Τη Δευτέρα, η Deutsche Bank αναβάθμισε τις μετοχές της CBOE Holdings (NYSE:CBOE), αλλάζοντας την αξιολόγησή της από Διακράτηση σε Αγορά και αυξάνοντας την τιμή-στόχο στα 222$ από 211$. Η αισιόδοξη προοπτική για την CBOE Global Markets βασίζεται στην πρόβλεψη για συνεχιζόμενη αύξηση των εσόδων τουλάχιστον μέχρι το 2025.
Αυτή η πρόβλεψη υποστηρίζεται από τις προσδοκίες για συνεχιζόμενη μεταβλητότητα της αγοράς μετά τα αποτελέσματα των αμερικανικών εκλογών, γεγονός που θα μπορούσε να αυξήσει τη χρήση προϊόντων δικαιωμάτων προαίρεσης και συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης σε δείκτες και μεταβλητότητα.
Ο αναλυτής της τράπεζας προβλέπει ότι η αύξηση των εσόδων θα ενισχυθεί όχι μόνο από τις ασταθείς συνθήκες της αγοράς, αλλά και μέσω οργανικών μέσων όπως η καινοτομία προϊόντων και η αυξανόμενη υιοθέτηση της χρήσης δικαιωμάτων προαίρεσης. Αυτό περιλαμβάνει την επικείμενη έναρξη των δικαιωμάτων προαίρεσης σε δείκτες στην πλατφόρμα Robinhood.
Ο αναλυτής πιστεύει επίσης ότι η ισχυρή αύξηση των εσόδων θα επιτρέψει στην CBOE να επιτύχει θετική λειτουργική μόχλευση τον επόμενο χρόνο, πιθανώς ξεπερνώντας τις προσδοκίες της διοίκησης για σταθερότητα του λειτουργικού περιθωρίου, όπως συζητήθηκε στην πρόσφατη τηλεδιάσκεψη για τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου.
Η αναβάθμιση δικαιολογείται περαιτέρω από την απόδοση της μετοχής της CBOE, η οποία ήταν η χειρότερη στην κάλυψη της Deutsche Bank κατά τη διάρκεια του τέταρτου τριμήνου μέχρι σήμερα και έχει υποαποδώσει σε σχέση με τον S&P 500 και τις περισσότερες άλλες μετοχές από την αρχή του έτους. Αυτή η υποαπόδοση έχει φέρει την αποτίμηση της CBOE περίπου μία τυπική απόκλιση κάτω από τον μέσο όρο της τα τελευταία ένα, τρία και πέντε χρόνια.
Ο αναλυτής προτείνει ότι, σε συνδυασμό με τη δυνατότητα για μέτριες επαναγορές μετοχών, αυτοί οι παράγοντες θα μπορούσαν να συμβάλουν σε υψηλή μονοψήφια αύξηση των κερδών ανά μετοχή για την CBOE το 2025 και το 2026, μια βελτίωση από τις προηγούμενες προσδοκίες για χαμηλή έως μεσαία μονοψήφια αύξηση.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η CBOE Holdings ανέφερε ισχυρά αποτελέσματα τρίτου τριμήνου με τα καθαρά έσοδα να φτάνουν σε ρεκόρ τα 532 εκατομμύρια δολάρια, σημειώνοντας αύξηση 11% σε ετήσια βάση. Τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή της εταιρείας αυξήθηκαν κατά 8% στα 2,22$, κυρίως λόγω της οργανικής αύξησης των καθαρών εσόδων κατά 13% στην αγορά Παραγώγων και της αύξησης κατά 12% στα έσοδα των Αγορών Μετρητών και Spot.
Ως αποτέλεσμα, η CBOE αναθεώρησε την καθοδήγησή της για την οργανική αύξηση των καθαρών εσόδων για ολόκληρο το έτος σε 7%-9% και προσάρμοσε την καθοδήγηση για τα έξοδα μεταξύ 798 εκατομμυρίων και 808 εκατομμυρίων δολαρίων.
Η Morgan Stanley πρόσφατα υποβάθμισε τη μετοχή της CBOE Holdings από Ίση Στάθμιση σε Υποβάρυνση, επικαλούμενη ανησυχίες για πιθανή επιβράδυνση της ανάπτυξης και πίεση στα περιθώρια κέρδους.
Σε άλλες εξελίξεις της εταιρείας, η CBOE έχει δείξει στρατηγική εστίαση στα παράγωγα, την πρόσβαση σε δεδομένα και την τεχνολογία, με τη διεθνή επέκταση και την καινοτομία προϊόντων ως βασικούς τομείς. Η εταιρεία έχει επίσης ολοκληρώσει τη μετάβαση του Καναδά στην τεχνολογική πλατφόρμα Cboe, επιτρέποντας την ανακατανομή πόρων σε τομείς ανάπτυξης.
ΙnvestingPro Tips
Προσθέτοντας στην αισιόδοξη προοπτική της Deutsche Bank για την CBOE Global Markets, πρόσφατα δεδομένα από το InvestingPro παρέχουν περαιτέρω πλαίσιο για την οικονομική θέση και την απόδοση της εταιρείας στην αγορά. Παρά την υποαπόδοση της μετοχής που σημειώθηκε από τη Deutsche Bank, η CBOE έχει επιδείξει ισχυρά θεμελιώδη μεγέθη και συνεπείς αποδόσεις για τους μετόχους.
Τα δεδομένα του InvestingPro δείχνουν ότι η αύξηση των εσόδων της CBOE ήταν θετική, με αύξηση 3,84% τους τελευταίους δώδεκα μήνες και μια πιο ισχυρή αύξηση 16,16% στο πιο πρόσφατο τρίμηνο. Αυτό ευθυγραμμίζεται με τις προσδοκίες της Deutsche Bank για συνεχιζόμενη αύξηση των εσόδων μέχρι το 2025. Η κερδοφορία της εταιρείας είναι επίσης αξιοσημείωτη, με περιθώριο μικτού κέρδους 51,75% και περιθώριο λειτουργικού εισοδήματος 29,36% για τους τελευταίους δώδεκα μήνες.
Τα InvestingPro Tips τονίζουν τη δέσμευση της CBOE για αποδόσεις στους μετόχους, σημειώνοντας ότι η εταιρεία έχει αυξήσει το μέρισμά της για 10 συνεχόμενα χρόνια και διατήρησε τις πληρωμές μερισμάτων για 15 συνεχόμενα χρόνια. Αυτή η συνεπής πολιτική μερισμάτων θα μπορούσε να είναι ελκυστική για τους επενδυτές που αναζητούν σταθερές ροές εισοδήματος. Επιπλέον, ο ρυθμός αύξησης του μερίσματος της CBOE κατά 32,38% τους τελευταίους δώδεκα μήνες είναι ιδιαίτερα εντυπωσιακός, αν και η τρέχουσα απόδοση μερίσματος είναι σε ένα μέτριο 1,24%.
Ωστόσο, οι επενδυτές θα πρέπει να γνωρίζουν ότι η CBOE διαπραγματεύεται σε σχετικά υψηλό δείκτη P/E 24,71 και δείκτη Τιμής προς Λογιστική Αξία 4,9, γεγονός που μπορεί να υποδηλώνει ότι η μετοχή έχει τιμολογηθεί με premium. Αυτός ο δείκτης αποτίμησης θα πρέπει να εξεταστεί υπό το πρίσμα της άποψης της Deutsche Bank ότι η μετοχή έχει υποαποδώσει πρόσφατα και μπορεί να παρουσιάζει ευκαιρία.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει επιπλέον πληροφορίες, με 8 επιπλέον συμβουλές διαθέσιμες για την CBOE. Αυτές οι συμβουλές θα μπορούσαν να παρέχουν πολύτιμο πλαίσιο για την αξιολόγηση της αναβάθμισης της Deutsche Bank και των μελλοντικών προοπτικών της εταιρείας υπό το πρίσμα της αναμενόμενης μεταβλητότητας της αγοράς και των καινοτομιών προϊόντων.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης