Την Πέμπτη, η Goldman Sachs προσάρμοσε τη στάση της απέναντι στην Maravai LifeSciences Holdings Inc. (NASDAQ:MRVI), υποβαθμίζοντας τη μετοχή από Ουδέτερη σε Πώληση και μειώνοντας την τιμή-στόχο σε 4,25 δολάρια από τα προηγούμενα 7,00 δολάρια.
Η αξιολόγηση της επενδυτικής εταιρείας αντικατοπτρίζει μια σημαντική πτώση στην απόδοση της μετοχής της εταιρείας σε σύγκριση με την ευρύτερη αγορά, με τις μετοχές της Maravai να σημειώνουν πτώση 55,2% από την τελευταία υποβάθμιση τον Μάιο του 2023, ενώ ο δείκτης S&P 500 έχει αποδώσει 47,9%.
Η υποβάθμιση αποδίδεται στο τρέχον περιβάλλον δαπανών στον φαρμακευτικό τομέα, το οποίο έχει δει μια μετατόπιση μακριά από προγράμματα πρώιμου σταδίου όπου η Maravai δραστηριοποιείται κυρίως. Οι προκλήσεις της εταιρείας αντικατοπτρίζονται στα οικονομικά της μεγέθη, με τα δεδομένα του InvestingPro να δείχνουν μείωση των εσόδων κατά 34% τους τελευταίους δώδεκα μήνες και τους αναλυτές να προβλέπουν περαιτέρω μείωση των πωλήσεων κατά 10% φέτος.
Παρά την αναγνώριση του μακροπρόθεσμου δυναμικού ανάπτυξης της Maravai λόγω των πρώιμων ενδείξεων ανθεκτικότητας στα προγράμματα έναρξης μη-Covid mRNA και gRNA, η Goldman Sachs προβλέπει ότι θα χρειαστεί χρόνος για να επιτύχει η εταιρεία τα απαραίτητα επίπεδα εσόδων για να οδηγήσει σε σημαντική λειτουργική μόχλευση.
Η Goldman Sachs σημειώνει ότι οι επενδύσεις της Maravai στην επέκταση της δυναμικότητας GMP αναμένεται να υποστηρίξουν την ανάπτυξη σε προγράμματα μεταγενέστερου σταδίου. Ωστόσο, η εταιρεία προβλέπει ότι μπορεί να χρειαστούν αρκετά χρόνια για να προχωρήσουν τα προγράμματα πρώιμου σταδίου μέσω της διαδικασίας ανάπτυξης και να επηρεάσουν σημαντικά τα έσοδα της εταιρείας. Αυτό το παρατεταμένο χρονοδιάγραμμα θεωρείται ως παράγοντας που συμβάλλει στην υποβάθμιση της μετοχής.
Η ανάλυση επισημαίνει επίσης τις προκλήσεις της Maravai στη διατήρηση σταθερών περιθωρίων EBITDA σε σχέση με τους ανταγωνιστές της. Σε μια αγορά που ευνοεί τα ονόματα υψηλής ποιότητας, τα κυμαινόμενα περιθώρια της εταιρείας θεωρούνται μειονέκτημα, οδηγώντας τον αναλυτή στην απόφαση να υιοθετήσει μια αρνητική προοπτική για τη μετοχή.
Συνοψίζοντας, ενώ η Maravai LifeSciences έχει δυνατότητες ανάπτυξης στα προγράμματά της εκτός Covid, η Goldman Sachs πιστεύει ότι η πορεία της εταιρείας προς βελτιωμένη οικονομική απόδοση θα είναι παρατεταμένη, επηρεάζοντας την ελκυστικότητά της για τους επενδυτές στο τρέχον κλίμα της αγοράς.
Η ανάλυση του InvestingPro αποκαλύπτει ότι η εταιρεία διατηρεί έναν υγιή δείκτη τρέχουσας ρευστότητας 10,74 και λειτουργεί με μέτρια επίπεδα χρέους, αν και επί του παρόντος διαπραγματεύεται σε υψηλό πολλαπλάσιο EBITDA. Για βαθύτερη κατανόηση της οικονομικής υγείας της Maravai και λεπτομερείς μετρήσεις αποτίμησης, οι επενδυτές μπορούν να αποκτήσουν πρόσβαση στην ολοκληρωμένη Έκθεση Έρευνας Pro, διαθέσιμη αποκλειστικά στους συνδρομητές του InvestingPro.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Maravai LifeSciences ανέφερε μικτά αποτελέσματα για το τρίτο τρίμηνο, με τα έσοδα να ανέρχονται σε 65 εκατομμύρια δολάρια, ελαφρώς κάτω από τις προσδοκίες λόγω αλλαγών στο χρονοδιάγραμμα των προγραμμάτων και μειωμένης ζήτησης. Παρά μια μη ταμειακή απομείωση υπεραξίας ύψους 154 εκατομμυρίων δολαρίων που σχετίζεται με την επιχειρηματική μονάδα TriLink, η εταιρεία παραμένει αισιόδοξη για τη μακροπρόθεσμη ανάπτυξη, τροφοδοτούμενη από την αυξημένη δραστηριότητα σε κλινικές δοκιμές mRNA εκτός COVID και ένα ισχυρό pipeline καινοτομιών.
Η εταιρεία σημείωσε επίσης σημαντικές εξελίξεις, συμπεριλαμβανομένης της έναρξης κατασκευών για πελάτες στη νέα εγκατάσταση Flanders 2 και μια συνεργασία για την κυκλοφορία της CleanScribe RNA Polymerase.
Η Wolfe Research ξεκίνησε την κάλυψη των μετοχών της Maravai LifeSciences με αξιολόγηση Peerperform, τονίζοντας θετικά στοιχεία όπως τα κορυφαία προϊόντα της και τα ελκυστικά περιθώρια κέρδους. Η εταιρεία σημείωσε επίσης ότι η κύρια πρόκληση της Maravai LifeSciences βρίσκεται στον τομέα των βιολογικών προϊόντων και εμβολίων mRNA, ο οποίος θεωρείται λιγότερο υποσχόμενος σε σύγκριση με άλλους τομείς της βιοεπεξεργασίας.
Επιπλέον, η Maravai LifeSciences αναθεώρησε την πρόβλεψη εσόδων για το 2024 σε 255 έως 265 εκατομμύρια δολάρια, και την πρόβλεψη για το προσαρμοσμένο περιθώριο EBITDA σε 16%-18% λόγω πιο ήπιων συνθηκών αγοράς και καθυστερημένων προγραμμάτων πελατών. Η προγραμματισμένη εξαγορά της Officinae Bio, που αναμένεται να ολοκληρωθεί στις αρχές του 2025, αναμένεται να επεκτείνει τις υπηρεσίες ακριβείας DNA και RNA της Maravai.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης