Την Πέμπτη, η Kepler Cheuvreux προσάρμοσε τη στάση της για τη μετοχή της Melrose Industries PLC (MRO:LN) (OTC: MLSPF), μεταβάλλοντας την αξιολόγηση από Αγορά σε Διακράτηση και τροποποιώντας την τιμή-στόχο σε 6,30 GBP, αυξημένη από τα προηγούμενα 5,40 GBP. Η εταιρεία αποδίδει την απόφασή της στις τρέχουσες αποτιμήσεις των εταιρειών κινητήρων αεροδιαστημικής, οι οποίες θεωρούνται υπερβολικά υψηλές.
Σύμφωνα με την Kepler Cheuvreux, η υψηλή αποτίμηση της αγοράς για τις μετοχές κινητήρων αεροδιαστημικής δεν φαίνεται πλέον λογική. Η εταιρεία επισήμανε ότι ενώ η μακροπρόθεσμη ανάπτυξη με χαμηλή απόδοση μπορεί να είναι ελκυστική σε μια αγορά με χαμηλά επιτόκια, αδύναμο δολάριο ΗΠΑ και αποπληθωρισμό, αυτές οι συνθήκες δεν ευνοούν την οικονομική κατάσταση της Melrose. Οι ελεύθερες ταμειακές ροές (FCF) της εταιρείας αναμένεται να υστερούν μέχρι το τέλος της δεκαετίας, παρά τα υψηλά περιθώρια κέρδους της.
Ο αναλυτής επίσης τόνισε τις προκλήσεις με τις λογιστικές πολιτικές της Melrose, οι οποίες προσθέτουν πολυπλοκότητα στην ανάλυση των οικονομικών στοιχείων της εταιρείας. Η ανάγκη για σαφέστερη καθοδήγηση από τη διοίκηση σχετικά με τα μεσοπρόθεσμα περιθώρια FCF τονίστηκε ως κρίσιμος παράγοντας για τους αναλυτές ώστε να αξιολογήσουν με ακρίβεια την αποτίμηση της εταιρείας.
Επιπλέον, η Kepler Cheuvreux σημείωσε ότι η τρέχουσα τιμή της μετοχής υπερβαίνει την αποτίμηση προεξοφλημένων ταμειακών ροών (DCF) των 578p, η οποία βασίζεται σε ένα σταθμισμένο μέσο κόστος κεφαλαίου (WACC) 8,7%. Επιπρόσθετα, η εταιρεία ανέφερε ότι η τιμή είναι επίσης πάνω από αυτό που θα υποδείκνυε ένας δείκτης τιμής προς κέρδη (P/E) 17 φορές, υποδεικνύοντας μια ασυμφωνία μεταξύ των μεθόδων αποτίμησης τους και της τιμής της αγοράς.
Η προσαρμογή στην αξιολόγηση και την τιμή-στόχο της μετοχής της Melrose Industries αντικατοπτρίζει την ανάλυση της εταιρείας για την οικονομική απόδοση και τις συνθήκες της αγοράς κατά την ημερομηνία της έκθεσης.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης