Την Παρασκευή, η United Utilities Group PLC (UU:LN) (OTC: UUGRY), μια βρετανική εταιρεία ύδρευσης που διαπραγματεύεται κοντά στο υψηλό 52 εβδομάδων με τρέχουσα τιμή 28,68$, είδε την αξιολόγηση της μετοχής της να υποβαθμίζεται από την Jefferies από "Αγορά" σε "Διακράτηση". Παράλληλα με αυτή την αλλαγή, η εταιρεία έθεσε επίσης τιμή-στόχο για τις μετοχές της εταιρείας στις 1,19 GBP. Η εταιρεία διατηρεί εντυπωσιακά περιθώρια μικτού κέρδους σχεδόν 90%.
Η απόφαση για υποβάθμιση της αξιολόγησης της μετοχής βασίστηκε στο τρέχον premium διαπραγμάτευσης των μετοχών της εταιρείας. Η United Utilities διαπραγματεύεται σε περίπου 10% premium της Ρυθμιστικής Αξίας Κεφαλαίου (RCV) για το οικονομικό έτος 25/26 σε σύγκριση με τον πενταετή μέσο όρο του 13%. Η Jefferies πιστεύει ότι οι επερχόμενοι Τελικοί Προσδιορισμοί (FDs) από την Ofwat, την ρυθμιστική αρχή υπηρεσιών ύδρευσης στην Αγγλία και την Ουαλία, θα παρέχουν σαφήνεια σχετικά με τη δυνατότητα της εταιρείας να επιτύχει πραγματική απόδοση ιδίων κεφαλαίων 6,2%.
Αυτό το ποσοστό περιλαμβάνει ένα βασικό επίδομα ιδίων κεφαλαίων 5,2% συν 100 BP υπεραπόδοσης, μαζί με ανάπτυξη RCV 5,5%. Σύμφωνα με την ανάλυση του InvestingPro, η μετοχή διαπραγματεύεται αυτή τη στιγμή πάνω από τη Δίκαιη Αξία της, με υψηλό δείκτη P/E 67,4.
Ωστόσο, εκφράστηκαν ανησυχίες σχετικά με τη χρηματοοικονομική μόχλευση της εταιρείας. Η Jefferies επισήμανε ότι ο ισολογισμός της United Utilities φαίνεται περιορισμένος, υποδηλώνοντας ότι ενώ δεν αναμένεται αύξηση μετοχικού κεφαλαίου στο βασικό τους σενάριο, υπάρχουν οικονομικές καταστάσεις όπου η εταιρεία ενδέχεται να χρειαστεί να αυξήσει το μετοχικό κεφάλαιο κατά 10% με μέρισμα scrip 10%.
Η ανάλυση της Jefferies κατέληξε στο συμπέρασμα ότι το προφίλ κινδύνου-ανταμοιβής για την United Utilities είναι πλέον ισορροπημένο, οδηγώντας στην υποβάθμιση της αξιολόγησης της μετοχής σε "Διακράτηση". Η εκτίμηση της εταιρείας αντικατοπτρίζει μια προσεκτική στάση απέναντι στη χρηματοοικονομική δομή της εταιρείας και τις πιθανές εκβάσεις των ρυθμιστικών αποφάσεων.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η United Utilities Group PLC έχει λάβει αρκετές ενημερώσεις από οικονομικούς αναλυτές. Η μετοχή της εταιρείας αναβαθμίστηκε από Ουδέτερη σε Αγορά από έναν αναλυτή της Citi, ο οποίος επίσης αύξησε την τιμή-στόχο στις 11,37 GBP. Η θετική προοπτική της Citi βασίζεται στον ισχυρό ισολογισμό της United Utilities και τις δυνατότητες στον τομέα των υδάτων, ιδιαίτερα ενόψει της ρυθμιστικής αναθεώρησης.
Παρομοίως, η RBC Capital αναβάθμισε τη μετοχή της United Utilities από Απόδοση Τομέα σε Υπεραπόδοση, αυξάνοντας την τιμή-στόχο στις 11,50 GBP. Η εταιρεία αναμένει ότι η United Utilities θα επωφεληθεί από τον επερχόμενο τελικό προσδιορισμό, προσδοκώντας ότι η εταιρεία θα επωφεληθεί από υψηλότερες επιτρεπόμενες συνολικές δαπάνες. Ο ισχυρός ισολογισμός της United Utilities τονίζεται ως βασικός παράγοντας που θα παρέχει την απαραίτητη ευελιξία για τη χρηματοδότηση σημαντικών επενδύσεων καθ' όλη τη διάρκεια του Σχεδίου Διαχείρισης Περιουσιακών Στοιχείων 8 (AMP8).
Η BofA Securities εξέδωσε επίσης αναβάθμιση για τη μετοχή της United Utilities Group PLC, μεταβάλλοντας την αξιολόγηση από Ουδέτερη σε Αγορά και αυξάνοντας την τιμή-στόχο στις 12,45 GBP. Η εταιρεία αναμένει περίπου 20% πραγματική ανάπτυξη της Ρυθμιστικής Αξίας Κεφαλαίου (RCV) κατά τη διάρκεια της επερχόμενης ρυθμιστικής περιόδου AMP8.
Αντιθέτως, η Barclays υποβάθμισε την United Utilities από 'Ισοβαρής' σε 'Υποβάρυνση', προσαρμόζοντας την τιμή-στόχο από 13,15 GBP σε 9,75 GBP. Αυτή η απόφαση επηρεάστηκε από πρόσφατες ρυθμιστικές αποφάσεις και συνθήκες της αγοράς, συμπεριλαμβανομένης της απόφασης της Ofwat να μην κατηγοριοποιήσει το επιχειρηματικό σχέδιο της United Utilities ως εξαιρετικό.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης