Την Τρίτη, η HSBC αναθεώρησε τη στάση της για τη μετοχή της Cathay Pacific Airways Ltd. (293:HK) (OTC: CPCAY), μεταβάλλοντας την αξιολόγησή της από "Διακράτηση" σε "Μείωση", ενώ ταυτόχρονα αύξησε την τιμή-στόχο στα 8,30 HK$, από τα προηγούμενα 8,10 HK$.
Αυτή η προσαρμογή αντικατοπτρίζει μια μετατόπιση στην αποτίμηση προς την εκτιμώμενη λογιστική αξία ανά μετοχή (BVPS) του 2025 από τις εκτιμήσεις του 2024 και ενσωματώνει υψηλότερες προβλέψεις.
Οι μετοχές της Cathay Pacific διαπραγματεύονται επί του παρόντος σε δείκτη τιμής προς λογιστική αξία (PB) 1,03 φορές, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις συναίνεσης για τους επόμενους 12 μήνες. Αυτή η αποτίμηση αντικατοπτρίζει το σύντομο υψηλό του Σεπτεμβρίου 2023, το οποίο ακολούθησε ένα ρεκόρ λειτουργικού περιθωρίου κέρδους στο πρώτο εξάμηνο του 2023, υποστηριζόμενο από μια άνοδο στην κίνηση και θετική καθοδήγηση για την εξαγορά προνομιούχων μετοχών.
Παρά την ισχυρή απόδοση της αεροπορικής εταιρείας στις αρχές του 2023, η HSBC προβλέπει μια διαδοχική μείωση στα κέρδη προ τόκων και φόρων (EBIT) της Cathay Pacific στο δεύτερο εξάμηνο του 2024. Αυτή η προβλεπόμενη πτώση αναμένεται να επεκταθεί στα επόμενα δύο χρόνια.
Η αναμενόμενη μείωση της κερδοφορίας αποδίδεται στο κόστος που σχετίζεται με την αύξηση της κίνησης, συγκεκριμένα στην αύξηση των δαπανών προσωπικού, καθώς και στην ομαλοποίηση των αποδόσεων των επιβατών.
Η αναθεωρημένη τιμή-στόχος των 8,30 HK$ βασίζεται στις αναθεωρημένες προσδοκίες της HSBC για την οικονομική απόδοση της Cathay Pacific. Η ανάλυση της τράπεζας υποδεικνύει ότι η τρέχουσα τιμή αγοράς της αεροπορικής εταιρείας δεν αντικατοπτρίζει επαρκώς τις πιθανές προκλήσεις που αντιμετωπίζει όσον αφορά τη διαχείριση του κόστους και την ομαλοποίηση των αποδόσεων τα επόμενα χρόνια.
Οι επενδυτές έχουν λάβει υπόψη τους την αναθεωρημένη προοπτική της HSBC, η οποία προσφέρει μια προσεκτική άποψη για τη βραχυπρόθεσμη οικονομική πορεία της Cathay Pacific. Η στρατηγική απάντηση της αεροπορικής εταιρείας σε αυτές τις προβλεπόμενες αντιξοότητες θα παρακολουθείται στενά τόσο από τους μετόχους όσο και από τους αναλυτές του κλάδου.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης