πραγματικό επιτόκιο ονομαστικό επιτόκιο αναμενόμενο ρυθμό πληθωρισμού
επενδυτής Α
Πραγματικό επιτόκιο = Ονομαστικό – Πληθωρισμός =>
Πραγματικό επιτόκιο = 5%-6% = -1%.
Προσφορά χρήματος και φαινόμενο Fisher
Το φαινόμενο Fisher δείχνει όμως και κάτι ακόμα. Περιγράφει το πώς η προσφορά χρήματος επηρεάζει τα ονομαστικά επιτόκια και τον πληθωρισμό. Για παράδειγμα, αν λόγω της αλλαγής της πολιτικής μιας κεντρικής τράπεζας, ο πληθωρισμός αυξηθεί κατά 5 ποσοστιαίες μονάδες, τα ονομαστικά επιτόκια θα αυξηθούν επίσης κατά το ίδιο ποσοστό.Έτσι για παράδειγμα η αύξηση της προσφοράς χρήματος μπορεί να μην επηρεάσει τα πραγματικά επιτόκια, αλλά θα επηρεάσει τα ονομαστικά.
Διεθνές Φαινόμενο Fisher και αγορά συναλλάγματος
Το φαινόμενο Fisher βρίσκει εφαρμογή και στην αγορά συναλλάγματος. Σύμφωνα με την «Διεθνής Θεωρία Fisher» (International Fisher Effect-IFE) μια προσδοκώμενη αλλαγή στην ισοτιμία μεταξύ οποιουδήποτε ζεύγους νομισμάτων ισούται κατά προσέγγιση με την διαφορά μεταξύ των ονομαστικών επιτοκίων των 2 χωρών την υπό εξέταση περίοδο.
Τύπος:
Αναμενόμενη % αλλαγή στην ισοτιμία (E) = (i1-i2)/(1+i2)
Όπου i1= Επιτόκιο Α χώρας
i2= Επιτόκιο Β χώρας
Αρχικό άρθρο