Την Πέμπτη, η Kepler Cheuvreux ξεκίνησε την κάλυψη της Coca-Cola HBC AG (LSE:CCH) (OTC:CCHGY) με αξιολόγηση "Διακράτηση" και τιμή-στόχο στις 29,20 GBP. Η ανάλυση της εταιρείας υποδεικνύει μια επιφυλακτική προοπτική για το δυναμικό ανάπτυξης της εταιρείας αναψυκτικών, παρά την αναγνώριση της πρόσφατης απόδοσης της τιμής της μετοχής της Coca-Cola HBC και τις βελτιώσεις στην απόδοση του επενδυμένου κεφαλαίου (ROIC).
Η μετοχή έχει δείξει εντυπωσιακή δυναμική, αποδίδοντας 25,44% από την αρχή του έτους και διαπραγματεύεται αυτή τη στιγμή κοντά στο υψηλό 52 εβδομάδων των 37,58$. Σύμφωνα με τα δεδομένα του InvestingPro, η εταιρεία διατηρεί μια "ΚΑΛΗ" συνολική βαθμολογία οικονομικής υγείας, με ιδιαίτερα ισχυρές επιδόσεις στους δείκτες κερδοφορίας.
Η εταιρεία εκτιμά μια υποκείμενη ανάπτυξη περίπου 4,5% στις αγορές όπου δραστηριοποιείται η Coca-Cola HBC σε Ευρώπη και Αφρική. Ωστόσο, μετριάζει τις προσδοκίες για την πρόβλεψη αύξησης των εσόδων της εταιρείας μεσοπρόθεσμα από 6-7% σε μια πιο συντηρητική πρόβλεψη ανάπτυξης 5,5-6,0%.
Αυτό βασίζεται στις προσδοκίες για χαμηλότερα κέρδη μεριδίου αγοράς από αυτά που η Coca-Cola HBC θεωρεί απαραίτητα για την επίτευξη των στόχων ανάπτυξής της. Με τρέχοντα ετήσια έσοδα 11,07 δισεκατομμυρίων $ και κεφαλαιοποίηση αγοράς 13,07 δισεκατομμυρίων $, οι συνδρομητές του InvestingPro μπορούν να έχουν πρόσβαση σε λεπτομερείς μετρήσεις ανάπτυξης και πρόσθετες πληροφορίες μέσω αποκλειστικών ProTips.
Η Coca-Cola HBC έχει βιώσει μια απότομη άνοδο στο ROIC τα τελευταία χρόνια, γεγονός που έχει συμβάλει στην ισχυρή απόδοση της τιμής της μετοχής της. Η Kepler Cheuvreux προβλέπει ότι το μελλοντικό ROIC θα σταθεροποιηθεί γύρω στο 18% καθώς το δυναμικό για βελτιώσεις περιθωρίου και κέρδη αποδοτικότητας κεφαλαίου θα έχει πλήρως αξιοποιηθεί.
Κοιτάζοντας μπροστά, η εταιρεία προβλέπει περίπου 7% ανάπτυξη στα κέρδη προ τόκων και φόρων (EBIT) και 9% ανάπτυξη στα κέρδη ανά μετοχή (EPS) για την Coca-Cola HBC τα επόμενα χρόνια. Αυτές οι προβλέψεις γίνονται λαμβάνοντας υπόψη βασικούς κινδύνους όπως η έκθεση της εταιρείας στη ρωσική αγορά και η οικονομική αστάθεια στην Αφρική.
Η τιμή-στόχος των 2.920p (29,20 GBP) υποδηλώνει ένα πολλαπλάσιο 8x της εκτιμώμενης αξίας επιχείρησης προς EBITDA (EV/EBITDA) για το 2025. Αυτό είναι ελαφρώς χαμηλότερο από τον πενταετή μέσο όρο του 8,5x. Το χαμηλότερο πολλαπλάσιο αντανακλά τις προσδοκίες για ομαλοποίηση της ανάπτυξης των εσόδων και του EBIT, καθώς και ένα πιο σταθερό ROIC για την Coca-Cola HBC τα επόμενα χρόνια.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Coca-Cola HBC έλαβε αναβάθμιση από την BNP Paribas Exane, αλλάζοντας την αξιολόγηση της μετοχής της από Ουδέτερη σε Υπεραπόδοση. Η εταιρεία επίσης αύξησε την τιμή-στόχο για την Coca-Cola HBC, προβλέποντας αύξηση των πωλήσεων σε συγκρίσιμη βάση (LFL) κατά 8,8% το 2025, ξεπερνώντας τη μέση προσδοκία του τομέα. Αυτή η πρόβλεψη βασίζεται στην ισχυρή απόδοση της εταιρείας, με έσοδα 11,1 δισεκατομμυρίων $ τους τελευταίους δώδεκα μήνες, και ένα υγιές περιθώριο μικτού κέρδους 35,5%.
Επιπλέον, η BNP Paribas Exane αναμένει ότι αυτή η ανάπτυξη θα οδηγήσει σε ανοδικές αναθεωρήσεις των προβλέψεων συναίνεσης για τα κέρδη ανά μετοχή (EPS), πιθανώς οδηγώντας σε επαναξιολόγηση της μετοχής της Coca-Cola HBC. Η εταιρεία επίσης σημείωσε τον πιθανό αντίκτυπο των γεωπολιτικών εξελίξεων στην αποτίμηση της αγοράς της Coca-Cola HBC.
Ταυτόχρονα, η Bernstein SocGen Group ξεκίνησε την κάλυψη της Coca-Cola Hellenic, αποδίδοντας αξιολόγηση Υπεραπόδοσης. Η εταιρεία προβλέπει 7,7% ομαλοποιημένη ανάπτυξη καθαρών πωλήσεων για την Coca-Cola Hellenic, οδηγούμενη από την απόδοση στις αναδυόμενες και αναπτυσσόμενες αγορές. Παρά τους πιθανούς κινδύνους που σχετίζονται με τις συναλλαγματικές ισοτιμίες και τη λειτουργία μιας ρωσικής επιχείρησης σε απόσταση, η Bernstein πιστεύει ότι η μετοχή έχει υποτιμηθεί.
Η ανάλυση της Bernstein υποδεικνύει ότι ακόμη και χωρίς να λαμβάνεται υπόψη το ρωσικό τμήμα, η Coca-Cola Hellenic διαπραγματεύεται σε ελκυστική αποτίμηση. Και οι δύο αυτές πρόσφατες εξελίξεις αντανακλούν θετικές προσδοκίες για την οικονομική απόδοση της Coca-Cola HBC.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης