Την Παρασκευή, η BofA Securities προσάρμοσε τις προβλέψεις της για την Escorts Kubota Ltd (ESCORTS:IN), μειώνοντας τον στόχο τιμής σε 3.250 INR από τα προηγούμενα 3.600 INR. Η εταιρεία διατήρησε την αξιολόγηση Underperform για τη μετοχή. Η προσαρμογή ακολουθεί την ολοκλήρωση της συγχώνευσης μεταξύ των θυγατρικών της Kubota India (KAI & EKI) στο αναφερόμενο τρίμηνο, η οποία επηρέασε τα οικονομικά στοιχεία της εταιρείας.
Η συγχώνευση οδήγησε σε μείωση του περιθωρίου EBIT της Escorts Kubota στο 9,1%, μια αξιοσημείωτη πτώση από το προ-συγχώνευσης εύρος 11-12%. Ενώ η μείωση του περιθωρίου ευθυγραμμίζεται με ορισμένες προσδοκίες, η έκταση της μείωσης ήταν σημαντική. Η διοίκηση της Escorts Kubota αναμένει ομαλοποίηση του περιθωρίου EBIT στο 12-13% τους επόμενους 12 έως 18 μήνες, βασιζόμενη σε βελτιώσεις προϊόντων και κόστους, καθώς και σε συνέργειες από τη συγχώνευση.
Τα συνδυασμένα έσοδα των KAI & EKI, των συγχωνευμένων θυγατρικών, ανήλθαν σε 30B Rs το F24, με ένα μέτριο περιθώριο EBIT περίπου 2%, σε σύγκριση με το προ-συγχώνευσης περιθώριο EBIT της Escorts που ήταν 11,4%. Το συνολικό αναφερόμενο EBIT του δεύτερου τριμήνου για την Escorts, συμπεριλαμβανομένης της συγχωνευμένης επιχείρησης, παρουσίασε μείωση 2% σε ετήσια βάση, ακόμη και όταν προσαρμόστηκε για συγκρισιμότητα. Αυτό επιδεινώθηκε από τα λιγότερο εντυπωσιακά κέρδη στους τομείς των σιδηροδρόμων και του κατασκευαστικού εξοπλισμού, τα οποία σημείωσαν μείωση 20% σε ετήσια βάση.
Ο αναλυτής τόνισε τη σημασία της τοπικής παραγωγής κινητήρων για τα προϊόντα Kubota ως κρίσιμο παράγοντα για την επίτευξη περιθωρίων μεσαίου διψήφιου επιπέδου. Ωστόσο, αυτός είναι ένας μακροπρόθεσμος στόχος που αναμένεται να διαρκέσει τρία έως τέσσερα χρόνια, καθώς εξαρτάται από την ανάπτυξη ενός νέου εργοστασίου σε νέα τοποθεσία, το οποίο δεν έχει ακόμη ξεκινήσει.
Υπό το φως των πρόσφατων οικονομικών επιδόσεων και των προκλήσεων που έπονται, η αποτίμηση της μετοχής της Escorts Kubota στο 32πλάσιο των κερδών του F26 θεωρείται ότι αφήνει λίγα περιθώρια για περαιτέρω απογοητεύσεις, οδηγώντας στην επαναλαμβανόμενη αξιολόγηση Underperform.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης