Τη Δευτέρα, η BMO Capital Markets αναθεώρησε τη στάση της για την Celanese Corporation (NYSE: CE), υποβαθμίζοντας τη μετοχή από Market Perform σε Underperform και μειώνοντας σημαντικά την τιμή-στόχο στα 76$ από τα προηγούμενα 138$.
Η προσαρμογή έρχεται ως απάντηση στην αυξημένη χρηματοοικονομική μόχλευση της εταιρείας χημικών μετά την εξαγορά της M&M, καθώς και στην εισαγωγή πρόσθετης παραγωγικής ικανότητας στις αγορές της και σε ένα ασθενέστερο από το αναμενόμενο μακροοικονομικό περιβάλλον.
Ο αναλυτής της BMO Capital εξέφρασε ανησυχίες σχετικά με το προφίλ κινδύνου-απόδοσης της Celanese, το οποίο έχει γίνει όλο και πιο αρνητικό για τους μετόχους, ιδιαίτερα μετά την πρόσφατη πτώση της μετοχής. Η ανάγκη της Celanese να δώσει προτεραιότητα στους κατόχους χρέους έναντι των επενδυτών μετοχών αναμένεται να διαβρώσει περαιτέρω την αξία των μετόχων, ωθώντας την εταιρεία να μειώσει την τιμή-στόχο της.
Η υποβάθμιση και η μείωση της τιμής-στόχου βασίζονται σε διάφορους παράγοντες, συμπεριλαμβανομένης της οικονομικής πίεσης από την εξαγορά της M&M και των ανταγωνιστικών πιέσεων από τη νέα παραγωγική ικανότητα στον κλάδο. Αυτές οι προκλήσεις επιδεινώνονται από τις μακροοικονομικές συνθήκες που δεν ανταποκρίθηκαν στις προσδοκίες, οδηγώντας σε επαναξιολόγηση των προοπτικών της εταιρείας.
Οι μέτοχοι της Celanese αντιμετωπίζουν μια μετατόπιση της εστίασης της εταιρείας προς την ικανοποίηση των χρεωστικών της υποχρεώσεων, γεγονός που είναι πιθανό να επηρεάσει τις αποδόσεις. Αυτή η μετατόπιση είναι άμεση συνέπεια της στρατηγικής της εταιρείας και των πρόσφατων οικονομικών αποφάσεων που έχουν αλλάξει την ισορροπία μεταξύ των συμφερόντων των κατόχων χρέους και των μετόχων.
Η δήλωση του αναλυτή τόνισε τους πιθανούς κινδύνους για τους οικονομικούς στόχους της Celanese για το 2025, υποδηλώνοντας ότι η μελλοντική απόδοση της εταιρείας θα μπορούσε να υπολείπεται των στόχων της. Αυτή η προοπτική οδήγησε στην απόφαση της BMO Capital να υποβαθμίσει τη μετοχή σε Underperform, σηματοδοτώντας μια προσεκτική προοπτική για τις μετοχές της εταιρείας στο μέλλον.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Celanese Corporation αντιμετώπισε μια σημαντική υποβάθμιση από την Piper Sandler, μεταβαίνοντας από Neutral σε Underweight, με την τιμή-στόχο να μειώνεται στα 98$ από τα 150$. Αυτή η προσαρμογή ακολούθησε μια διεξοδική ανασκόπηση των κερδών του τρίτου τριμήνου της Celanese, της καθοδήγησης για το τέταρτο τρίμηνο και των πρόσφατων ελέγχων των καναλιών.
Η εταιρεία εξέφρασε ανησυχίες για τις οικονομικές και λειτουργικές πιέσεις που αναμένεται να προκαλέσουν προκλήσεις στην Celanese στα επόμενα τρίμηνα, επισημαίνοντας επίσης πιθανά ζητήματα με τον ισολογισμό της εταιρείας.
Επιπλέον, η Celanese ανέφερε ένα δύσκολο τρίτο τρίμηνο το 2024 λόγω των αντίξοων συνθηκών της αγοράς, ιδιαίτερα στους τομείς της αυτοκινητοβιομηχανίας και της βιομηχανίας. Τα κέρδη της εταιρείας για το τέταρτο τρίμηνο προβλέπεται να μειωθούν σημαντικά από 2,50$ στο τρίτο τρίμηνο σε 1,25$. Ως απάντηση σε αυτές τις προκλήσεις, η Celanese ανακοίνωσε μια στρατηγική για τη μείωση του τριμηνιαίου μερίσματός της στο πρώτο τρίμηνο του 2025 για να μειώσει τον δείκτη καθαρού χρέους προς EBITDA σε τρεις φορές.
Η Celanese επικεντρώνεται επίσης στη διαχείριση του κόστους και την επιχειρησιακή αριστεία, θέτοντας τέσσερις προτεραιότητες για το 2025: μείωση κόστους, επίτευξη συνεργειών, ενίσχυση του pipeline των Engineered Materials και αξιοποίηση του Acetyl Chain. Παρά αυτές τις προσπάθειες, μια πιθανή συγχώνευση με την Blackstone για την Acetow έχει αποκλειστεί λόγω ρυθμιστικών ανησυχιών.
Αυτές οι πρόσφατες εξελίξεις αντικατοπτρίζουν την αποφασιστικότητα της εταιρείας να αντιμετωπίσει τις συνεχιζόμενες μακροοικονομικές δυσκολίες.
ΙnvestingPro Tips
Η πρόσφατη υποβάθμιση από την BMO Capital Markets ευθυγραμμίζεται με αρκετούς βασικούς δείκτες και πληροφορίες από το InvestingPro. Η μετοχή της Celanese έχει πράγματι υποστεί σημαντικό πλήγμα, με τα δεδομένα του InvestingPro να δείχνουν μείωση 31,34% την τελευταία εβδομάδα και πτώση 37,38% τον τελευταίο μήνα. Αυτή η απότομη πτώση έχει ωθήσει τη μετοχή κοντά στο χαμηλό 52 εβδομάδων, με την τρέχουσα τιμή στο 49,26% του υψηλού 52 εβδομάδων.
Παρά αυτές τις προκλήσεις, τα ΙnvestingPro Tips επισημαίνουν ορισμένες θετικές πτυχές. Η Celanese έχει διατηρήσει τις πληρωμές μερισμάτων για 20 συνεχόμενα έτη και έχει αυξήσει το μέρισμά της για 14 συνεχόμενα έτη, επιδεικνύοντας δέσμευση στις αποδόσεις των μετόχων ακόμη και σε δύσκολους καιρούς. Η τρέχουσα μερισματική απόδοση της μετοχής ανέρχεται σε 3,3%, γεγονός που μπορεί να είναι ελκυστικό για τους επενδυτές που επικεντρώνονται στο εισόδημα.
Από την άποψη της αποτίμησης, ο δείκτης P/E (προσαρμοσμένος) της Celanese στο 7,54 για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το τρίτο τρίμηνο του 2024 υποδηλώνει ότι η μετοχή μπορεί να είναι υποτιμημένη σε σχέση με τα κέρδη της. Αυτό υποστηρίζεται περαιτέρω από ένα ΙnvestingPro Tip που υποδεικνύει ότι η αποτίμηση υπονοεί μια ισχυρή απόδοση ελεύθερων ταμειακών ροών.
Για τους επενδυτές που εξετάζουν την Celanese, το InvestingPro προσφέρει 12 επιπλέον συμβουλές που θα μπορούσαν να παρέχουν περαιτέρω πληροφορίες σχετικά με την οικονομική υγεία και τη θέση της εταιρείας στην αγορά. Αυτές οι πρόσθετες συμβουλές θα μπορούσαν να είναι ιδιαίτερα πολύτιμες δεδομένων των τρεχουσών προκλήσεων της αγοράς και των στρατηγικών μετατοπίσεων της εταιρείας που επισημάνθηκαν στην ανάλυση της BMO Capital Markets.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης