Την Τετάρτη, η Mizuho Securities προσάρμοσε τις προοπτικές της για την CVR Energy (NYSE:CVI), μια εταιρεία στον τομέα διύλισης πετρελαίου, μετά τα οικονομικά αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου της εταιρείας και τις πρόσφατες ανακοινώσεις. Η επενδυτική εταιρεία μείωσε την τιμή-στόχο για την CVR Energy σε 18,00$ από τα προηγούμενα 26,00$, διατηρώντας παράλληλα την αξιολόγηση Neutral για τη μετοχή.
Η CVR Energy ανέφερε απόκλιση στα κέρδη του τρίτου τριμήνου, τα οποία υπολείπονταν των ήδη μειωμένων προσδοκιών. Η υστέρηση αποδόθηκε σε απρογραμμάτιστες διακοπές λειτουργίας στις δραστηριότητες διύλισης που προκλήθηκαν από διακοπές ρεύματος. Επιπλέον, η εταιρεία αποφάσισε να αναστείλει το τριμηνιαίο μέρισμά της. Αυτή η κίνηση αντικατοπτρίζει την αβεβαιότητα σχετικά με τη διάρκεια των τρεχουσών δύσκολων συνθηκών στα περιθώρια διύλισης και την αναμενόμενη μεγάλη συντήρηση στο διυλιστήριο του Coffeyville, που έχει προγραμματιστεί για το πρώτο και δεύτερο τρίμηνο του 2025.
Η απόφαση της επενδυτικής εταιρείας να μειώσει την τιμή-στόχο βασίζεται σε ένα αναθεωρημένο μοντέλο που λαμβάνει υπόψη τα τελευταία δεδομένα κερδών και τις ανακοινώσεις της εταιρείας. Ο νέος στόχος αντικατοπτρίζει έναν ενημερωμένο υπολογισμό της καθαρής αξίας ενεργητικού (NAV) και υποθέσεις που λαμβάνουν υπόψη τις υποτονικές προοπτικές για τα περιθώρια διύλισης. Η ανάλυση υποδεικνύει ότι ο αντίκτυπος της επερχόμενης αναδιάρθρωσης στο Coffeyville μπορεί να είναι πιο σημαντικός από ό,τι είχε αρχικά εκτιμηθεί.
Η στάση της Mizuho παραμένει ουδέτερη λόγω των ευρύτερων αδύναμων μακροοικονομικών τάσεων που επηρεάζουν τον υποτομέα της διύλισης. Η εταιρεία επισημαίνει επίσης συγκεκριμένες βραχυπρόθεσμες προκλήσεις που αντιμετωπίζει η CVR Energy, οι οποίες περιλαμβάνουν τον αντίκτυπο της προγραμματισμένης συντήρησης και το αβέβαιο τοπίο των περιθωρίων. Η πρόσφατη απόδοση της εταιρείας και οι μελλοντικές δηλώσεις υποδεικνύουν μια προσεκτική προσέγγιση καθώς πλοηγείται μέσα σε αυτούς τους αντίθετους ανέμους.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η CVR Energy ανέφερε ενοποιημένη καθαρή ζημία 122 εκατομμυρίων δολαρίων στο τρίτο τρίμηνο του 2024, που ισοδυναμεί με ζημία ανά μετοχή 1,24$. Ως απάντηση σε αυτές τις δύσκολες συνθήκες της αγοράς και τις απρογραμμάτιστες διακοπές λειτουργίας, η εταιρεία ανέστειλε το τριμηνιαίο μέρισμά της και ξεκίνησε μέτρα περικοπής κόστους για να διατηρήσει τη ρευστότητα και να ενισχύσει τον ισολογισμό της. Η CVR Energy αναμένει να αυξήσει τη διακίνησή της στο τέταρτο τρίμηνο μεταξύ 200.000 και 215.000 βαρελιών ανά ημέρα.
Σε θετική σημείωση, ο τομέας λιπασμάτων της εταιρείας απέδωσε καλά λόγω αυξημένων τιμών και ζήτησης, με αποτέλεσμα ένα προσαρμοσμένο EBITDA για το τρίμηνο ύψους 63 εκατομμυρίων δολαρίων. Η εταιρεία ανέφερε επίσης συνολικά διαθέσιμα μετρητά 534 εκατομμυρίων δολαρίων στις 30 Σεπτεμβρίου 2024. Η CVR Energy διερευνά επιλογές για την αύξηση της ρευστότητας, συμπεριλαμβανομένης της πρόσβασης στις κεφαλαιαγορές, και προβλέπει βελτίωση της ζήτησης για διυλισμένα προϊόντα μέχρι τα τέλη του 2024.
Υπό το πρίσμα του τρέχοντος περιβάλλοντος διύλισης, η CVR Energy λαμβάνει στρατηγικές αποφάσεις για να υποστηρίξει τη μελλοντική ανάπτυξη και την αξία των μετόχων, συμπεριλαμβανομένων πιθανών βελτιώσεων στα περιθώρια διύλισης. Ωστόσο, οι πιέσεις από τα ηλεκτρικά οχήματα και τη δυναμική της αγοράς LNG θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε κάτω του μέσου όρου περιθώρια μεσαίου κύκλου το 2025. Παρά τις προκλήσεις αυτές, η CVR Energy παραμένει προσηλωμένη στη βελτιστοποίηση των λειτουργιών της και την ασφαλή και οικονομικά αποδοτική εκτέλεση των επερχόμενων αναδιαρθρώσεων, δίνοντας προτεραιότητα στις περιβαλλοντικά υπεύθυνες λειτουργίες.
ΙnvestingPro Tips
Πρόσφατα δεδομένα από το InvestingPro ρίχνουν περισσότερο φως στην τρέχουσα κατάσταση της CVR Energy, ευθυγραμμιζόμενα με την προσεκτική προοπτική της Mizuho. Η μετοχή της εταιρείας έχει υποστεί σημαντική πτωτική πίεση, με μείωση 33,54% τον τελευταίο μήνα και πτώση 42,6% τους τελευταίους έξι μήνες. Αυτή η απόδοση έχει φέρει την τιμή της CVI στο 43,05% του 52εβδομαδιαίου υψηλού της, διαπραγματευόμενη κοντά στο χαμηλό του έτους.
Παρά τις προκλήσεις αυτές, τα InvestingPro Tips τονίζουν ότι η CVR Energy διατηρεί υψηλή απόδοση για τους μετόχους και έχει καταβάλει συνεχώς μερίσματα για 12 συνεχόμενα χρόνια. Ωστόσο, η πρόσφατη απόφαση για αναστολή του τριμηνιαίου μερίσματος, όπως αναφέρθηκε στο άρθρο, σηματοδοτεί μια σημαντική αλλαγή σε αυτό το μοτίβο. Η τρέχουσα μερισματική απόδοση της εταιρείας ανέρχεται σε ένα εντυπωσιακό 21,35%, αν και αυτό το νούμερο μπορεί να αλλάξει μετά την αναστολή.
Τα δεδομένα του InvestingPro αποκαλύπτουν έναν δείκτη P/E 24,05, υποδηλώνοντας ότι η μετοχή μπορεί να μην είναι υποτιμημένη παρά την πρόσφατη πτώση της. Τα έσοδα της εταιρείας για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το τρίτο τρίμηνο του 2024 ήταν 7,865 δισεκατομμύρια δολάρια, με ανησυχητική μείωση της ανάπτυξης των εσόδων κατά 19,13% για την ίδια περίοδο.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 13 επιπλέον συμβουλές για την CVR Energy, παρέχοντας βαθύτερη κατανόηση της οικονομικής υγείας και της θέσης της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης