Την Πέμπτη, η Telsey Advisory Group προσάρμοσε τις προοπτικές της για την Inditex (ITX:SM) (OTC: IDEXF), αυξάνοντας την τιμή-στόχο στα 54€ από τα προηγούμενα 54€, διατηρώντας παράλληλα την αξιολόγηση Market Perform για τη μετοχή. Η απόφαση έρχεται μετά την επιβράδυνση της αύξησης των πωλήσεων του λιανέμπορου μόδας, παρά την επίτευξη μιας σταθερής αύξησης 7% στον κύκλο εργασιών για το τρίμηνο, η οποία συμβαδίζει με την ανάπτυξη της ίδιας περιόδου πέρυσι.
Η Inditex, γνωστή για τη μάρκα Zara μεταξύ άλλων, ανακοίνωσε αποτελέσματα τρίτου τριμήνου που υπολείπονταν ελαφρώς των προσδοκιών των αναλυτών όσον αφορά τις πωλήσεις, το μικτό περιθώριο κέρδους και τα έξοδα, οδηγώντας σε μια μικρή υστέρηση στα κέρδη ανά μετοχή (EPS). Η εταιρεία είχε προηγουμένως απολαύσει διψήφιες αυξήσεις πωλήσεων από το πρώτο τρίμηνο του 2021 έως το δεύτερο τρίμηνο του 2023, αλλά τα πρόσφατα τρίμηνα έχουν δει μια επιβράδυνση στο εύρος υψηλού μονοψήφιου ποσοστού (HSD).
Παρά την επιβράδυνση, η Inditex συνεχίζει να επιδεικνύει ισχυρή δυναμική στον κύκλο εργασιών στις αρχές Δεκεμβρίου. Ο αποτελεσματικός έλεγχος των αποθεμάτων της εταιρείας, με μείωση 2,6% στο τρίτο τρίμηνο, και η συνετή διαχείριση των εξόδων επισημάνθηκαν ως βασικές εστιάσεις, παράλληλα με τη διατήρηση μιας ευέλικτης και αποδοτικής εφοδιαστικής αλυσίδας.
Η Telsey αναγνωρίζει την Inditex ως κορυφαίο παίκτη στον κλάδο της μόδας, ξεπερνώντας τους ανταγωνιστές με σταθερή παγκόσμια ανάπτυξη σε διάφορες περιοχές και κανάλια πωλήσεων. Αυτή η απόδοση επιτυγχάνεται ακόμη και καθώς η εταιρεία λειτουργεί μικρότερο αριθμό καταστημάτων, ενισχύοντας την παραγωγικότητα των πωλήσεων.
Ωστόσο, η εταιρεία επισημαίνει τις συνεχιζόμενες οικονομικές προκλήσεις που επηρεάζουν τη βασική καταναλωτική βάση μεσαίου εισοδήματος της Inditex και τον εντεινόμενο ανταγωνισμό στην παγκόσμια αγορά μόδας, συμπεριλαμβανομένων των μαρκών γρήγορης μόδας χαμηλότερης τιμής. Παρά αυτές τις αντιξοότητες και τις ισχυρές λειτουργικές δυνάμεις της εταιρείας, η Telsey διατηρεί την αξιολόγηση Market Perform. Η αναθεωρημένη τιμή-στόχος των 54€ βασίζεται σε ένα πολλαπλάσιο 24,5x που εφαρμόζεται στην εκτίμηση EPS δύο ετών μπροστά των 2,20€, το οποίο είναι σύμφωνο με τον ιστορικό μέσο όρο πολλαπλασιαστή των επόμενων δώδεκα μηνών (NTM) της εταιρείας των τελευταίων δέκα ετών στο 24,3x.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης