Την Πέμπτη, η UBS ξεκίνησε την κάλυψη της μετοχής της Cogent Communications (NASDAQ:CCOI) με αξιολόγηση Αγοράς και έθεσε τιμή-στόχο τα 102,00$. Η εταιρεία αναμένει ότι η Cogent θα αρχίσει σύντομα να αποκομίζει οφέλη από την προηγούμενη εξαγορά των ενσύρματων περιουσιακών στοιχείων της Sprint από την T-Mobile, η οποία ολοκληρώθηκε στα μέσα του 2023.
Η εξαγορά, η οποία μετέτρεψε ένα περιουσιακό στοιχείο που κατέγραφε ζημιές και αγοράστηκε για 1$ σε μια αναπτυσσόμενη και κερδοφόρα επιχείρηση μήκους κύματος, αναμένεται να συμβάλει σημαντικά στη θέση της Cogent στην αγορά.
Ο αναλυτής της UBS σημείωσε ότι ενώ η κλιμάκωση της επιχείρησης ήταν πιο αργή το 2024, προβλέπεται αύξηση της απόδοσης για το 2025 και μετά, καθώς ολοκληρώνονται οι προσπάθειες αναδιαμόρφωσης του δικτύου.
Παρά την αναμενόμενη μείωση του στόχου της διοίκησης για τα έσοδα από το κύμα το 2028 λόγω κινδύνων εκτέλεσης, η UBS εξακολουθεί να προβλέπει πάνω από 500 εκατομμύρια δολάρια σε EBITDA για την Cogent έως το 2028. Αυτό το νούμερο ευθυγραμμίζεται με τους στόχους της διοίκησης και υπερβαίνει τις τρέχουσες εκτιμήσεις της αγοράς που ανέρχονται σε 464 εκατομμύρια δολάρια, με περίπου 345 εκατομμύρια δολάρια να αναμένονται το 2024.
Η πορεία ανάπτυξης της Cogent θεωρείται ελκυστική, με ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης 8% στα έσοδα και πάνω από 40% στο EBITDA, εξαιρουμένων των αποζημιώσεων της T-Mobile.
Αυτή η ανάπτυξη υποστηρίζεται από την επέκταση των παραδοσιακών υπηρεσιών της Cogent, τη σταθεροποίηση των ζημιών της Sprint και την ανάπτυξη του κύματος με υψηλό περιθώριο κέρδους. Η ανάλυση της εταιρείας υποδεικνύει ότι η Cogent δημιουργεί μια κερδοφόρα αναπτυσσόμενη επιχείρηση από μια βάση περιουσιακών στοιχείων χαμηλού κόστους.
Επιπλέον, η δυνατότητα αξιοποίησης των περιουσιακών στοιχείων των κέντρων δεδομένων και του IPv4 επισημαίνεται ως ευκαιρία για την Cogent να μειώσει τη μόχλευση και να διατηρήσει την ανάπτυξη των μερισμάτων. Ο αναλυτής της UBS πιστεύει ότι αυτές οι στρατηγικές κινήσεις τοποθετούν ευνοϊκά την Cogent Communications για μελλοντικές οικονομικές επιδόσεις και αποδόσεις για τους μετόχους.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Cogent Communications Holdings, Inc. ανέφερε μικτά οικονομικά αποτελέσματα για το τρίτο τρίμηνο του 2024. Η εταιρεία υπογράμμισε συνολικά έσοδα 257,2 εκατομμυρίων δολαρίων και αύξηση του EBITDA στα 60,9 εκατομμύρια δολάρια.
Παρά τη μείωση των εσόδων λόγω της μείωσης των συνδέσεων εκτός δικτύου χαμηλού περιθωρίου κέρδους και της μείωσης της εμπορικής συμφωνίας υπηρεσιών με την T-Mobile, η Cogent πέτυχε σημαντική εξοικονόμηση κόστους από την εξαγορά της Sprint Global Markets και παρουσίασε αύξηση στα έσοδα από μίσθωση μήκους κύματος και IPv4. Το τριμηνιαίο μέρισμα της εταιρείας συνέχισε επίσης την τάση των συνεχόμενων αυξήσεων, φτάνοντας τα 0,995$ ανά μετοχή.
Μεταξύ των πρόσφατων εξελίξεων, η Cogent αναμένει ετήσια επέκταση των προσαρμοσμένων περιθωρίων EBITDA κατά περίπου 100 μονάδες βάσης. Η εταιρεία σχεδιάζει επίσης να προσθέσει πάνω από 100 ουδέτερα ως προς τον πάροχο κέντρα δεδομένων ετησίως για τα επόμενα χρόνια, εστιάζοντας στην εξυπηρέτηση μικρών και μεσαίων επιχειρήσεων σε κτίρια γραφείων πολλαπλών ενοικιαστών στη Βόρεια Αμερική και επεκτείνοντας τις κερδοφόρες υπηρεσίες για μεγάλους εταιρικούς πελάτες.
Ωστόσο, οι προκλήσεις παραμένουν. Η Cogent ανέφερε μείωση 18,2% σε ετήσια βάση στα έσοδα από επιχειρηματικούς πελάτες και μείωση 14,8% στα έσοδα εκτός δικτύου.
Παρά αυτές τις αντιξοότητες, η εταιρεία παραμένει αισιόδοξη, επικαλούμενη την ισχυρή ζήτηση της αγοράς για τις εγκαταστάσεις των κέντρων δεδομένων της και το ενδιαφέρον για μακροπρόθεσμες μισθώσεις. Αναμένονται συναλλαγές σχετικές με μισθώσεις ή πωλήσεις κέντρων δεδομένων πριν από τον Ιούνιο του 2025.
ΙnvestingPro Tips
Πρόσφατα δεδομένα από το InvestingPro προσθέτουν βάθος στην αισιόδοξη προοπτική της UBS για την Cogent Communications (NASDAQ:CCOI). Η κεφαλαιοποίηση της εταιρείας ανέρχεται σε 3,73 δισεκατομμύρια δολάρια, αντανακλώντας τη σημαντική παρουσία της στον τομέα των τηλεπικοινωνιών. Η αύξηση των εσόδων της Cogent κατά 24,03% τους τελευταίους δώδεκα μήνες ευθυγραμμίζεται με την πρόβλεψη της UBS για μια ελκυστική πορεία ανάπτυξης.
Τα InvestingPro Tips υπογραμμίζουν τη συνεπή απόδοση μερισμάτων της Cogent, έχοντας αυξήσει το μέρισμά της για 13 συνεχόμενα χρόνια. Αυτό το ιστορικό υποστηρίζει την άποψη της UBS για τη δυνατότητα της εταιρείας για συνεχή αύξηση των μερισμάτων. Επιπλέον, τα ρευστά περιουσιακά στοιχεία της Cogent που υπερβαίνουν τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις υποδεικνύουν οικονομική σταθερότητα, η οποία θα μπορούσε να είναι κρίσιμη καθώς η εταιρεία ενσωματώνει την εξαγορά των ενσύρματων περιουσιακών στοιχείων της Sprint.
Ωστόσο, οι επενδυτές θα πρέπει να σημειώσουν ότι η Cogent διαπραγματεύεται σε υψηλούς πολλαπλασιαστές αποτίμησης, συμπεριλαμβανομένου ενός δείκτη P/E 95,05. Αυτή η υψηλή αποτίμηση υποδηλώνει ότι η αγορά έχει ήδη ενσωματώσει μερικές από τις προσδοκίες ανάπτυξης που περιγράφονται από την UBS.
Για τους αναγνώστες που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 13 επιπλέον συμβουλές για την Cogent Communications, παρέχοντας μια ευρύτερη προοπτική για την οικονομική υγεία και τη θέση της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης