Την Τετάρτη, η BofA Securities αναπροσάρμοσε τις προβλέψεις της για την Core & Main Inc. (NYSE: CNM), έναν κορυφαίο διανομέα προϊόντων υποδομής ύδρευσης, αυξάνοντας τον στόχο τιμής στα 40,00$, από τα προηγούμενα 34,00$. Παρά την αύξηση του στόχου τιμής, η εταιρεία διατήρησε την αξιολόγηση Underperform για τη μετοχή της εταιρείας.
Η αναθεώρηση ακολουθεί την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων της Core & Main για το τρίτο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2024, τα οποία έδειξαν ότι τα έσοδα και το προσαρμοσμένο EBITDA ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις της αγοράς. Η απόδοση της εταιρείας στο τρίμηνο οφείλεται σε μεγάλο βαθμό στις πρόσφατες εξαγορές και στην αναγνώριση αναβαλλόμενων εσόδων από το δεύτερο τρίμηνο, γεγονός που βοήθησε στην εξισορρόπηση του αντίκτυπου των χαμηλότερων τιμών.
Ως απάντηση στο ισχυρό τρίμηνο, η διοίκηση της Core & Main αναθεώρησε προς τα πάνω τις προβλέψεις της για τα έσοδα του πλήρους οικονομικού έτους 2024 κατά 50 εκατομμύρια δολάρια, αναμένοντας πλέον να κυμανθούν μεταξύ 7,35 δισεκατομμυρίων και 7,45 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Αυτή η αύξηση οφείλεται κυρίως στις πέντε εξαγορές που ολοκληρώθηκαν στο τρίτο τρίμηνο. Επιπλέον, η πρόβλεψη για το προσαρμοσμένο EBITDA αυξήθηκε κατά 10 εκατομμύρια δολάρια στο μέσο σημείο, στοχεύοντας πλέον σε 915 έως 935 εκατομμύρια δολάρια.
Κοιτάζοντας μπροστά, η διοίκηση έχει επίσης παρουσιάσει ένα στρατηγικό πλαίσιο για το 2025, στοχεύοντας σε ετήσια αύξηση εσόδων περίπου 6-8% και διεύρυνση του περιθωρίου προσαρμοσμένου EBITDA κατά 30-50 μονάδες βάσης. Παρά αυτές τις θετικές εξελίξεις, η BofA Securities παραμένει επιφυλακτική, όπως αντανακλάται στην αξιολόγηση Underperform. Η εταιρεία δικαιολογεί τον αυξημένο στόχο τιμής, ο οποίος τώρα βασίζεται σε 10 φορές την εκτιμώμενη αξία επιχείρησης προς EBITDA (EV/EBITDA) για το 2026, αυξημένη από τις προηγούμενες 10 φορές της εκτίμησης για το 2025.
Αυτό το πολλαπλάσιο-στόχος είναι χαμηλότερο από τον μέσο όρο των ανταγωνιστών που είναι 19 φορές για το ημερολογιακό έτος 2025, λόγω της υψηλότερης χρηματοοικονομικής μόχλευσης της Core & Main και της βραδύτερης βραχυπρόθεσμης τροχιάς ανάπτυξης του EBITDA.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης