Τη Δευτέρα, η Barclays προχώρησε σε σημαντική προσαρμογή της στάσης της απέναντι στην Dana Holding (NYSE: DAN), αναβαθμίζοντας τη μετοχή από Equalweight σε Overweight και αυξάνοντας την τιμή-στόχο στα 18,00 δολάρια, από τα προηγούμενα 12,00 δολάρια. Η Dana, που διαπραγματεύεται αυτή τη στιγμή στα 10,00 δολάρια, έχει δείξει σημαντική δυναμική με απόδοση 12,6% την τελευταία εβδομάδα, σύμφωνα με τα δεδομένα του InvestingPro.
Η εταιρεία σημείωσε ότι η Dana ήταν μία από τις πιο προβληματικές μετοχές τα τελευταία χρόνια, υστερώντας σε σχέση με την ευρύτερη αγορά και άλλες μετοχές προμηθευτών που καλύπτει, όπως αποδεικνύεται από την απόδοση -27,4% τους τελευταίους έξι μήνες.
Ο αναλυτής της Barclays επισήμανε ότι, ενώ το EBITDA της Dana έχει αυξηθεί, δεν έχει ανταποκριθεί στις προσδοκίες της αγοράς. Αρχικά, το EBITDA για το 2024 προβλεπόταν να ξεπεράσει το 1,2 δισεκατομμύρια δολάρια, αλλά τώρα αναμένεται να υπολείπεται των 900 εκατομμυρίων δολαρίων. Τα δεδομένα του InvestingPro δείχνουν το τρέχον EBITDA στα 770 εκατομμύρια δολάρια, με τέσσερις αναλυτές να αναθεωρούν πρόσφατα προς τα κάτω τις προσδοκίες τους για τα κέρδη.
Αυτή η προς τα κάτω αναθεώρηση έχει αποδοθεί στις πληθωριστικές πιέσεις, τις αδύναμες τελικές αγορές και το οικονομικό βάρος των επενδύσεων σε ηλεκτρικά οχήματα (EV).
Επιπλέον, η υψηλή μόχλευση της Dana, που βρίσκεται αυτή τη στιγμή στο 2,6 φορές το καθαρό χρέος προς το EBITDA των τελευταίων δώδεκα μηνών, και το χαμηλότερο από το αναμενόμενο περιθώριο ελεύθερων ταμειακών ροών (FCF), το οποίο προβλέπεται να είναι 1% το 2024, έχουν συμβάλει στην υποαπόδοση της μετοχής.
Αυτή η αδύναμη οικονομική απόδοση ήταν ιδιαίτερα απογοητευτική δεδομένης της αποτυχίας της εταιρείας να επωφεληθεί από το συνεχιζόμενο ενδιαφέρον για τους κινητήρες εσωτερικής καύσης και την περιορισμένη έκθεσή της στην ευρωπαϊκή και κινεζική παραγωγή ελαφρών οχημάτων (LVP), που αποτελούν προκλητικές αγορές για άλλους προμηθευτές.
Ο αναλυτής της Barclays κατέληξε στο συμπέρασμα ότι η αφήγηση της μετοχής της Dana είχε παραμείνει στάσιμη λόγω του συνδυασμού υψηλής μόχλευσης, αδύναμων FCF και πρόσφατων πιέσεων στις βασικές αγορές της.
Ωστόσο, παρά αυτές τις προκλήσεις και μια προηγουμένως ασαφή προοπτική για ανανεωμένο επενδυτικό ενδιαφέρον, η εταιρεία έκρινε πλέον σκόπιμο να αναβαθμίσει τη μετοχή και να θέσει υψηλότερη τιμή-στόχο.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Dana Incorporated ανακοίνωσε σημαντικές αλλαγές στην ηγεσία και τη στρατηγική κατεύθυνσή της. Ο R. Bruce McDonald διορίστηκε ως νέος Πρόεδρος και Διευθύνων Σύμβουλος, διαδεχόμενος τον James Kamsickas, ο οποίος θα συνεχίσει να υπηρετεί ως σύμβουλος μέχρι τον Μάρτιο του 2025.
Η Dana σχεδιάζει επίσης να πουλήσει την επιχείρησή της Off-Highway, με τις Goldman Sachs & Co. LLC και Morgan Stanley & Co. LLC να συμβουλεύουν για την πώληση. Αυτή η κίνηση στοχεύει στον εξορθολογισμό των λειτουργιών και την εξυπηρέτηση των αγορών ελαφρών και εμπορικών οχημάτων.
Ταυτόχρονα, η Dana ξεκινά ένα σχέδιο μείωσης κόστους ύψους 200 εκατομμυρίων δολαρίων για τη βελτίωση της κερδοφορίας και των ταμειακών ροών, στοχεύοντας σε μείωση των εξόδων πώλησης, γενικών και διοικητικών εξόδων. Η εταιρεία αναμένει να πραγματοποιήσει ετήσια εξοικονόμηση περίπου 200 εκατομμυρίων δολαρίων έως το 2026.
Παρά αυτές τις στρατηγικές αλλαγές, η Dana επιβεβαιώνει τις προβλέψεις της για το πλήρες έτος 2024, με τις πωλήσεις να προβλέπονται μεταξύ 10,2 και 10,4 δισεκατομμυρίων δολαρίων, το προσαρμοσμένο EBITDA μεταξύ 855 και 895 εκατομμυρίων δολαρίων και τις ελεύθερες ταμειακές ροές μεταξύ 90 και 110 εκατομμυρίων δολαρίων.
Σε συνάρτηση με αυτές τις εξελίξεις, η Dana ανέφερε έσοδα τρίτου τριμήνου ύψους 2,476 δισεκατομμυρίων δολαρίων, υπολειπόμενη της συναίνεσης του Bloomberg αλλά ξεπερνώντας τη συναίνεση για το προσαρμοσμένο EBITDA στα 232 εκατομμύρια δολάρια. Η JPMorgan προσάρμοσε τις οικονομικές προοπτικές της για την Dana, μειώνοντας την τιμή-στόχο αλλά διατηρώντας την αξιολόγηση Overweight για τη μετοχή. Αυτές οι πρόσφατες εξελίξεις υπογραμμίζουν την εστίαση της Dana στην επιχειρησιακή αποδοτικότητα και τη διαχείριση κόστους εν μέσω προκλητικών συνθηκών της αγοράς.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης