Την Πέμπτη, η Goldman Sachs προσάρμοσε τη στάση της για τη Bentley Systems Incorporated (NASDAQ:BSY), έναν πάροχο λύσεων λογισμικού για την προώθηση του σχεδιασμού, της κατασκευής και της λειτουργίας υποδομών. Μετά τα οικονομικά αποτελέσματα της εταιρείας για το τρίτο τρίμηνο, ο αναλυτής της εταιρείας αύξησε τον στόχο τιμής στα 51 δολάρια, από τα προηγούμενα 50 δολάρια, διατηρώντας παράλληλα την ουδέτερη αξιολόγηση για τη μετοχή.
Η προσαρμογή έρχεται μετά την ανακοίνωση της Bentley Systems για τα έσοδα του τρίτου τριμήνου, τα οποία ήταν ελαφρώς χαμηλότερα από τις εκτιμήσεις της αγοράς κατά 0,8%, γεγονός που αποδίδεται στις προκλήσεις από τα έσοδα των Cohesive Services και τις συνθήκες της αγοράς στην Κίνα. Παρά αυτό, το περιθώριο ελεύθερων ταμειακών ροών (FCFM) της εταιρείας ξεπέρασε τις εκτιμήσεις της αγοράς κατά 10 ποσοστιαίες μονάδες.
Η διοίκηση της Bentley Systems εξέφρασε την πεποίθησή της για την επίτευξη επέκτασης του λειτουργικού περιθωρίου (OpM) κατά 100 μονάδες βάσης, συμπεριλαμβανομένης της αποζημίωσης με βάση τις μετοχές για το τρέχον έτος και το μεσοπρόθεσμο διάστημα. Επιπλέον, η εταιρεία αύξησε τον στόχο μετατροπής των ελεύθερων ταμειακών ροών (FCF) στο 85% του προσαρμοσμένου EBITDA, από το προηγούμενο 80%.
Η εταιρεία τόνισε τη σταθερή ανάπτυξη των ετήσιων επαναλαμβανόμενων εσόδων (ARR) της Bentley Systems, τα οποία αυξήθηκαν κατά 12,5% εξαιρουμένης της Κίνας, σε σύγκριση με 11,5% το δεύτερο τρίμηνο του 2024. Αυτή η αναπτυξιακή πορεία θεωρείται ότι τοποθετεί τη Bentley σε καλή θέση για την επίτευξη της καθοδήγησης ARR για το πλήρες έτος 2024 στο 11,75% σε σταθερή συναλλαγματική βάση.
Ο αναλυτής επισήμανε τη συνεχιζόμενη ισχύ της Bentley Systems στους τομείς των Δημοσίων Έργων και των Επιχειρήσεων Κοινής Ωφέλειας, ενισχυμένη από τη σταθερή ανάπτυξη της χρηματοδότησης του Infrastructure Investment and Jobs Act (IIJA) στις ΗΠΑ. Ωστόσο, υπάρχει μια νότα προσοχής σχετικά με πιθανές αλλαγές στις κατανομές του προϋπολογισμού με την επερχόμενη αλλαγή διοίκησης. Η έκθεση ανέφερε επίσης ισχυρή διεθνή δυναμική, ιδιαίτερα στην ινδική αγορά.
Η πρόσφατη στρατηγική εξαγορά της Cesium από τη Bentley Systems θεωρείται ότι διευρύνει την ευκαιρία για τις μικρές και μεσαίες επιχειρήσεις (ΜΜΕ) και προωθεί την εστίαση της εταιρείας στα ψηφιακά δίδυμα που βασίζονται στην τεχνητή νοημοσύνη. Παρά αυτά τα θετικά στοιχεία, ο αναλυτής επέλεξε μια προσεκτική στάση, επικαλούμενος το προφίλ αποτίμησης της Bentley στις 46 φορές την αξία της επιχείρησης προς τις ελεύθερες ταμειακές ροές (EV/FCF) για τους επόμενους δώδεκα μήνες, το οποίο φέρει σημαντικό premium σε σύγκριση με τους ομοειδείς της στον τομέα του λογισμικού σχεδιασμού, που κατά μέσο όρο είναι 35 φορές. Αυτή η αποτίμηση σημειώνεται ιδιαίτερα υπό το πρίσμα των παρόμοιων προφίλ του Κανόνα των επόμενων δώδεκα μηνών (NTM) (Ανάπτυξη εσόδων NTM + Περιθώριο FCF NTM) του 39, σε σύγκριση με τους ομοειδείς της.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Bentley Systems Incorporated έχει εξασφαλίσει μια ανακυκλούμενη πιστωτική διευκόλυνση ύψους 1,3 δισεκατομμυρίων δολαρίων, υπό τη διαχείριση της PNC Bank. Η εταιρεία έχει επίσης σημειώσει αύξηση 11% στα ετήσια επαναλαμβανόμενα έσοδα (ARR) το δεύτερο τρίμηνο του 2024, μαζί με αύξηση των επαναλαμβανόμενων εσόδων από συνδρομές. Η Bentley Systems ανακοίνωσε επίσης μέρισμα σε μετρητά για το τρίτο τρίμηνο του 2024 ύψους 0,06 δολαρίων ανά μετοχή. Όσον αφορά τις στρατηγικές εξελίξεις, η εταιρεία εξαγόρασε πρόσφατα την Cesium, μια εταιρεία τρισδιάστατης γεωχωρικής τεχνολογίας, και λάνσαρε το OpenSite+, μια εφαρμογή με τεχνητή νοημοσύνη για τον σχεδιασμό πολιτικών έργων. Η Bentley Systems έχει επίσης συνάψει στρατηγική συνεργασία με την Google για την ενσωμάτωση των γεωχωρικών δεδομένων της Google στο λογισμικό και την πλατφόρμα ψηφιακών διδύμων της. Αναλυτές της Oppenheimer διατηρούν θετική προοπτική για τη Bentley Systems, υποδεικνύοντας αναμενόμενη ανάπτυξη του ARR που οφείλεται σε ανανεώσεις E365, νέα λογότυπα στον τομέα των ΜΜΕ και συμφωνίες ανάλυσης περιουσιακών στοιχείων. Αυτές είναι οι πρόσφατες εξελίξεις στη Bentley Systems, Incorporated.
ΙnvestingPro Tips
Τα οικονομικά μεγέθη και η θέση της Bentley Systems στην αγορά προσφέρουν πρόσθετο πλαίσιο στην ανάλυση της Goldman Sachs. Σύμφωνα με τα δεδομένα του InvestingPro, η εταιρεία παρουσιάζει εντυπωσιακά περιθώρια μικτού κέρδους 80,36% για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το δεύτερο τρίμηνο του 2024, υπογραμμίζοντας την επιχειρησιακή της αποδοτικότητα. Αυτό συνάδει με την εμπιστοσύνη της εταιρείας για την επίτευξη επέκτασης του λειτουργικού περιθωρίου, όπως αναφέρεται στο άρθρο.
Τα ΙnvestingPro Tips τονίζουν ότι η Bentley Systems διαπραγματεύεται σε χαμηλό δείκτη P/E σε σχέση με την βραχυπρόθεσμη ανάπτυξη των κερδών της, με δείκτη PEG 0,32. Αυτό υποδηλώνει πιθανή υποτίμηση, παρά την προσοχή του αναλυτή σχετικά με την premium αποτίμηση της εταιρείας σε σύγκριση με τους ομοειδείς της. Η κερδοφορία της εταιρείας τους τελευταίους δώδεκα μήνες και οι προβλέψεις των αναλυτών για συνεχιζόμενη κερδοφορία φέτος υποστηρίζουν περαιτέρω την ισχυρή οικονομική της θέση.
Αξίζει να σημειωθεί ότι το InvestingPro προσφέρει 11 επιπλέον συμβουλές για τη Bentley Systems, παρέχοντας μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση για τους επενδυτές που αναζητούν βαθύτερες γνώσεις σχετικά με την οικονομική υγεία και τη θέση της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης