Την Τρίτη, η Morgan Stanley επιβεβαίωσε τη στάση της για τη Zoom Video (NASDAQ:ZM) με αξιολόγηση Equalweight και σταθερή τιμή-στόχο στα 86,00$. Η ανάλυση της εταιρείας υποδεικνύει ότι ενώ η εμπιστοσύνη στη Zoom παραμένει ισχυρή, αυτό δεν έχει ακόμη μεταφραστεί σε αυξημένες οικονομικές εκτιμήσεις.
Η αξιολόγηση ακολουθεί τα αποτελέσματα του τρίτου φορολογικού τριμήνου της Zoom, τα οποία έδειξαν επιβράδυνση στις μειώσεις πελατών και αυξημένη υιοθέτηση νέων προϊόντων. Για παράδειγμα, από το δεύτερο τρίμηνο, περίπου 25.000, ή το 13% των εταιρικών πελατών της Zoom, έχουν υιοθετήσει τρία ή περισσότερα προϊόντα, συμβάλλοντας περίπου στο 66% των ετήσιων επαναλαμβανόμενων εσόδων (ARR) της εταιρείας.
Παρά αυτές τις θετικές εξελίξεις, η Morgan Stanley επισήμανε ότι οι οικονομικές προοπτικές της Zoom δεν προβλέπουν τη συνέχιση της επιτάχυνσης της ανάπτυξης στο τέταρτο φορολογικό τρίμηνο ή στο φορολογικό έτος 2026, γεγονός που βρήκαν ελαφρώς απογοητευτικό. Η εταιρεία πιστεύει ότι ενώ οι παρεχόμενες εκτιμήσεις μπορεί να είναι συντηρητικές, θέτουν ένα χαμηλότερο από το αναμενόμενο όριο στη δυνητική επιτάχυνση της ανάπτυξης, εκτός αν η εταιρεία προβεί σε στρατηγικές κινήσεις.
Η Morgan Stanley σημείωσε ότι η αποτίμηση της Zoom παραμένει ελκυστική ακόμη και μετά από μια πρόσφατη επαναξιολόγηση της τιμής της μετοχής της. Ωστόσο, η πιθανότητα μικρότερων υπερβάσεων των κερδών ανά μετοχή (EPS) και η ανάγκη επιτάχυνσης της αύξησης των εσόδων σε μεσαία μονοψήφια ποσοστά αφήνει την εταιρεία επιφυλακτική. Αυτή η επιφυλακτική στάση αντικατοπτρίζεται στην απόφασή τους να διατηρήσουν την τρέχουσα αξιολόγηση και τιμή-στόχο, καθώς περιμένουν σαφέστερες ενδείξεις διατηρήσιμης ανάπτυξης πριν αλλάξουν τη θέση τους για τη μετοχή.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Zoom Video Communications ανέφερε μια μικρή αύξηση των εσόδων στα κέρδη του τρίτου τριμήνου, ξεπερνώντας τις οικονομικές της προβλέψεις. Η Goldman Sachs διατήρησε την αξιολόγηση Neutral για τη μετοχή της εταιρείας, παρά την αύξηση των εσόδων κατά 1% και τις βελτιώσεις στα περιθώρια λειτουργικών και ελεύθερων ταμειακών ροών.
Εν τω μεταξύ, η Citi διατήρησε επίσης την αξιολόγηση Neutral, σημειώνοντας τη μέτρια βελτίωση της Zoom σε σχέση με τις προηγούμενες προβλέψεις και τους αριθμούς συναίνεσης. Η Bernstein, ωστόσο, αύξησε την τιμή-στόχο για τη Zoom, επικαλούμενη την ανάπτυξη σε πελάτες υψηλής αξίας και βελτιωμένες μετρήσεις διατήρησης πελατών.
Η επιτυχημένη μετάβαση της Zoom σε μια πλατφόρμα εστιασμένη στην τεχνητή νοημοσύνη (AI) τονίστηκε, με σημαντική αύξηση των μηνιαίων ενεργών χρηστών του AI Companion της Zoom και σχέδια για λύσεις AI ειδικές για κάθε κλάδο. Επιπλέον, η εταιρεία έδειξε πρόοδο στα αναδυόμενα προϊόντα της, ιδιαίτερα στις προσφορές Contact Center και Workvivo, με το τελευταίο να επωφελείται από μια συνεργασία με τη Meta.
Παρά αυτές τις θετικές εξελίξεις, αναλυτές από τη Goldman Sachs και τη Citi εξέφρασαν επιφυλακτικές στάσεις λόγω ανησυχιών σχετικά με τη βιωσιμότητα της αύξησης των εσόδων και τα μέγιστα περιθώρια. Η Bernstein διατήρησε επίσης μια επιφυλακτικά αισιόδοξη προοπτική, αναμένοντας περαιτέρω στοιχεία σταθεροποίησης στην κύρια επιχείρηση της Zoom.
ΙnvestingPro Tips
Πρόσφατα δεδομένα από το InvestingPro ρίχνουν επιπλέον φως στην οικονομική θέση και την απόδοση της Zoom Video στην αγορά, συμπληρώνοντας την ανάλυση της Morgan Stanley. Σύμφωνα με τα τελευταία διαθέσιμα στοιχεία, η Zoom έχει κεφαλαιοποίηση αγοράς 27,4 δισεκατομμυρίων $, αντικατοπτρίζοντας τη σημαντική παρουσία της στον τομέα των βιντεοεπικοινωνιών.
Ένα από τα βασικά πλεονεκτήματα που επισημαίνονται από τα ΙnvestingPro Tips είναι τα εντυπωσιακά περιθώρια μικτού κέρδους της Zoom. Αυτό ευθυγραμμίζεται με το αναφερόμενο περιθώριο μικτού κέρδους 75,89% της εταιρείας κατά τους τελευταίους δώδεκα μήνες, υπογραμμίζοντας την ικανότητά της να διατηρεί την κερδοφορία παρά τις ανταγωνιστικές πιέσεις. Επιπλέον, η ισχυρή οικονομική υγεία της Zoom είναι εμφανής στη θέση μετρητών της, με το InvestingPro να σημειώνει ότι η εταιρεία διατηρεί περισσότερα μετρητά από χρέος στον ισολογισμό της.
Η πρόσφατη αισιοδοξία της αγοράς προς τη Zoom αντικατοπτρίζεται στην απόδοση της μετοχής της. Τα δεδομένα του InvestingPro δείχνουν σημαντική απόδοση τιμής 41,3% τους τελευταίους έξι μήνες, με κέρδος 22,58% μόνο τον τελευταίο μήνα. Αυτή η ανοδική τάση έχει φέρει την τιμή της μετοχής της Zoom στο 95,94% του 52εβδομαδιαίου υψηλού της, υποδηλώνοντας ανανεωμένη εμπιστοσύνη των επενδυτών.
Ωστόσο, οι επενδυτές θα πρέπει να σημειώσουν ότι με δείκτη P/E 31,17, η Zoom διαπραγματεύεται σε σχετικά υψηλό πολλαπλάσιο αποτίμησης. Αυτό θα μπορούσε να ευθυγραμμίζεται με την επιφυλακτική στάση της Morgan Stanley σχετικά με τη δυνατότητα περαιτέρω ανόδου της μετοχής χωρίς σαφείς ενδείξεις επιταχυνόμενης ανάπτυξης.
Για όσους αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 13 επιπλέον συμβουλές για τη Zoom, παρέχοντας βαθύτερη κατανόηση της οικονομικής υγείας και της θέσης της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης