Την Πέμπτη, η BofA Securities προσάρμοσε τη στάση της για τη μετοχή της AP Moller Maersk (MAERSKB:DC) (OTC: AMKBY), ναυτιλιακού κολοσσού με κεφαλαιοποίηση 25,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων, υποβαθμίζοντάς την από Αγορά σε Ουδέτερη και μειώνοντας την τιμή-στόχο από 15.500 DKK σε 12.500 DKK.
Η αναθεώρηση ακολουθεί την παρατήρηση των τρεχουσών τιμών spot των ωκεάνιων ναύλων, οι οποίες παραμένουν αμετάβλητες σε μηνιαία βάση, αλλά έχουν σημειώσει σημαντική αύξηση σε ετήσια βάση. Σύμφωνα με την ανάλυση του InvestingPro, η μετοχή φαίνεται υποτιμημένη στα τρέχοντα επίπεδα, διαπραγματευόμενη σε ελκυστικό δείκτη P/E 7,2x.
Η ανάλυση της BofA Securities υποδεικνύει θετικές βραχυπρόθεσμες προοπτικές για τον ναυτιλιακό κολοσσό λόγω της αναμενόμενης εμπροσθοβαρούς φόρτωσης αποστολών πριν από πιθανούς νέους δασμούς και την πιθανότητα απεργίας εργατών στην ανατολική ακτή των ΗΠΑ.
Επιπλέον, η ζήτηση συνήθως αυξάνεται πριν από το Κινεζικό Νέο Έτος. Παρά αυτούς τους παράγοντες, η εταιρεία προβλέπει πτώση στους ναύλους εμπορευματοκιβωτίων αργότερα το 2025.
Αυτή η πρόβλεψη βασίζεται στις προσδοκίες για μειωμένο παγκόσμιο εμπόριο, επηρεασμένο από υψηλότερους δασμούς στις ΗΠΑ και μια καθαρή αύξηση 6% στη χωρητικότητα των πλοίων, υποθέτοντας ότι η Ερυθρά Θάλασσα παραμένει κλειστή. Τα δεδομένα του InvestingPro δείχνουν ότι η Maersk διατηρεί ισχυρή οικονομική υγεία με περισσότερα μετρητά από χρέος στον ισολογισμό της και έναν τρέχοντα δείκτη 2,53x, παρέχοντας σταθερότητα εν μέσω αβεβαιοτήτων στην αγορά.
Η έκθεση της BofA Securities εξετάζει επίσης την πιθανή επιδείνωση της υπερπροσφοράς στην αγορά εάν ανοίξει ξανά η Ερυθρά Θάλασσα, με μια ανάλυση σεναρίων που προβλέπει αποτελέσματα υπερπροσφοράς μεταξύ -4% και -8,5% το 2025. Η υποβάθμιση σε Ουδέτερη αντικατοπτρίζει αυτές τις ανησυχίες για τις συνθήκες της αγοράς και την αναμενόμενη πίεση στους ναύλους.
Παρά την υποβάθμιση, η BofA Securities αναγνωρίζει τη δυνατότητα της AP Moller Maersk να προσφέρει ελκυστικές αποδόσεις μετρητών, πιθανώς γύρω στο 15%, ιδιαίτερα με τα επερχόμενα αποτελέσματα του τέταρτου τριμήνου στις 5 Φεβρουαρίου 2025.
Αυτή η αισιοδοξία βασίζεται στον καθαρό ισολογισμό μετρητών της εταιρείας και σε προηγούμενες δηλώσεις της διοίκησης. Η εταιρεία έχει διατηρήσει τις πληρωμές μερισμάτων για 33 συνεχόμενα έτη, επιδεικνύοντας συνεπείς αποδόσεις για τους μετόχους.
Ο στόχος τιμής έχει προσαρμοστεί στα 12.500 DKK, αντικατοπτρίζοντας χαμηλότερους στοχευμένους πολλαπλασιαστές EV/EBITDA που εφαρμόζονται στους διάφορους τομείς της Maersk λόγω της επιδεινούμενης προοπτικής προσφοράς και ζήτησης στην αγορά. Για βαθύτερες γνώσεις σχετικά με τους δείκτες αποτίμησης και οικονομικής υγείας της Maersk, οι επενδυτές μπορούν να έχουν πρόσβαση στην ολοκληρωμένη Έκθεση Pro Research που διατίθεται στο InvestingPro.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η AP Moller Maersk έχει αναφέρει ισχυρή οικονομική απόδοση για το τρίτο τρίμηνο του 2024, με EBITDA 4,8 δισεκατομμυρίων δολαρίων και EBIT 3,3 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Ο τομέας Ocean έχει σημειώσει σημαντική ανάπτυξη, με το EBIT του να φτάνει τα 2,8 δισεκατομμύρια δολάρια λόγω αύξησης 54% στους ναύλους.
Ο τομέας Logistics & Services και η επιχείρηση Terminal έχουν επίσης επιδείξει ισχυρή ανάπτυξη. Μετά από αυτές τις εξελίξεις, η Maersk έχει αναβαθμίσει την καθοδήγηση EBIT για ολόκληρο το έτος μεταξύ 5,2 δισεκατομμυρίων και 5,7 δισεκατομμυρίων δολαρίων και αναμένει ελάχιστη ελεύθερη ταμειακή ροή 3 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Ωστόσο, η Morgan Stanley έχει υποβαθμίσει την αξιολόγηση της μετοχής της Maersk σε υποβάρυνση, επικαλούμενη μια αναμενόμενη μείωση στους ναύλους λόγω της ανάπτυξης της προσφοράς εμπορευματοκιβωτίων που αναμένεται να υπερβεί σημαντικά την ανάπτυξη της ζήτησης.
Η ανάλυση της επενδυτικής τράπεζας υποδεικνύει ότι μικρές αλλαγές στο καθαρό εισόδημα θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε σημαντικές διακυμάνσεις στις προβλέψεις κερδών και ελεύθερης ταμειακής ροής. Παρά αυτές τις προκλήσεις, η Maersk σχεδιάζει να επικεντρωθεί σε συγχωνεύσεις και εξαγορές, στοχεύοντας σε μεγαλύτερες, ουσιαστικές εξαγορές.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης