Την Παρασκευή, η UBS ξεκίνησε την κάλυψη της Glaukos Corporation (NYSE:GKOS), μιας εταιρείας που ειδικεύεται στην οφθαλμολογική ιατρική τεχνολογία και λύσεις, με αξιολόγηση Αγοράς και τιμή-στόχο τα 182,00 δολάρια. Η μετοχή, που διαπραγματεύεται αυτή τη στιγμή στα 135,70 δολάρια, έχει επιδείξει αξιοσημείωτη δυναμική με απόδοση 117,89% τον τελευταίο χρόνο. Σύμφωνα με τα δεδομένα του InvestingPro, η συναίνεση των αναλυτών παραμένει θετική, με στόχους που κυμαίνονται από 115 έως 162 δολάρια.
Η Glaukos διαπραγματεύεται επί του παρόντος με σημαντικό premium 16 φορές την αξία επιχείρησης προς πωλήσεις (EV/Sales), σε σύγκριση με τον μέσο όρο των 6 φορών για τους ομοειδείς της υψηλής ανάπτυξης μικρής έως μεσαίας κεφαλαιοποίησης (Smid-Cap) στον τομέα της ιατρικής τεχνολογίας. Η ανάλυση του InvestingPro δείχνει ότι η μετοχή διαπραγματεύεται επί του παρόντος πάνω από τη Δίκαιη Αξία της, με δείκτη Τιμή/Λογιστική Αξία 11,19x.
Η UBS δικαιολογεί αυτό το premium επισημαίνοντας τον προβλεπόμενο σύνθετο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης (CAGR) της εταιρείας στο υψηλό 20% έως το 2028, υποστηριζόμενο από την ισχυρή αύξηση των εσόδων της εταιρείας κατά 18,7% τους τελευταίους δώδεκα μήνες. Αυτή η ανάπτυξη αναμένεται να προέλθει από αυτό που η UBS πιστεύει ότι είναι μία από τις πιο ανατρεπτικές κυκλοφορίες προϊόντων στον τομέα του επεμβατικού γλαυκώματος.
Οι προβλέψεις της UBS βασίζονται σε ένα μοντέλο αντίστροφης προεξόφλησης ταμειακών ροών (DCF), το οποίο δείχνει ότι η τρέχουσα τιμή της μετοχής λαμβάνει υπόψη ένα πενταετές CAGR εσόδων 20% από το 2024 έως το 2029, το οποίο είναι χαμηλότερο από την εκτίμηση της ίδιας της UBS που είναι 27%. Η εταιρεία αναμένει ότι το προϊόν iDose της Glaukos, σχεδιασμένο για τη θεραπεία του γλαυκώματος, θα συμβάλει σημαντικά σε αυτή την ανάπτυξη. Οι εκτιμήσεις πωλήσεων για το iDose είναι 115 εκατομμύρια δολάρια για το 2025 και 236 εκατομμύρια δολάρια για το 2026, που είναι ήδη πάνω από τη συναίνεση.
Η αναμενόμενη επιτυχία του προϊόντος iDose υποστηρίζεται από διάφορους παράγοντες. Πρώτον, οι έλεγχοι των βασικών διαμορφωτών γνώμης (KOL) υποδεικνύουν ταχεία υιοθέτηση λόγω του χαμηλού φόρτου και της αποτελεσματικότητας του προϊόντος ως θεραπεία. Δεύτερον, η συνολική διευθυνόμενη αγορά (TAM) για το iDose είναι ευρύτερη, καθώς μπορεί να καλύψει όλο το φάσμα της σοβαρότητας του γλαυκώματος και προσφέρει μειωμένο φόρτο τόσο για τους ασθενείς όσο και για τους παρόχους υγειονομικής περίθαλψης.
Η εταιρεία διατηρεί ισχυρή οικονομική θέση με τρέχοντα δείκτη 5,54 και λειτουργεί με μέτριο επίπεδο χρέους, όπως αποκαλύπτει η ολοκληρωμένη ανάλυση του InvestingPro, η οποία περιλαμβάνει 8 επιπλέον βασικές πληροφορίες διαθέσιμες στους συνδρομητές. Τέλος, η Glaukos διαθέτει μια εδραιωμένη εμπορική οργάνωση στην αμερικανική αγορά γλαυκώματος, γεγονός που υποστηρίζει περαιτέρω τη δυνατότητα επιτυχίας του iDose.
Εκτός από το iDose, η UBS αναμένει επίσης συνεχή ανάπτυξη από τον παραδοσιακό τομέα των στεντ της Glaukos. Παρόλο που αυτή η ανάπτυξη μπορεί να είναι πιο αργή, η εισαγωγή του iStent Infinite αναμένεται να επεκτείνει την υιοθέτησή του στην αυτόνομη αγορά, η οποία περιλαμβάνει περίπου 200.000 οφθαλμούς με προχωρημένο και ανθεκτικό γλαύκωμα.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Glaukos Corporation ανέφερε αύξηση 24% στις καθαρές πωλήσεις του τρίτου τριμήνου, φτάνοντας τα 96,7 εκατομμύρια δολάρια, κυρίως λόγω της αύξησης κατά 35% στις πωλήσεις του τομέα γλαυκώματος στις ΗΠΑ. Αυτή η θετική εξέλιξη οδήγησε την εταιρεία να αυξήσει την πρόβλεψη πωλήσεων για το πλήρες έτος 2024 μεταξύ 3,77 εκατομμυρίων και 3,79 εκατομμυρίων δολαρίων. Από την άλλη πλευρά, η Glaukos έχει συνάψει συμφωνίες για τη μερική αναστροφή συγκεκριμένων συναλλαγών ανώτατου ορίου που σχετίζονται με τα μετατρέψιμα ομόλογα προτεραιότητάς της, μια στρατηγική κίνηση στη διαχείριση των χρηματοοικονομικών της μέσων.
Στον κόσμο της χρηματοοικονομικής ανάλυσης, η Stifel αύξησε την τιμή-στόχο για τις μετοχές της Glaukos στα 153,00 δολάρια, διατηρώντας την αξιολόγηση Αγοράς, λόγω της αισιοδοξίας για τις πωλήσεις του iDose. Η εταιρεία σημείωσε σημαντική αύξηση στον αριθμό των εκπαιδευμένων χειρουργών στο iDose, υποδηλώνοντας τη δυνατότητα οι πωλήσεις να ξεπεράσουν την εκτίμηση των 100 εκατομμυρίων δολαρίων που είχε τεθεί για το 2025. Αντίθετα, η Morgan Stanley υποβάθμισε τη Glaukos από Equalweight σε Underweight, επικαλούμενη ανησυχίες για την αποτίμηση παρά την αναγνώριση του ισχυρού κύκλου προϊόντων και του εύρωστου pipeline της εταιρείας.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης