Την Τετάρτη, η Bank of America (BofA) μοιράστηκε πληροφορίες σχετικά με τον πιθανό αντίκτυπο των αμερικανικών εκλογών στις αναδυόμενες αγορές (EM), υποδεικνύοντας ότι η αρχική αντίδραση της αγοράς έχει περιθώρια εξέλιξης, ανάλογα με τα τελικά αποτελέσματα των εκλογών. Η εταιρεία ανέφερε ότι ένα σενάριο εμπορικού πολέμου, το οποίο οι αγορές δεν είχαν προβλέψει πλήρως, θα μπορούσε να οδηγήσει σε σημαντικές εκροές κεφαλαίων από τις αναδυόμενες αγορές βραχυπρόθεσμα.
Σύμφωνα με την BofA, οι συζητήσεις με πελάτες αποκάλυψαν χαμηλά επίπεδα ανάληψης κινδύνου, χωρίς σαφή τοποθέτηση για ένα αποτέλεσμα εμπορικού πολέμου. Παρά τη συνήθη στρατηγική πώλησης ανόδων του δολαρίου ΗΠΑ (USD) και αγοράς πτώσεων στις αναδυόμενες αγορές από τον Σεπτέμβριο, οι θέσεις των επενδυτών παρέμειναν σε μεγάλο βαθμό αμετάβλητες. Η BofA τόνισε τη σημασία της εξέτασης των επιπτώσεων των αυξημένων δασμών στα θεμελιώδη μεγέθη των αναδυόμενων αγορών, που θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε σημαντικές μεταβολές στις συναλλαγματικές ισοτιμίες ισορροπίας των αναδυόμενων αγορών.
Η ανάλυση υποδεικνύει ότι με την ανάπτυξη ήδη αδύναμη στην Ευρώπη και τη Βόρεια Ασία, και τον περιορισμένο δημοσιονομικό χώρο για τόνωση, οι συναλλαγματικές ισοτιμίες ενδέχεται να γίνουν ο κύριος μηχανισμός προσαρμογής στις αναδυόμενες αγορές. Ιδιαίτερα ευάλωτες είναι χώρες με σημαντικές δημοσιονομικές προκλήσεις, όπως η Βραζιλία, όπου ένα ισχυρότερο USD και υψηλότερα επιτόκια θα μπορούσαν να προκαλέσουν αναταραχές. Οι αναδυόμενες αγορές με άλυτα ζητήματα βιωσιμότητας θα μπορούσαν επίσης να αντιμετωπίσουν αυξημένους περιορισμούς χρηματοδότησης.
Η BofA προβλέπει ότι η συναλλαγματική ισοτιμία USD/EM έχει περαιτέρω δυνατότητες ανόδου, γεγονός που θα ασκήσει πίεση στα επιτόκια και τα περιθώρια του εξωτερικού χρέους (EXD). Αυτή η πίεση αναμένεται να επιδεινώσει τις επιπτώσεις των κινήσεων των αμερικανικών επιτοκίων, με τις αγορές που εκτίθενται στο εμπόριο να υποαποδίδουν πιθανότατα. Ωστόσο, η εταιρεία προβλέπει ότι τα επιτόκια τελικά θα μειωθούν καθώς ο αντίκτυπος στην ανάπτυξη θα γίνει πιο κυρίαρχος από τη μετακύλιση των συναλλαγματικών ισοτιμιών. Η BofA αναζητά τελικά να λάβει επιτόκια σε αγορές με ισχυρές δημοσιονομικές θέσεις και αξιοπιστία στον πληθωρισμό. Στο EXD, η εταιρεία έχει εντοπίσει ορισμένες πιστώσεις που αναμένεται να υπεραποδώσουν σε περίπτωση προεδρίας Trump.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, οι αναλυτές της Citi προβλέπουν μια τάση προς χαμηλότερο πληθωρισμό και επιτόκια πολιτικής στην Ευρώπη, μετά τη δεύτερη προεδρική θητεία του Donald Trump. Αυτή η πρόβλεψη έρχεται καθώς η Goldman Sachs αναθεωρεί την πρόβλεψή της για τα 30ετή ενυπόθηκα δάνεια σταθερού επιτοκίου στο 6% για το 2024 και 6,05% για το 2025, μετά από μείωση των επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα. Η Morgan Stanley και η Wells Fargo έχουν αναλύσει αυτή τη σημαντική μείωση των επιτοκίων, προβλέποντας περαιτέρω μειώσεις παρά την ισχυρή αγορά εργασίας.
Οι πρόσφατες εξελίξεις περιλαμβάνουν επίσης μια αύξηση στο Επιτόκιο Χρηματοδότησης Διάρκειας Μίας Νύχτας (SOFR), υποδεικνύοντας μια σύσφιξη στις βραχυπρόθεσμες αγορές χρηματοδότησης. Η Tellimer και η LPL Financial παρακολουθούν τις κλιμακούμενες εντάσεις στη Μέση Ανατολή, οι οποίες έχουν προκαλέσει μια στροφή προς ασφαλή περιουσιακά στοιχεία, πιθανώς επηρεάζοντας τις τιμές του πετρελαίου και τη σταθερότητα της αγοράς.
Οι επενδυτές προετοιμάζονται για την επικείμενη δημοσίευση των στοιχείων της αγοράς εργασίας, τα οποία θα μπορούσαν να επηρεάσουν το επικρατούν αίσθημα για την πιθανότητα "ομαλής προσγείωσης" της αμερικανικής οικονομίας. Η Morgan Stanley έχει προβλέψει πρόσθετες μειώσεις επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα, προβλέποντας μείωση 25 μονάδων βάσης τόσο τον Νοέμβριο όσο και τον Δεκέμβριο.
ΙnvestingPro Tips
Για να παρέχουμε πρόσθετο πλαίσιο στη συζήτηση του άρθρου σχετικά με τις αναδυόμενες αγορές και τις πιθανές επιπτώσεις των αμερικανικών εκλογών, ας εξετάσουμε ορισμένα σχετικά δεδομένα για το SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), το οποίο χρησιμεύει ως σημείο αναφοράς για την αμερικανική χρηματιστηριακή αγορά και μπορεί να επηρεάσει τις παγκόσμιες τάσεις της αγοράς.
Σύμφωνα με τα δεδομένα του InvestingPro, το SPY έχει δείξει ισχυρή απόδοση με συνολική απόδοση 34,15% τον τελευταίο χρόνο και διαπραγματεύεται αυτή τη στιγμή κοντά στο υψηλό 52 εβδομάδων, με την τιμή του στο 98,39% του υψηλού. Αυτή η ισχυρή απόδοση υπογραμμίζει τη δύναμη της αμερικανικής αγοράς, η οποία θα μπορούσε να έχει επιπτώσεις στις αναδυόμενες αγορές όπως συζητήθηκε στο άρθρο.
Τα ΙnvestingPro Tips τονίζουν ότι το SPY έχει αυξήσει το μέρισμά του για 14 συνεχόμενα έτη και έχει διατηρήσει τις πληρωμές μερισμάτων για 32 συνεχόμενα έτη. Αυτή η συνέπεια στην αύξηση των μερισμάτων θα μπορούσε να είναι ελκυστική για τους επενδυτές που αναζητούν σταθερότητα, πιθανώς επηρεάζοντας τις ροές κεφαλαίων μεταξύ ανεπτυγμένων και αναδυόμενων αγορών.
Ένα άλλο σχετικό ΙnvestingPro Tip σημειώνει ότι η μετοχή γενικά διαπραγματεύεται με χαμηλή μεταβλητότητα τιμών. Αυτό το χαρακτηριστικό μπορεί να είναι ιδιαίτερα ενδιαφέρον στο πλαίσιο των πιθανών αντιδράσεων της αγοράς στα αποτελέσματα των εκλογών και τα σενάρια εμπορικού πολέμου που αναφέρονται στο άρθρο.
Για τους επενδυτές που επιθυμούν να εμβαθύνουν περισσότερο στην ανάλυση της αγοράς, το InvestingPro προσφέρει 7 επιπλέον συμβουλές για το SPY, παρέχοντας μια πιο ολοκληρωμένη εικόνα της απόδοσης και των προοπτικών του ETF.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης