Την Τρίτη, η BofA Securities ενημέρωσε τις προβλέψεις της για την Select Medical Holdings (NYSE:SEM), αυξάνοντας την τιμή-στόχο στα 24$ από τα προηγούμενα 22,61$, διατηρώντας παράλληλα την αξιολόγηση Αγοράς. Η προσαρμογή ακολουθεί την ολοκλήρωση της διανομής των μετοχών της Concentra από την Select Medical, η οποία πραγματοποιήθηκε στις 25 Νοεμβρίου.
Η μετοχή της εταιρείας έχει δείξει αξιοσημείωτη δύναμη, αποδίδοντας 68,7% από την αρχή του έτους, και σύμφωνα με την ανάλυση του InvestingPro, η μετοχή φαίνεται υποτιμημένη με βάση το ιδιόκτητο μοντέλο Δίκαιης Αξίας τους.
Η διανομή των μετοχών της Concentra ήταν αποτέλεσμα της πρόσφατης αρχικής δημόσιας προσφοράς (IPO) της Concentra, στην οποία οι μέτοχοι της Select Medical έλαβαν 0,81 μετοχές της Concentra για κάθε μετοχή της Select Medical που κατείχαν. Αυτό το γεγονός σηματοδότησε το τέλος της κατοχής του 82% της Concentra από την Select Medical.
Μετά τη διανομή, η BofA Securities αναθεώρησε προς τα κάτω τις εκτιμήσεις για τα έσοδα της Select Medical κατά 27% και τις εκτιμήσεις για το προσαρμοσμένο EBITDA κατά 40%. Η νέα τιμή-στόχος των 24$ αντικατοπτρίζει την αλλαγμένη δομή ιδιοκτησίας και εφαρμόζει ένα υψηλότερο πολλαπλάσιο 9,5 φορές το εκτιμώμενο προσαρμοσμένο EBITDA για το 2025, μείον τα μη ελέγχοντα συμφέροντα.
Το προηγούμενο πολλαπλάσιο ήταν 7,7 φορές. Επί του παρόντος, η εταιρεία διαπραγματεύεται σε ένα πολλαπλάσιο EV/EBITDA 9,12x και διατηρεί ένα ισχυρό σκορ οικονομικής υγείας 3,33 στα 5 στο InvestingPro, το οποίο προσφέρει ολοκληρωμένες μετρήσεις αποτίμησης και λεπτομερείς Επαγγελματικές Ερευνητικές Εκθέσεις για πάνω από 1.400 αμερικανικές μετοχές.
Ο αναλυτής σημείωσε ότι το προσαρμοσμένο πολλαπλάσιο εξακολουθεί να είναι σε έκπτωση σε σύγκριση με τους ομοειδείς της Select Medical σε ορισμένους τομείς, οι οποίοι διαπραγματεύονται μεταξύ 11 και 17 φορές το EV/EBITDA. Ωστόσο, το νέο πολλαπλάσιο αντιπροσωπεύει ένα premium σε σχέση με τα νοσοκομεία οξείας φροντίδας, αναγνωρίζοντας ότι η Select Medical δεν υπόκειται στους ίδιους κινδύνους όπως η πιθανή λήξη των επιδοτήσεων ανταλλαγής ή οι περικοπές του Medicaid.
Η θετική προοπτική της εταιρείας για την Select Medical οφείλεται στην αναμενόμενη οργανική ανάπτυξη μεσαίου μονοψήφιου ποσοστού. Αυτή η ανάπτυξη αναμένεται να τροφοδοτηθεί από την επέκταση των Εγκαταστάσεων Ενδονοσοκομειακής Αποκατάστασης (IRFs), συμπεριλαμβανομένων νέων αναπτύξεων και της προσθήκης κλινών.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Select Medical Holdings Corporation ανέφερε ένα ισχυρό τρίτο τρίμηνο το 2024, με τα ενοποιημένα έσοδα και το προσαρμοσμένο EBITDA να αυξάνονται και τα δύο κατά 6% σε σύγκριση με την ίδια περίοδο πέρυσι. Η εταιρεία ολοκλήρωσε με επιτυχία την αρχική δημόσια προσφορά της Concentra, εκδίδοντας πάνω από 23 εκατομμύρια μετοχές ενώ διατήρησε πλειοψηφικό μερίδιο. Σχεδιάζεται η διανομή του υπόλοιπου συμφέροντος στην Concentra στους μετόχους μέχρι το τέλος του έτους, ανάλογα με τις συνθήκες της αγοράς.
Ο τομέας ενδονοσοκομειακής αποκατάστασης της Select Medical είδε μια αύξηση 14% στα έσοδα και 12% αύξηση στο προσαρμοσμένο EBITDA, παρά τις ζημιές εκκίνησης από νέες εγκαταστάσεις. Ο τομέας ανάρρωσης από κρίσιμες ασθένειες επίσης παρουσίασε ανάπτυξη, με αύξηση 3% στα έσοδα και 9% αύξηση στο προσαρμοσμένο EBITDA. Επιπλέον, η εταιρεία έχει ένα νέο νοσοκομείο αποκατάστασης 48 κλινών υπό ανάπτυξη στο Jacksonville της Florida, και πρόσθετες εγκαταστάσεις σχεδιάζονται σε άλλες πολιτείες.
Η εταιρεία αναθεώρησε τις προοπτικές εσόδων για το 2024 σε ένα εύρος από 6,95 δισεκατομμύρια $ έως 7,15 δισεκατομμύρια $, με το προσαρμοσμένο EBITDA να προβλέπεται μεταξύ 865 εκατομμυρίων $ και 885 εκατομμυρίων $. Παρά κάποιες ζημιές εκκίνησης και μια μικρή αύξηση στις ημέρες πωλήσεων σε εκκρεμότητα, η Select Medical συνεχίζει την αναπτυξιακή της πορεία με πολλαπλά έργα ανάπτυξης σε εξέλιξη και αναμενόμενη βελτιωμένη λειτουργική αποδοτικότητα το επόμενο έτος.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης