Τη Δευτέρα, η DA Davidson προσάρμοσε τις προβλέψεις της για την Expedia Group Inc. (NASDAQ:EXPE), αυξάνοντας την τιμή-στόχο στα 190$ από τα προηγούμενα 135$, διατηρώντας παράλληλα την αξιολόγηση "Ουδέτερη" για τη μετοχή. Η νέα τιμή-στόχος αντανακλά ένα πολλαπλάσιο 8,4x στην προβλεπόμενη EV/EBITDA της εταιρείας για το 2025.
Μετά τα αποτελέσματα τρίτου τριμήνου της Expedia, που ανακοινώθηκαν στις 7 Νοεμβρίου 2024, ο αναλυτής σημείωσε ότι η απόδοση της εταιρείας ήταν ελαφρώς ανάμεικτη αλλά συνολικά θετική. Οι ακαθάριστες κρατήσεις (GBs) για το τρίμηνο ξεπέρασαν τις προσδοκίες, σηματοδοτώντας ένα δεύτερο συνεχόμενο τρίμηνο επιτάχυνσης της καταναλωτικής δραστηριότητας, με αύξηση 7% σε ετήσια βάση στα 27,5 δισεκατομμύρια δολάρια. Αυτό το ποσό ξεπέρασε τόσο την εκτίμηση του αναλυτή για 26,7 δισεκατομμύρια δολάρια όσο και τη συναίνεση των 26,8 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Ωστόσο, τα ενοποιημένα έσοδα της Expedia για το τρίτο τρίμηνο ήταν οριακά κάτω από τη συναίνεση, επηρεασμένα από πρόσθετες συναλλαγματικές αντιξοότητες. Τα αναφερόμενα έσοδα ήταν 4.060 εκατομμύρια δολάρια, μια αύξηση 3,3% σε ετήσια βάση, αλλά υπολείπονταν της εκτίμησης των 4.114 εκατομμυρίων δολαρίων και της συναίνεσης των 4.113 εκατομμυρίων δολαρίων.
Παρά αυτό, η προσαρμοσμένη EBITDA της εταιρείας για το τρίμηνο ήταν ένα σημείο ανάδειξης, φτάνοντας τα 1.250 εκατομμύρια δολάρια, που ήταν πάνω από τη συναίνεση των 1.229 εκατομμυρίων δολαρίων και αντιπροσώπευε αύξηση 2,8% από το προηγούμενο έτος. Αυτό αποδόθηκε στην αποτελεσματική διαχείριση εξόδων εντός της εταιρείας.
Κοιτάζοντας μπροστά, η Expedia έχει δώσει μια αισιόδοξη προοπτική για το τέταρτο τρίμηνο, αναμένοντας αύξηση των GB κατά 6-8% σε ετήσια βάση. Η εταιρεία προβλέπει ότι η αύξηση των εσόδων θα είναι περίπου μία ποσοστιαία μονάδα χαμηλότερη από την αύξηση των GB λόγω μιας πιο ευνοϊκής προοπτικής για τον τομέα των αεροπορικών, ο οποίος έχει χαμηλότερο περιθώριο εσόδων σε σύγκριση με τη διαμονή. Τα περιθώρια EBITDA και EBIT αναμένεται να ευθυγραμμιστούν στενά με τα περσινά νούμερα, καθώς η Expedia σχεδιάζει να αυξήσει τις επενδύσεις μάρκετινγκ στο Vrbo και στις διεθνείς αγορές.
Για το πλήρες έτος 2024, η Expedia έχει αναθεωρήσει τις κατευθύνσεις της, αναμένοντας τώρα τα GBs να αυξηθούν κατά 5% σε ετήσια βάση, μια βελτίωση από την προηγούμενη πρόβλεψη του 4%. Η αύξηση των εσόδων εξακολουθεί να αναμένεται γύρω στο 6%, με τα περιθώρια EBITDA και EBIT να αναμένεται να ξεπεράσουν ελαφρώς τα περσινά επίπεδα, υπερβαίνοντας το 20,9%. Αυτή η ενημέρωση έρχεται παρά μια μικρή μείωση στην εκτίμηση εσόδων για το 2025 κατά 1,5% στα 14.926 εκατομμύρια δολάρια και μια ελαφριά πτώση στην εκτίμηση της προσαρμοσμένης EBITDA για το 2025 από 3.272 εκατομμύρια δολάρια σε 3.252 εκατομμύρια δολάρια.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Expedia Group Inc. ανέφερε αύξηση 3% στα έσοδα στα 4,1 δισεκατομμύρια δολάρια και αύξηση 7% στις ακαθάριστες κρατήσεις στα 27,5 δισεκατομμύρια δολάρια στα οικονομικά αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου 2024, παρά τις μακροοικονομικές προκλήσεις. Η πειθαρχημένη διαχείριση κόστους της εταιρείας οδήγησε σε μείωση των γενικών εξόδων κατά 3% και μείωση 6% στο κόστος πωλήσεων. Η CFO Julie Whalen αποχώρησε, με τον Ramana Thumu να αναλαμβάνει ως Chief Technology Officer. Η Expedia επίσης αύξησε τις προβλέψεις της για ολόκληρο το έτος, δείχνοντας εμπιστοσύνη στη στρατηγική εκτέλεση και τη συνεχιζόμενη ζήτηση. Η EBITDA της εταιρείας αυξήθηκε στα 1,25 δισεκατομμύρια δολάρια, μια αύξηση 3% από το προηγούμενο έτος, με περιθώριο 30,8%.
Η Mizuho Securities πρόσφατα προσάρμοσε τις προβλέψεις της για την Expedia, αυξάνοντας την τιμή-στόχο από 135,00$ σε 165,00$ διατηρώντας παράλληλα την αξιολόγηση "Ουδέτερη" για τη μετοχή. Αυτή η αναθεώρηση έρχεται μετά την πρόσφατη απόδοση της Expedia που έδειξε ισχυρή εκτέλεση στρατηγικών από τον νέο CEO. Η εταιρεία τώρα προβλέπει EBITDA 3,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων για το οικονομικό έτος 2026. Η νέα τιμή-στόχος βασίζεται σε ένα πολλαπλάσιο 9x της προβλεπόμενης EBITDA για το FY26, που ευθυγραμμίζεται περισσότερο με τα πολλαπλάσια των ομότιμων της Expedia στον κλάδο των ταξιδιών.
ΙnvestingPro Tips
Για να συμπληρώσουμε την ανάλυση της DA Davidson για την Expedia Group Inc. (NASDAQ:EXPE), πρόσφατα δεδομένα από το InvestingPro παρέχουν πρόσθετο πλαίσιο για τους επενδυτές. Για τους τελευταίους δώδεκα μήνες που έληξαν το τρίτο τρίμηνο του 2024, η Expedia ανέφερε έσοδα 13,39 δισεκατομμυρίων δολαρίων, με ρυθμό ανάπτυξης 6,56%. Αυτό ευθυγραμμίζεται στενά με την καθοδήγηση της εταιρείας για το πλήρες έτος 2024 για αύξηση εσόδων περίπου 6% που αναφέρεται στο άρθρο.
Τα InvestingPro Tips τονίζουν ότι η Expedia λειτουργεί με εντυπωσιακά περιθώρια μικτού κέρδους, το οποίο αντανακλάται στα δεδομένα που δείχνουν περιθώριο μικτού κέρδους 89,19% για την ίδια περίοδο. Αυτό το ισχυρό περιθώριο θα μπορούσε να συμβάλει στην ικανότητα της εταιρείας να διαχειρίζεται αποτελεσματικά τα έξοδα, όπως σημειώνεται στη συζήτηση του άρθρου για την απόδοση της προσαρμοσμένης EBITDA του τρίτου τριμήνου.
Ένα άλλο σχετικό InvestingPro Tip δείχνει ότι οι κινήσεις της τιμής της μετοχής της Expedia είναι αρκετά ασταθείς. Αυτή η αστάθεια είναι εμφανής στην πρόσφατη απόδοση της τιμής, με ισχυρή απόδοση 38,39% τους τελευταίους τρεις μήνες και 59,06% τους τελευταίους έξι μήνες. Αυτά τα στοιχεία υποδηλώνουν ότι η αγορά έχει αντιδράσει θετικά στην πρόσφατη απόδοση και προοπτική της Expedia, που ευθυγραμμίζεται με την αυξημένη τιμή-στόχο από την DA Davidson.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 11 επιπλέον συμβουλές για την Expedia, παρέχοντας μια ευρύτερη προοπτική για την οικονομική υγεία και τη θέση της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης