Τη Δευτέρα, η Wolfe Research διατήρησε την αξιολόγηση Peerperform για τη Monolithic Power Systems (NASDAQ:MPWR), αντιμετωπίζοντας ανησυχίες που προέκυψαν από την αναφορά ενός ανταγωνιστή. Η αναφορά είχε υποδείξει ότι η Monolithic Power Systems ενδέχεται να αντιμετωπίσει σημαντική απώλεια μεριδίου στην πλατφόρμα Blackwell της NVIDIA λόγω φερόμενων τεχνικών προβλημάτων.
Αντίθετα με αυτό, η εταιρεία διευκρίνισε ότι πάντα επικοινωνούσε σχετικά με τη δυνατότητα δεύτερης και τρίτης πηγής για ψηφιακή ισχύ στη NVIDIA και δεν γνωρίζει κανένα τεχνικό πρόβλημα που θα απέκλειε τη συμμετοχή τους στην πλατφόρμα Blackwell. Επιπλέον, η Monolithic Power Systems επιβεβαίωσε ότι δεν έχουν ακυρωθεί παραγγελίες μέχρι σήμερα.
Η απάντηση της εταιρείας ήρθε μετά από σημείωμα ενός ανταγωνιστή που υπονοούσε ότι η Monolithic Power Systems θα είχε περιορισμένη ή καθόλου κατανομή για τα προϊόντα B200 και GB200 της NVIDIA, με μόνο πιθανές αποστολές για το B300A. Αυτό το σημείωμα ανέφερε επίσης πιθανές ακυρώσεις ανεκτέλεστων παραγγελιών, έναν ισχυρισμό που η Monolithic Power Systems δεν έχει επιβεβαιώσει. Μετά τη δημοσίευση του σημειώματος του ανταγωνιστή, η Monolithic Power Systems επικοινώνησε απευθείας με τη NVIDIA για διευκρινίσεις.
Στις αρχές Οκτωβρίου, η Wolfe Research πραγματοποίησε ελέγχους με τη Renesas, οι οποίοι υποδήλωναν ότι η Renesas ήταν έτοιμη να αρχίσει να κερδίζει μερίδιο αγοράς από τη Monolithic Power Systems στην ψηφιακή ισχύ ξεκινώντας από το τέταρτο τρίμηνο του 2024. Η Renesas σχεδιάζει να ξεκινήσει αποστολές στη NVIDIA για τις πλατφόρμες Blackwell και Hopper, συμπεριλαμβανομένων των προϊόντων B200A και GB200. Αν και η Renesas δεν διευκρίνισε την έκταση του αναμενόμενου κέρδους μεριδίου αγοράς στην επιχείρηση ισχύος της NVIDIA για το ημερολογιακό έτος 2025, προέβλεψε ένα "σημαντικό" μερίδιο, το οποίο η Wolfe Research εκτίμησε ότι θα μπορούσε να είναι περίπου 30%. Αυτή η εκτίμηση βασίστηκε στην πεποίθηση ότι η Monolithic Power Systems είχε προμηθεύσει σχεδόν όλες τις ανάγκες ισχύος AI της NVIDIA κατά το τρέχον έτος.
Παρά τον πιθανό ανταγωνισμό από τη Renesas, αναμένεται ότι η Monolithic Power Systems θα δει υψηλή μονοψήφια ποσοστιαία αύξηση των εσόδων από τη NVIDIA σε ετήσια βάση το ημερολογιακό έτος 2025. Αυτή η πρόβλεψη λαμβάνει υπόψη την αύξηση του περιεχομένου, την αύξηση των μονάδων και μια εκτιμώμενη απώλεια μεριδίου αγοράς 30% προς τη Renesas. Επιπλέον, η Monolithic Power Systems είναι πιθανό να επωφεληθεί από περίπου 50% κέρδη περιεχομένου στην αγορά διακομιστών CPU καθώς αναπτύσσονται νέες πλατφόρμες διακομιστών, βελτιώνοντας το μερίδιο αγοράς τους από 10% σε 20% με βάση τις τρέχουσες νίκες σχεδιασμού. Η κάθετη ισχύς, η οποία αποδίδει 2-3 φορές τα έσοδα της πλευρικής ισχύος AI λόγω υψηλότερου περιεχομένου, αναμένεται επίσης να είναι σημαντικός οδηγός εσόδων για τη Monolithic Power Systems, με αναμενόμενες συνεισφορές από πελάτες προσαρμοσμένων ASIC και την AMD, παρά τις χαμηλότερες πωλήσεις μονάδων σε σύγκριση με τη NVIDIA.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Monolithic Power Systems έχει υποστεί διάφορες προσαρμογές αναλυτών μετά τα ρεκόρ κέρδη του τρίτου τριμήνου ύψους 620,1 εκατομμυρίων δολαρίων, σημειώνοντας αύξηση 30% σε ετήσια βάση. Αυτή η ανάπτυξη οφειλόταν κυρίως σε κέρδη στους τομείς της αυτοκινητοβιομηχανίας, των επικοινωνιών και της αποθήκευσης και υπολογισμού, παρά τη μείωση 1,5% στα έσοδα από επιχειρηματικά δεδομένα. Η Deutsche Bank διατήρησε την αξιολόγηση Αγοράς και τον στόχο τιμής μετοχής στα 900,00 δολάρια για την εταιρεία, παρά τις φήμες για πιθανές απώλειες μεριδίου αγοράς προς τους ανταγωνιστές Renesas και Infineon.
Η TD Cowen, η Needham και η Rosenblatt Securities επίσης προσάρμοσαν τις θέσεις τους για τη Monolithic Power. Η TD Cowen μείωσε τον στόχο τιμής της στα 975 δολάρια διατηρώντας την αξιολόγηση 'Αγοράς', και η Needham επίσης μείωσε τον στόχο τιμής της στα 950 δολάρια, διατηρώντας την αξιολόγηση 'Αγοράς'. Η Rosenblatt υποβάθμισε τη μετοχή από 'Αγορά' σε 'Ουδέτερη', διατηρώντας τον στόχο τιμής στα 880 δολάρια.
ΙnvestingPro Tips
Η Monolithic Power Systems (MPWR) παρουσιάζει ένα ελκυστικό οικονομικό προφίλ που ευθυγραμμίζεται με την εστίαση του άρθρου στη θέση της εταιρείας στην αγορά και τις προοπτικές ανάπτυξης. Σύμφωνα με τα δεδομένα του InvestingPro, η αύξηση των εσόδων της MPWR παραμένει ισχυρή, με αύξηση 30,59% στο πιο πρόσφατο τρίμηνο. Αυτή η ισχυρή ανάπτυξη υποστηρίζει τη συζήτηση του άρθρου σχετικά με τη δυνατότητα της εταιρείας για συνεχή επέκταση στην αγορά ισχύος AI, παρά τον αναδυόμενο ανταγωνισμό.
Τα ΙnvestingPro Tips τονίζουν ότι η MPWR έχει αυξήσει το μέρισμά της για 6 συνεχόμενα χρόνια και διατήρησε τις πληρωμές μερισμάτων για 11 συνεχόμενα χρόνια. Αυτή η συνεπής πολιτική μερισμάτων υποδηλώνει οικονομική σταθερότητα και εμπιστοσύνη της διοίκησης στις μακροπρόθεσμες προοπτικές της εταιρείας, κάτι που είναι ιδιαίτερα σχετικό δεδομένων των ανταγωνιστικών πιέσεων που αναφέρονται στο άρθρο.
Επιπλέον, η ισχυρή οικονομική θέση της εταιρείας υπογραμμίζεται από ένα άλλο ΙnvestingPro Tip, το οποίο σημειώνει ότι η MPWR διατηρεί περισσότερα μετρητά από χρέος στον ισολογισμό της. Αυτή η οικονομική ευελιξία θα μπορούσε να είναι κρίσιμη καθώς η εταιρεία αντιμετωπίζει πιθανές προκλήσεις μεριδίου αγοράς και επενδύει στη διατήρηση του ανταγωνιστικού της πλεονεκτήματος στην αγορά τροφοδοσίας AI.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 13 επιπλέον συμβουλές που θα μπορούσαν να παρέχουν περαιτέρω πληροφορίες σχετικά με το επενδυτικό δυναμικό της MPWR.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης