Την Τετάρτη, η Scotiabank προσάρμοσε τις προοπτικές της για τις μετοχές της Vale S.A. (NYSE:VALE), μειώνοντας τον στόχο τιμής στα 14$ από τα προηγούμενα 16$, διατηρώντας παράλληλα την αξιολόγηση "Sector Perform" για τη μετοχή. Η προσαρμογή ακολουθεί την πρόσφατη ανακοίνωση της Vale για τον Οριστικό Διακανονισμό της Samarco.
Η έκθεση της Scotiabank ανέλυσε τη δυνατότητα επαναξιολόγησης των μετοχών της Vale μετά τον διακανονισμό της Samarco. Η ανάλυση υποδεικνύει ότι ενώ οι συνθήκες για τη μείωση των κινδύνων βελτιώνονται, μια σημαντική επαναξιολόγηση ενδέχεται να είναι εφικτή μόνο μακροπρόθεσμα.
Σημειώθηκε ότι η επαναξιολόγηση πιθανότατα θα επηρεαστεί περισσότερο από την αντίληψη ότι ο τομέας Iron Solutions της Vale θα συνεχίσει να είναι ιδιαίτερα κερδοφόρος, παρά την οικονομική επιβράδυνση της Κίνας, και όχι τόσο από άλλους παράγοντες όπως η πιθανή αρχική δημόσια προσφορά του τομέα ενεργειακής μετάβασης της Vale.
Η Scotiabank εξέφρασε ανησυχίες για ένα πιθανό σενάριο όπου υπάρχει πτώση της ζήτησης χάλυβα από την Κίνα, σε συνδυασμό με υπερπροσφορά σιδήρου (Fe) από τους κορυφαίους παραγωγούς παγκοσμίως. Η έκθεση προβλέπει ότι οποιαδήποτε επαναξιολόγηση των μετοχών της Vale θα είναι μια αργή και σταδιακή διαδικασία.
Ο νέος στόχος τιμής ενός έτους στα 14$ αντικατοπτρίζει μια αύξηση της έκπτωσης στην Καθαρή Αξία Ενεργητικού (NAV) στο 50% από το προηγούμενο 40%. Ο αναθεωρημένος στόχος λαμβάνει επίσης υπόψη μια πιθανή επαναξιολόγηση με βάση ένα μακροπρόθεσμο πολλαπλάσιο Τιμής προς NAV (P/NAV) 0,80x και περιλαμβάνει μια προσδοκία συνολικής απόδοσης που υπερβαίνει το 20% σε δύο χρόνια, με υπόθεση τιμής σιδηρομεταλλεύματος 80$ ανά τόνο, ενδεικτική μιας ασθενέστερης αγοράς σιδηρομεταλλεύματος.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Vale S.A., ο βραζιλιάνικος μεταλλευτικός κολοσσός, έχει βιώσει μια σειρά σημαντικών εξελίξεων. Η UBS υποβάθμισε την Vale από "Buy" σε "Neutral" και μείωσε τον στόχο τιμής από 14,00$ σε 11,50$, επικαλούμενη ανησυχίες για τις μεσοπρόθεσμες προοπτικές των θεμελιωδών μεγεθών του σιδηρομεταλλεύματος.
Η εταιρεία προβλέπει πιθανή πτώση της τρέχουσας τιμής λόγω των παγκόσμιων περιορισμών στις εξαγωγές χάλυβα της Κίνας. Αυτό οδήγησε την UBS να προσαρμόσει την πρόβλεψή της για την οικονομική απόδοση της Vale, με την επαναφορά του βασικού μερίσματος στους μετόχους να αναμένεται πλέον μόνο το 2025/26.
Η Vale ανέφερε ισχυρή λειτουργική πρόοδο και οικονομικά αποτελέσματα στην ανακοίνωση κερδών του τρίτου τριμήνου 2024, συμπεριλαμβανομένης της υψηλότερης παραγωγής σιδηρομεταλλεύματος από το 2018, αυξημένης παραγωγής σφαιριδίων και μείωσης 17% στο κόστος μετρητών σε σύγκριση με το προηγούμενο τρίμηνο.
Η εταιρεία ανέφερε επίσης pro forma EBITDA 3,7 δισεκατομμυρίων $ και κόστος μετρητών C1 28,6$ ανά τόνο. Μια σημαντική εξέλιξη ήταν η υπογραφή δεσμευτικής συμφωνίας για την αποκατάσταση της κατάρρευσης του φράγματος της Samarco, συνολικού ύψους 170 δισεκατομμυρίων BRL.
Όσον αφορά τις μελλοντικές προσδοκίες, η Vale σχεδιάζει να αυξήσει την παραγωγική ικανότητα σιδηρομεταλλεύματος στους 350 εκατομμύρια τόνους και να ενισχύσει την παραγωγή χαλκού, όπως περιγράφεται στο στρατηγικό της όραμα για το 2030. Αυτές οι πρόσφατες εξελίξεις υπογραμμίζουν τη δέσμευση της Vale στη λειτουργική αποδοτικότητα και τη στρατηγική τοποθέτηση εν μέσω ευρύτερων οικονομικών αβεβαιοτήτων και συγκεκριμένων προκλήσεων στην αγορά σιδηρομεταλλεύματος.
Πληροφορίες από το InvestingPro
Πρόσφατα δεδομένα του InvestingPro ευθυγραμμίζονται με την προσεκτική στάση της Scotiabank για την Vale S.A. (NYSE:VALE). Η κεφαλαιοποίηση αγοράς της εταιρείας ανέρχεται σε 42,66 δισεκατομμύρια $, με δείκτη P/E 5,13, υποδηλώνοντας μια πιθανώς υποτιμημένη μετοχή. Αυτό υποστηρίζεται περαιτέρω από μια συμβουλή του InvestingPro που δείχνει ότι η Vale "διαπραγματεύεται σε χαμηλό πολλαπλάσιο κερδών".
Η οικονομική απόδοση της Vale παραμένει ισχυρή, με περιθώριο μικτού κέρδους 39,06% για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το τρίτο τρίμηνο του 2024. Μια συμβουλή του InvestingPro τονίζει τα "εντυπωσιακά περιθώρια μικτού κέρδους" της Vale, τα οποία θα μπορούσαν να παρέχουν ένα μαξιλάρι έναντι πιθανών προκλήσεων της αγοράς που αναφέρονται στην έκθεση της Scotiabank.
Παρά τις ανησυχίες για την οικονομική επιβράδυνση της Κίνας, η Vale διατήρησε αύξηση εσόδων 2,33% τους τελευταίους δώδεκα μήνες. Η ικανότητα της εταιρείας να δημιουργεί κέρδη είναι εμφανής, με μια συμβουλή του InvestingPro να σημειώνει ότι η Vale ήταν "κερδοφόρα τους τελευταίους δώδεκα μήνες".
Για τους επενδυτές που αναζητούν πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 11 επιπλέον συμβουλές για την Vale, παρέχοντας βαθύτερες γνώσεις σχετικά με την οικονομική υγεία και τη θέση της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης