτευσης μπορεί να είναι υπερβολικά αισιόδοξοι. Αυτό συμφωνεί με την ανάλυση Δίκαιης Αξίας του InvestingPro, η οποία δείχνει ότι η μετοχή είναι επί του παρόντος υπερτιμημένη.
Ο αναλυτής της εταιρείας επισήμανε ότι η ανατίμηση της μετοχής της Spotify αντανακλά την αυξανόμενη εμπιστοσύνη των επενδυτών στις στρατηγικές ανάπτυξης και κερδοφορίας της εταιρείας. Η εταιρεία διατηρεί ισχυρή αύξηση εσόδων 18,52% και επί του παρόντος έχει κεφαλαιοποίηση αγοράς 97 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Ωστόσο, με βάση τις εκτιμήσεις για το 2025, η μετοχή της Spotify διαπραγματεύεται σε μελλοντικούς πολλαπλασιαστές αξίας επιχείρησης προς ελεύθερες ταμειακές ροές (EV/FCFF) και αξίας επιχείρησης προς κέρδη προ τόκων και φόρων (EV/EBIT) 29 φορές και 42 φορές αντίστοιχα. Αυτά τα νούμερα θεωρούνται υψηλά από την εταιρεία, με τα δεδομένα του InvestingPro να δείχνουν τρέχοντα δείκτη P/E 130,6x.
Ο αναλυτής χρησιμοποίησε ένα μοντέλο προεξόφλησης ταμειακών ροών (DCF) για να εκτιμήσει μια αξία ανά μετοχή 468$ για τη Spotify. Αυτή η αποτίμηση υποθέτει ότι η εταιρεία θα διατηρήσει διψήφια ανάπτυξη και θα δει βελτιωμένα περιθώρια κέρδους τα επόμενα χρόνια.
Παρά τις θετικές προοπτικές για την ικανότητα της Spotify να επεκτείνει τη βάση χρηστών της και να βελτιώσει τα περιθώρια κέρδους, με το InvestingPro να δείχνει συνολική βαθμολογία οικονομικής υγείας "ΕΞΑΙΡΕΤΙΚΗ", η εταιρεία προτείνει ότι αναζητά μια πιο ευνοϊκή ισορροπία κινδύνου/ανταμοιβής πριν γίνει πιο αισιόδοξη για τη μετοχή. Για βαθύτερες γνώσεις σχετικά με την αποτίμηση της Spotify και 20+ επιπλέον ProTips, οι επενδυτές μπορούν να αποκτήσουν πρόσβαση στην ολοκληρωμένη Έκθεση Pro Research που είναι διαθέσιμη στο InvestingPro.
Η προσεκτική στάση της IndeRes έρχεται σε μια στιγμή που η Spotify βιώνει την εμπιστοσύνη των επενδυτών λόγω των πρωτοβουλιών της. Τα σχόλια του αναλυτή υπογραμμίζουν τη σημασία μιας ισορροπημένης προσέγγισης στην αποτίμηση μετοχών, αναγνωρίζοντας τους μακροπρόθεσμους παράγοντες ανάπτυξης της Spotify ενώ παράλληλα λαμβάνει υπόψη την τρέχουσα τιμολόγηση της αγοράς.
Η αξιολόγηση "Μείωση" υποδεικνύει ότι η εταιρεία συμβουλεύει τους επενδυτές να μειώσουν τις θέσεις τους σε μετοχές της Spotify, με βάση την πεποίθηση ότι η μετοχή ίσως να μην προσφέρει την καλύτερη αξία αυτή τη στιγμή. Ο δοσμένος στόχος τιμής των 470$ ευθυγραμμίζεται με το μοντέλο αποτίμησης της εταιρείας, το οποίο λαμβάνει υπόψη τις προοπτικές ανάπτυξης της εταιρείας και τις βελτιώσεις των περιθωρίων κέρδους.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Spotify Technology SA ανέφερε ισχυρά αποτελέσματα Q3, με αύξηση εσόδων 18,5% σε ετήσια βάση, φτάνοντας τα 16,8 δισεκατομμύρια δολάρια. Οι Premium Συνδρομητές και οι Μηνιαίοι Ενεργοί Χρήστες (MAUs) του γίγαντα μουσικής streaming ανταποκρίθηκαν στις προσδοκίες της αγοράς. Αναλυτές από τις Canaccord Genuity, Citi, TD Cowen και Piper Sandler αναθεώρησαν τους στόχους τιμών τους για τη Spotify, μετά από αυτά τα αποτελέσματα.
Η Canaccord Genuity αύξησε τον στόχο τιμής της στα 560$, επικαλούμενη την ισχυρή οικονομική υγεία και την πρόσφατη απόδοση της Spotify. Η Citi αύξησε τον στόχο τιμής για τη Spotify στα 500$, διατηρώντας παράλληλα ουδέτερη στάση. Η TD Cowen αύξησε τον στόχο τιμής στα 416$, τονίζοντας την υποσχόμενη πρόοδο των περιθωρίων κέρδους της εταιρείας. Τέλος, η Piper Sandler αύξησε τον στόχο τιμής της στα 450$, δίνοντας έμφαση στη σημαντική αύξηση του μικτού περιθωρίου κέρδους και του λειτουργικού εισοδήματος της εταιρείας.
Η επιχείρηση premium συνδρομών της Spotify έχει επιδείξει σημαντική ανάπτυξη, με το μέσο έσοδο ανά χρήστη (ARPU) να αυξάνεται κατά 11% σε ετήσια βάση. Η βάση χρηστών της εταιρείας αυξήθηκε επίσης κατά 14 εκατομμύρια, φτάνοντας τα 640 εκατομμύρια, ενώ οι συνδρομητές αυξήθηκαν κατά 6 εκατομμύρια φτάνοντας συνολικά τα 252 εκατομμύρια. Για το τέταρτο τρίμηνο, η εταιρεία προβλέπει αύξηση των MAUs στα 665 εκατομμύρια και των συνδρομητών στα 260 εκατομμύρια.
Εκτός από αυτές τις οικονομικές εξελίξεις, η Spotify έχει επεκτείνει το επιχειρηματικό της μοντέλο, ξεκινώντας το Spotify Partner Program και συνεργαζόμενη με την Emirates για την ενσωμάτωση των προσφορών μέσων της στο σύστημα ψυχαγωγίας εν πτήσει της αεροπορικής εταιρείας.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης