Η πολιτική αβεβαιότητα στις ΗΠΑ και η απόκλιση που παρουσιάζουν οι στρατηγικές των δύο κεντρικών τραπεζών (FED-ECB) αναμένεται να συνεχίσουν να μεταβάλλουν τους παράγοντες που επηρεάζουν την ισοτιμία του EUR/USD στην εγγύς ορίζοντα.
Η επερχόμενη συνάντηση της FOMC (Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοιχτής Αγοράς) αυτή την εβδομάδα, εκτιμάται ότι θα «υπενθυμίσει» στις αγορές ότι μακροπρόθεσμα οι αναλογίες κινδύνου ευνοούν το δολάριο έναντι του ευρώ, ιδιαίτερα όσο η προοπτική και άλλων αυξήσεων των επιτοκίων από την FED παραμένει στον ορίζοντα. Από την άλλη βέβαια, η απρόβλεπτη στάση του Λευκού Οίκου, η οποία οδήγησε και πολλούς επενδυτές να κλείσουν ή να μειώσουν τις short τοποθετήσεις τους στο EUR/USD, θα παίξει καθοριστικό ρόλο.
Το σημαντικότερο επικείμενο οικονομικό γεγονός για το ζεύγος θα είναι η συνάντηση της Επιτροπής της FED, αύριο Τετάρτη, στην οποία όμως δεν αναμένεται κάποια αλλαγή στην πολιτική της ομοσπονδιακής τράπεζας. Βέβαια οι αναλυτές της Barclays, σημειώνουν την υιοθέτηση μιας αισθητά πιο «επιθετικής» (hawkish) ρητορικής από την Fed στην τελευταία συνάντηση του Δεκεμβρίου.
Η σωρευτική πρόοδος προς τον επίτευξη του στόχου της «Διπλής Εντολής» (πρόκειται για τον στόχο της FED: H επίτευξη σταθεροποίησης των τιμών σε συνδυασμό με αειφόρα ποσοστά εργασίας στα μέγιστα δυνατά επίπεδα της οικονομίας), θα δικαιολογούσε την αύξηση των επιτοκίων, έτσι και η FOMC επισήμανε ότι δεν θα διατηρήσει παθητική στάση, χάριν της επεκτατικής δημοσιονομικής πολιτικής.
Δεν αναμένεται κάποια ανακοίνωση από την επιτροπή για αλλαγή του στόχου και το εύρος των ομοσπονδιακών διατραπεζικών επιτοκίων γι΄ αυτό το μήνα, αντίθετα περιμένουμε κάποια δήλωση η οποία θα περιγράφει το γεγονός ότι η αγορά εργασίας βρίσκεται κοντά ή έχει επιτύχει πλήρη αξιοποίηση των δυνατοτήτων της.
Σχετικά με κάποια αναφορά στον πληθωρισμό, θα περιμέναμε κάποια δήλωση με ελαφρώς ενθαρρυντικό τόνο που να περιγράφει και την παρούσα τάση. Προς το παρόν, οι αγορές (fed futures), δίνουν 70%+ πιθανότητα για 2 ακόμα αυξήσεις στα επιτόκια, μια εκτίμηση που βρίσκεται πολύ κοντά και με τις εκτιμήσεις της Barclays για το τρέχον έτος.
Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της Barclays αναφορικά με τις συναλλαγές ευρείας συναίνεσης (η πώληση του EUR/USD είναι μια απ’ αυτές), αναμένουμε ότι η κακή απόδοση θα συνεχιστεί για λίγες ακόμη εβδομάδες. Το αυξημένο πολιτικό ρίσκο στην Ευρώπη, εν όψη και τον Ολλανδικών εκλογών στις 15 του Μάρτη και η ανασφάλεια θα αναδυθούν ξανά.
Οι προβλέψεις τις τράπεζας αναφορικά με τα οικονομικά στοιχεία έχουν ως εξής:
Σχετικά με την αναφορά της Παρασκευής για τα ποσοστά εργασίας του Ιανουαρίου, τα , αναμένονται αυξημένα (175k), μείωση της ανεργίας στο 4.6%, αύξηση του μέσου ωρομισθίου κατά 0.3% (μ/μ) και καμία αλλαγή στις εβδομαδιαίες ώρες εργασίας.
Αρχικό άρθρο