Την Πέμπτη, η Eversource Energy (NYSE:ES) υπέστη υποβάθμιση της αξιολόγησης της μετοχής της από τη Scotiabank, μεταβαίνοντας από "Απόδοση Τομέα" σε "Υποαπόδοση Τομέα". Παράλληλα με την υποβάθμιση, η τράπεζα μείωσε επίσης τον στόχο τιμής για τις μετοχές της εταιρείας από 66,00$ σε 56,00$.
Η υποβάθμιση έρχεται υπό το φως πολλών προκλήσεων που αναμένεται να αντιμετωπίσει η Eversource. Οι μετοχές της εταιρείας έχουν υποαποδώσει σημαντικά από την αρχή του έτους, και το επενδυτικό κλίμα προς τη μετοχή είναι αποφασιστικά αρνητικό. Παρά τη χαμηλή αποτίμηση της μετοχής, η Scotiabank διατηρεί αρνητική προοπτική λόγω αυτού που θεωρεί ως μη ελκυστικό σενάριο κινδύνου/ανταμοιβής για το μέλλον.
Η Eversource Energy πρόκειται να εμπλακεί εκτενώς με ρυθμιστικές αρχές κατά το επόμενο έτος, ιδιαίτερα στο Connecticut, το οποίο η τράπεζα θεωρεί ως τη χειρότερη ρυθμιστική δικαιοδοσία στις ΗΠΑ. Η εταιρεία κοινής ωφέλειας θα ζητήσει εγκρίσεις για δύο υποθέσεις τιμολόγησης, δαπάνες για Προηγμένη Υποδομή Μέτρησης (AMI), και μια πώληση περιουσιακών στοιχείων το 2025. Η Scotiabank εκφράζει προσοχή σχετικά με καθεμία από αυτές τις επερχόμενες ρυθμιστικές αλληλεπιδράσεις.
Περαιτέρω ανησυχίες εγείρονται σχετικά με την προοπτική ανάπτυξης των κερδών ανά μετοχή (EPS) της Eversource στο βασικό σενάριο, η οποία είναι ελαφρώς κάτω του μέσου όρου. Η τράπεζα σημειώνει ότι υπάρχει λίγη αισιοδοξία εκτός του Connecticut, και επίσης επισημαίνει το λιγότερο από εξαιρετικό ιστορικό της Eversource στην επίτευξη EPS σύμφωνα με τις προβλέψεις.
Επιπλέον, ο ισολογισμός της εταιρείας θεωρείται αδύναμος, και οι πρόσφατες υποβαθμίσεις πιστοληπτικής ικανότητας που σχετίζονται με ρυθμιστικά ζητήματα έχουν τοποθετήσει τις αξιολογήσεις της σημαντικά κάτω από εκείνες των ανταγωνιστών της, επιδεινώνοντας τις ανησυχίες σχετικά με την οικονομική προσιτότητα.
Στην προσαρμογή του στόχου τιμής, η Scotiabank εφαρμόζει τώρα μια σημαντική έκπτωση 35% στο πολλαπλάσιο αναφοράς του τομέα της 16x, μια σημαντική αύξηση από την προηγούμενη έκπτωση 20%. Αυτή η αναθεώρηση βασίζεται στην εκτίμηση της τράπεζας για το EPS του 2027, η οποία επίσης ενσωματώνει μια μετακύλιση σε ολόκληρο τον τομέα.
Με αυτούς τους παράγοντες κατά νου, η Scotiabank προβλέπει πτώση 3% για τη μετοχή της Eversource Energy, οδηγώντας στην απόφαση να υποβαθμίσει την αξιολόγησή της. Η Eversource θεωρείται πλέον η λιγότερο προτιμώμενη μετοχή εταιρείας κοινής ωφέλειας της Scotiabank στην αγορά των ΗΠΑ.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης