Τη Δευτέρα, η Citi επανέλαβε την αξιολόγηση Πώλησης για την Cracker Barrel (NASDAQ:CBRL) με σταθερή τιμή-στόχο τα 36,00$. Η ανάλυση της εταιρείας ακολούθησε τα προκαταρκτικά οικονομικά αποτελέσματα της Cracker Barrel για το πρώτο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2025, τα οποία δημοσιεύθηκαν στις 14 Νοεμβρίου ενόψει της ετήσιας γενικής συνέλευσης της εταιρείας. Ένας ακτιβιστής επενδυτής έχει ξεκινήσει εκστρατεία για μια θέση στο Διοικητικό Συμβούλιο σε αυτή τη συνάντηση.
Τα προκαταρκτικά αποτελέσματα της Cracker Barrel έδειξαν αύξηση 2,9% στις πωλήσεις των καταστημάτων σε σύγκριση με την ίδια περίοδο πέρυσι (SSS) για τα εστιατόρια και έσοδα 845 εκατομμυρίων $. Αυτά τα νούμερα ξεπέρασαν τόσο τις προσδοκίες της Citi όσο και της αγοράς, οι οποίες είχαν προβλέψει αύξηση 1,5% στις SSS και έσοδα 832 εκατομμυρίων $ και 829 εκατομμυρίων $ αντίστοιχα. Ωστόσο, το προσαρμοσμένο EBITDA της εταιρείας για το πρώτο τρίμηνο ανήλθε σε 45,8 εκατομμύρια $, το οποίο δεν ανταποκρίθηκε στην πρόβλεψη της Citi για 47,1 εκατομμύρια $, αλλά ήταν πάνω από την εκτίμηση της αγοράς για 44,5 εκατομμύρια $.
Παρά αυτά τα αποτελέσματα, η Citi σημείωσε ότι η βελτίωση στις SSS των εστιατορίων σε σύγκριση με πέρυσι από τον Αύγουστο έως τον Οκτώβριο αντικατόπτριζε τις τάσεις του κλάδου, όπως φαίνεται από τα μηνιαία κέρδη του δείκτη Knapp Track από τον Ιούλιο. Η έκθεση επίσης τόνισε ότι η αύξηση των SSS περιελάμβανε περίπου 5% από την τιμολόγηση, υπονοώντας ότι οι πιέσεις στην κίνηση πελατών και το μείγμα προϊόντων συνεχίστηκαν καθ' όλη τη διάρκεια του πρώτου τριμήνου. Η περιορισμένη μετάβαση στο προσαρμοσμένο EBITDA, το οποίο μόλις ξεπέρασε ελαφρώς τις προσδοκίες της αγοράς, μαζί με την επανάληψη των οδηγιών για το πλήρες οικονομικό έτος 2025, υποδηλώνει ότι η αύξηση των κερδών μπορεί να συνεχίσει να περιορίζεται από σημαντικές επανεπενδύσεις στην επιχείρηση.
Η στάση της Citi υποδεικνύει ότι οι επενδυτές μπορεί να αναζητήσουν περαιτέρω αποδείξεις ότι οι πρωτοβουλίες της Cracker Barrel είναι αποτελεσματικές πριν υποστηρίξουν πλήρως τους μακροπρόθεσμους στόχους EBITDA της διοίκησης. Αυτή η προσεκτική προοπτική υποδηλώνει ότι ο πολλαπλασιαστής της μετοχής, και κατά συνέπεια η τιμή της μετοχής, θα μπορούσε να παραμείνει υπό πίεση στο εγγύς μέλλον.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Cracker Barrel Old Country Store, Inc. ανέφερε ισχυρά αποτελέσματα πρώτου τριμήνου, ξεπερνώντας τις προσδοκίες για πωλήσεις, προσαρμοσμένο EBITDA και προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή. Αυτή η θετική απόδοση οδήγησε τις Piper Sandler, Truist Securities και BofA Securities να προσαρμόσουν τις τιμές-στόχους τους για την εταιρεία. Η Piper Sandler αύξησε την τιμή-στόχο της στα 46,00$, η Truist Securities την αύξησε στα 48,00$ και η BofA Securities την αναθεώρησε προς τα πάνω στα 45,00$. Παρά αυτά τα θετικά αποτελέσματα, η Cracker Barrel αντιμετώπισε κριτική από τον μεγάλο μέτοχο Biglari Capital Corp., ο οποίος ζήτησε να σταματήσουν τα ανοίγματα νέων καταστημάτων και να επικεντρωθούν στη βελτίωση των οικονομικών σε επίπεδο καταστήματος.
Το διοικητικό συμβούλιο της εταιρείας, ωστόσο, προέτρεψε τους μετόχους να υποστηρίξουν τη συνιστώμενη λίστα υποψηφίων και να απορρίψουν τις προτάσεις της Biglari στην επερχόμενη Ετήσια Συνέλευση των Μετόχων. Στην έκθεση κερδών του τέταρτου τριμήνου του οικονομικού έτους 2024, η Cracker Barrel αποκάλυψε συνολικά έσοδα 894,4 εκατομμυρίων $, αύξηση 6,9% από το προηγούμενο έτος, ωστόσο το προσαρμοσμένο EBITDA μειώθηκε στα 57,4 εκατομμύρια $.
Κοιτάζοντας μπροστά, τα σχέδια της εταιρείας για το οικονομικό έτος 2025 περιλαμβάνουν 25 έως 30 ανακαινίσεις καταστημάτων και το άνοιγμα νέων τοποθεσιών Cracker Barrel και Maple Street, προβλέποντας έσοδα 3,4 δισεκατομμυρίων $ έως 3,5 δισεκατομμυρίων $.
ΙnvestingPro Tips
Η πρόσφατη απόδοση της Cracker Barrel και η ανάλυση της Citi μπορούν να τεθούν σε περαιτέρω πλαίσιο με δεδομένα πραγματικού χρόνου από το InvestingPro. Η κεφαλαιοποίηση αγοράς της εταιρείας ανέρχεται σε 1,06 δισεκατομμύρια $, με δείκτη P/E 26,03, αντικατοπτρίζοντας τις προσδοκίες των επενδυτών παρά τις πρόσφατες προκλήσεις.
Τα InvestingPro Tips τονίζουν ότι η Cracker Barrel έχει διατηρήσει τις πληρωμές μερισμάτων για 43 συνεχόμενα χρόνια, επιδεικνύοντας δέσμευση στις αποδόσεις των μετόχων ακόμη και σε δύσκολους καιρούς. Αυτή η συνέπεια ευθυγραμμίζεται με το ώριμο επιχειρηματικό μοντέλο της εταιρείας και θα μπορούσε να είναι ελκυστική για επενδυτές που επικεντρώνονται στο εισόδημα.
Ωστόσο, ένα άλλο InvestingPro Tip σημειώνει ότι οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις υπερβαίνουν τα ρευστά περιουσιακά στοιχεία, γεγονός που μπορεί να εξηγεί την ανάγκη της εταιρείας για σημαντικές επανεπενδύσεις που αναφέρονται στην έκθεση της Citi. Αυτή η οικονομική θέση θα μπορούσε να συμβάλλει στην πίεση στην αύξηση των κερδών και την απόδοση του EBITDA.
Τα έσοδα της εταιρείας για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το τέταρτο τρίμηνο του 2024 ήταν 3,47 δισεκατομμύρια $, με μια μέτρια αύξηση 0,81%. Αυτή η αργή ανάπτυξη, σε συνδυασμό με ένα περιθώριο λειτουργικού κέρδους 2,1%, υπογραμμίζει τις προκλήσεις που αντιμετωπίζει η Cracker Barrel στη βελτίωση της κερδοφορίας, όπως τονίζεται στην ανάλυση της Citi.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει πρόσθετες συμβουλές και μετρήσεις που θα μπορούσαν να παρέχουν βαθύτερες γνώσεις σχετικά με την οικονομική υγεία και τις μελλοντικές προοπτικές της Cracker Barrel.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης