Την Παρασκευή, η Barclays διατήρησε την αξιολόγηση Overweight για τις μετοχές της Honeywell International (NASDAQ:HON) με σταθερό στόχο τιμής τα 252,00$. Η εταιρεία επισήμανε την πρόσφατη συμφωνία της Honeywell να πουλήσει την επιχείρηση Προσωπικού Προστατευτικού Εξοπλισμού στην Odyssey Investment Partners για 1,325 δισεκατομμύρια δολάρια, μια συναλλαγή που αναμένεται να ολοκληρωθεί στο πρώτο εξάμηνο του 2025. Αυτή η συμφωνία είναι ελαφρώς χαμηλότερη από τις προηγούμενες εκτιμήσεις που αποτιμούσαν την επιχείρηση στα 1,5 δισεκατομμύρια δολάρια.
Σύμφωνα με την Barclays, αυτή η αποεπένδυση θα μπορούσε να μειώσει τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή της Honeywell κατά 0,10$ έως 0,15$, πριν από την επανατοποθέτηση των καθαρών εσόδων.
Ο αναλυτής της Barclays εξέφρασε έντονο ενδιαφέρον για την απάντηση της διοίκησης της Honeywell στην πρόταση της Elliott για την απόσχιση του τμήματος Αεροδιαστημικής. Αυτή η πρόταση έρχεται σε μια στιγμή που η απόδοση της μετοχής της Honeywell υστερεί, σε αντίθεση με τους ομοειδείς του κλάδου Αεροδιαστημικής που απολαμβάνουν υψηλότερους πολλαπλασιαστές αποτίμησης.
Η ανάλυση της εταιρείας υποδεικνύει ότι εάν η Αεροδιαστημική αποτιμηθεί με υψηλό πολλαπλασιαστή τιμής προς κέρδη 20, η υπόλοιπη εταιρεία (RemainCo) θα αποτιμηθεί στο 18, κάτι που φαίνεται μέτριο σε σύγκριση με τους ομοειδείς του κλάδου.
Η απόφαση της Honeywell να αποεπενδύσει το τμήμα Προσωπικού Προστατευτικού Εξοπλισμού ευθυγραμμίζεται με ευρύτερες προσαρμογές του χαρτοφυλακίου που μπορεί να μειώσουν την τρέχουσα έκπτωση αποτίμησης σε σύγκριση με τους υπολογισμούς Αθροίσματος των Μερών (SoTP). Ο αναλυτής της Barclays σημείωσε ότι τέτοια μέτρα θα μπορούσαν να φέρουν την αποτίμηση της Honeywell πιο κοντά σε αυτή των ομοειδών της στους τομείς Λύσεων Αυτοματισμού και Ελέγχου (ACS) και Τεχνολογιών Κτιρίων (BT), οι οποίοι διαπραγματεύονται επί του παρόντος σε υψηλότερους πολλαπλασιαστές.
Η πώληση αποτελεί μέρος της συνεχιζόμενης στρατηγικής επαναξιολόγησης και διαχείρισης χαρτοφυλακίου της Honeywell, με στόχο τη βελτιστοποίηση του μείγματος των επιχειρήσεών της και την εστίαση σε βασικούς τομείς ανάπτυξης. Η ολοκλήρωση αυτής της αποεπένδυσης θα διαμορφώσει περαιτέρω την επιχειρηματική δομή της Honeywell και θα μπορούσε να επηρεάσει την αποτίμηση και την απόδοση της μετοχής της στο μέλλον.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Honeywell International Inc. έχει βρεθεί στο επίκεντρο της προσοχής μετά από σημαντική επενδυτική δραστηριότητα και προτεινόμενες διαρθρωτικές αλλαγές.
Ο ακτιβιστής επενδυτής Elliott Management απέκτησε μερίδιο που υπερβαίνει τα 5 δισεκατομμύρια δολάρια στην Honeywell και προτείνει διάσπαση σε δύο ξεχωριστές οντότητες: Honeywell Aerospace και Honeywell Automation. Οι αναλυτικές εταιρείες BofA Securities και RBC Capital Markets ανταποκρίθηκαν αυξάνοντας τους στόχους τιμών τους για την Honeywell σε 240$ και 253$ αντίστοιχα.
Η πρόταση της Elliott Management ευθυγραμμίζεται με μια ευρύτερη τάση στον τομέα όπου οι εταιρείες απλοποιούν τα χαρτοφυλάκιά τους διαιρώντας τα σε πιο εστιασμένες επιχειρήσεις. Ωστόσο, ορισμένοι αναλυτές έχουν εκφράσει ανησυχίες σχετικά με τις πιθανές επιπτώσεις αυτής της διαίρεσης.
Παρά τις λειτουργικές προκλήσεις και μια λιγότερο αισιόδοξη προοπτική από την Wolfe Research, η οποία υποβάθμισε τη μετοχή της Honeywell από Outperform σε Peer Perform, η έκθεση κερδών της Honeywell για το τρίτο τρίμηνο έδειξε αύξηση 8% σε ετήσια βάση στα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή, φτάνοντας τα 2,58$.
Όσον αφορά τις οργανωτικές αλλαγές, ο CFO της Honeywell Greg Lewis μεταβαίνει στη θέση του Ανώτερου Αντιπροέδρου του Honeywell Accelerator, με τον Mike Stepniak να αναλαμβάνει τη θέση του CFO τον Φεβρουάριο του 2025. Η εταιρεία ολοκλήρωσε τέσσερις εξαγορές το 2024, συνολικής αξίας άνω των 9 δισεκατομμυρίων δολαρίων, και σχεδιάζει να αποσχίσει το τμήμα προηγμένων υλικών. Αυτές οι πρόσφατες εξελίξεις υπογραμμίζουν τη στρατηγική εστίαση της Honeywell στη μελλοντική ανάπτυξη.
ΙnvestingPro Tips
Για να συμπληρώσουμε την ανάλυση της Barclays για την Honeywell International (NASDAQ:HON), πρόσφατα δεδομένα από το InvestingPro παρέχουν πρόσθετο πλαίσιο για την οικονομική θέση και την απόδοση της εταιρείας στην αγορά. Η κεφαλαιοποίηση αγοράς της Honeywell ανέρχεται σε 149,19 δισεκατομμύρια δολάρια, αντανακλώντας τη σημαντική παρουσία της στον κλάδο των Βιομηχανικών Ομίλων. Ο δείκτης P/E της εταιρείας στο 25,97 υποδηλώνει ότι οι επενδυτές είναι πρόθυμοι να πληρώσουν ένα premium για τα κέρδη της, κάτι που ευθυγραμμίζεται με την παρατήρηση της Barclays σχετικά με πιθανές προσαρμογές αποτίμησης μετά από στρατηγικές κινήσεις όπως η αποεπένδυση της επιχείρησης Προσωπικού Προστατευτικού Εξοπλισμού.
Τα ΙnvestingPro Tips τονίζουν το ισχυρό ιστορικό μερισμάτων της Honeywell, έχοντας αυξήσει το μέρισμά της για 14 συνεχόμενα έτη και διατηρήσει τις πληρωμές για 40 χρόνια. Αυτό δείχνει τη δέσμευση της εταιρείας για αποδόσεις στους μετόχους, που θα μπορούσε να είναι ένας σημαντικός παράγοντας για τους επενδυτές που εξετάζουν τη μακροπρόθεσμη δυναμική της μετοχής. Επιπλέον, τα ρευστά περιουσιακά στοιχεία της Honeywell που υπερβαίνουν τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις υποδεικνύουν μια στέρεη οικονομική βάση, η οποία μπορεί να παρέχει ευελιξία καθώς η εταιρεία πλοηγείται στην αναδιάρθρωση του χαρτοφυλακίου της.
Η αύξηση των εσόδων της εταιρείας κατά 3,96% τους τελευταίους δώδεκα μήνες, σε συνδυασμό με την αύξηση του EBITDA κατά 5,18%, υποδηλώνει σταθερή λειτουργική απόδοση. Αυτή η ανάπτυξη, σε συνδυασμό με την εξέχουσα θέση της Honeywell στον κλάδο, μπορεί να υποστηρίξει την αξιολόγηση Overweight και τον στόχο τιμής της Barclays.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 11 επιπλέον συμβουλές για την Honeywell, παρέχοντας βαθύτερες γνώσεις σχετικά με την οικονομική υγεία και τη θέση της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης