Την Τετάρτη, η Erste σχολίασε την ήπια αντίδραση των ευρωπαϊκών αγορών εταιρικών ομολόγων στα πρόσφατα αποτελέσματα των αμερικανικών εκλογών. Η εταιρεία παρατήρησε ότι παρά το αποτέλεσμα, η μεταβλητότητα της χρηματιστηριακής αγοράς και τα credit default swaps συνέχισαν την πτωτική τους πορεία από την αρχή της εβδομάδας. Ο αναλυτής της Erste τόνισε ότι η νομισματική πολιτική και η ισχυρή θεμελιώδης κατάσταση των ευρωπαϊκών εταιρειών αποτελούν επί του παρόντος τους κύριους παράγοντες που επηρεάζουν τα spreads στον τομέα των εταιρικών ομολόγων.
Τα ασφάλιστρα κινδύνου έχουν μειωθεί ελαφρώς ενόψει της εβδομάδας των αμερικανικών εκλογών, με πιο σημαντική συρρίκνωση στους πιο επικίνδυνους τομείς όπως τα υβριδικά επενδυτικής διαβάθμισης και τα ομόλογα υψηλής απόδοσης, σε σύγκριση με τον τομέα επενδυτικής διαβάθμισης. Αυτή η τάση αντικατοπτρίζεται στα ετήσια στοιχεία απόδοσης, με τα υβριδικά επενδυτικής διαβάθμισης να παρουσιάζουν αύξηση 6,1%, τα ομόλογα υψηλής απόδοσης αύξηση 5,2% και τα ομόλογα επενδυτικής διαβάθμισης αύξηση 3,5%.
Περίπου οι μισές από τις ευρωπαϊκές εταιρείες που είναι εισηγμένες στον δείκτη Stoxx 600 έχουν ανακοινώσει τα αποτελέσματά τους για το τρίτο τρίμηνο. Από αυτές, περίπου το 56% έχει αναφέρει θετικές εκπλήξεις κερδών. Ωστόσο, τα κέρδη στον τομέα των κυκλικών καταναλωτικών αγαθών, ιδιαίτερα μεταξύ των αυτοκινητοβιομηχανιών, ήταν σχετικά απογοητευτικά.
Τα τελευταία οικονομικά στοιχεία από την ευρωζώνη ήταν ελαφρώς πιο θετικά από το αναμενόμενο. Το κλίμα των διευθυντών προμηθειών για τον Οκτώβριο και το επιχειρηματικό κλίμα στη Γερμανία έχουν δει μικρές βελτιώσεις. Επιπλέον, η πρώτη εκτίμηση flash της ανάπτυξης του ΑΕΠ της ευρωζώνης για το τρίτο τρίμηνο του 2024 έδειξε αύξηση στο 0,4% σε τριμηνιαία βάση, από 0,2% το δεύτερο τρίμηνο του 2024.
Κοιτάζοντας μπροστά, η προσοχή των επενδυτών θα στραφεί στη συνεδρίαση της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Ανοικτής Αγοράς (FOMC) που έχει προγραμματιστεί για την Πέμπτη αυτής της εβδομάδας. Η Erste διατηρεί την προσδοκία για μείωση 25 μονάδων βάσης στο αμερικανικό ομοσπονδιακό επιτόκιο μετά τις αμερικανικές προεδρικές εκλογές.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Bank of America (BofA) έχει μοιραστεί απόψεις που υποδηλώνουν ότι οι αμερικανικές εκλογές θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε σημαντικές εκροές κεφαλαίων από τις αναδυόμενες αγορές βραχυπρόθεσμα. Αναλυτές της Citi προβλέπουν ότι η δεύτερη προεδρική θητεία του Donald Trump θα μπορούσε να οδηγήσει σε τάση προς χαμηλότερο πληθωρισμό και επιτόκια πολιτικής στην Ευρώπη. Ως απάντηση σε μια ισχυρή έκθεση για την απασχόληση, οι προσδοκίες είναι ότι η Federal Reserve ενδέχεται να μειώσει τον ρυθμό χαλάρωσης της νομισματικής της πολιτικής.
Η Goldman Sachs αναθεώρησε την πρόβλεψή της για τα 30ετή επιτόκια ενυπόθηκων δανείων, μειώνοντας την προσδοκία στο 6% για το 2024 και 6,05% για το 2025. Αυτό ακολουθεί την απόφαση της Federal Reserve να μειώσει τα επιτόκια κατά 50 μονάδες βάσης. Επιπλέον, το Secure Overnight Financing Rate (SOFR) πρόσφατα σημείωσε τη μεγαλύτερη ημερήσια αύξησή του από την πανδημία COVID-19, υποδεικνύοντας σύσφιξη στις βραχυπρόθεσμες αγορές χρηματοδότησης.
Αυτές είναι πρόσφατες εξελίξεις και τάσεις στο χρηματοοικονομικό τοπίο. Αξίζει να σημειωθεί ότι αναλυτές της Morgan Stanley και της Wells Fargo προβλέπουν περαιτέρω μειώσεις επιτοκίων από τη Federal Reserve, παρά την ισχυρή αγορά εργασίας. Οι επενδυτές παρακολουθούν επίσης στενά τις κλιμακούμενες εντάσεις στη Μέση Ανατολή, όπως παρακολουθούνται από την Tellimer και την LPL Financial, οι οποίες θα μπορούσαν δυνητικά να επηρεάσουν τις τιμές του πετρελαίου και τη σταθερότητα της αγοράς.
ΙnvestingPro Tips
Για να συμπληρώσουμε την ανάλυση των ευρωπαϊκών αγορών εταιρικών ομολόγων και του ευρύτερου οικονομικού τοπίου, ας εξετάσουμε ορισμένους βασικούς δείκτες για το SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), το οποίο χρησιμεύει ως σημείο αναφοράς για την αμερικανική χρηματιστηριακή αγορά και συχνά επηρεάζει τις παγκόσμιες τάσεις της αγοράς.
Σύμφωνα με τα δεδομένα του InvestingPro, το SPY έχει επιδείξει ισχυρή απόδοση με συνολική απόδοση 34,15% τον τελευταίο χρόνο και διαπραγματεύεται επί του παρόντος κοντά στο υψηλό 52 εβδομάδων, με την τιμή του στο 98,39% της κορυφής. Αυτή η ισχυρή απόδοση ευθυγραμμίζεται με την παρατήρηση του άρθρου για μειωμένη μεταβλητότητα της χρηματιστηριακής αγοράς και συρρίκνωση των ασφαλίστρων κινδύνου στα εταιρικά ομόλογα.
Τα ΙnvestingPro Tips τονίζουν ότι το SPY έχει αυξήσει το μέρισμά του για 14 συνεχόμενα χρόνια και έχει διατηρήσει τις πληρωμές μερισμάτων για 32 συνεχόμενα χρόνια, επιδεικνύοντας τη σταθερότητά του και την έλξη του για επενδυτές που επικεντρώνονται στο εισόδημα. Αυτή η συνέπεια στην αύξηση των μερισμάτων θα μπορούσε να είναι ιδιαίτερα ελκυστική στο τρέχον περιβάλλον όπου οι επενδυτές σταθμίζουν διάφορες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων έναντι επιλογών σταθερού εισοδήματος.
Η χαμηλή μεταβλητότητα τιμών του ETF, όπως σημειώνεται από ένα άλλο ΙnvestingPro Tip, επιβεβαιώνει την αναφορά του άρθρου για μειωμένη μεταβλητότητα της χρηματιστηριακής αγοράς. Αυτό το χαρακτηριστικό μπορεί να συμβάλλει στη συνολική σταθερότητα της αγοράς που συζητήθηκε στο πλαίσιο των spreads των εταιρικών ομολόγων.
Για τους επενδυτές που αναζητούν πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 7 επιπλέον συμβουλές για το SPY, παρέχοντας βαθύτερη κατανόηση του επενδυτικού του δυναμικού στις τρέχουσες συνθήκες της αγοράς.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης