Θεωρείται πια δεδομένο ότι η προοπτική του GBP εξαρτάται ως επι των πλείστων από τις πολιτικές εξελίξεις. Γενικότερα η εξέλιξη της πορείας της στερλίνας χαρακτηρίζεται από μεγάλη αβεβαιότητα, ύστερα και από την αποτυχία διάσπασης των επιπέδων κοντά στο 1.20 έναντι στο δολάριο και των 0.90 έναντι στο ευρώ.
Παρόλα αυτά οι περισσότεροι αναλυτές, καθώς και οι οικονομολόγοι της SEB εκτιμούν ότι οι διαπραγματεύσεις θα καταλήξουν τελικά σε συμφωνία, σενάριο το οποίο είναι σίγουρα προτιμότερο και πιο επωφελές για το Ηνωμένο Βασίλειο από τις επιπτώσεις του «hard brexit» και ενός «άσχημου διαζύγιου» με την ΕΕ.
Η SEB σημειώνει σε σχετική αναφορά της: «Αν τελικά το πιο αισιόδοξο σενάριο σχετικά με τις πολιτικές εξελίξεις αποδειχθεί αληθές, οι αγορές νομισμάτων θα πρέπει να αντιστρέψουν την παρούσα υποτίμηση της στερλίνας, η οποία αντικατοπτρίζει σαφώς την πολιτική αβεβαιότητα και τους μακροπρόθεσμους κινδύνους αναφορικά με τις προοπτικές ανάπτυξης στο Ην. Βασίλειο».
Στο παρόν επίπεδο το GBP σημειώνει απόκλιση μεγαλύτερη των τριών τυπικών αποκλίσεων από την εκτίμηση της τράπεζας για την μακροπρόθεσμη «δίκαιη τιμή» έναντι στο δολάριο (1.60). «Τέτοιας έκτασης απόκλιση από το σημείο ισορροπίας της ισοτιμίας, είναι ιδιαίτερα σπάνια και τείνει να είναι βραχύβια» αναφέρει σε αναφορά της η εν λόγω τράπεζα.
Παρότι το επίπεδο της στερλίνας σε σύγκριση με άλλα νομίσματα, δεν παρουσιάζει τέτοια ακραία συμπεριφορά, η εκτίμηση της SEB είναι ότι το GBP είναι ιδιαίτερα υποτιμημένο αυτή την στιγμή.
Μακροπρόθεσμη αξιολόγηση του ζεύγους USD/GBP
Οι αναλυτές της τράπεζας σημειώνουν ότι μακροπρόθεσμα διατηρούν μια πιο αισιόδοξη στάση για την προοπτική της στερλίνας, ενώ παραμένουν ιδιαίτερα επιφυλακτικοί σχετικά με προβλέψεις εντός του βραχυπρόθεσμου ορίζοντα, κυρίως διότι όπως χαρακτηριστικά αναφέρουν «δεν μπορούμε να εντοπίσουμε κάποιο παράγοντα ικανό να αντιστρέψει το αίσθημα των επενδυτών».
Προς επίρρωση τους, η αγορά φαίνεται να διατηρεί ως «καθαρό»σύνολο – έναντι στο GBP από πέρυσι και μέχρι και σήμερα, η στάση αυτή φαίνεται να επιβραβεύει. Όπως αναφέραμε και προηγουμένως όμως, η κατάσταση δεν αναμένεται να συνεχιστεί και στο μέλλον. Η όποια ανάκαμψη της στερλίνας όμως, δεν πρόκειται να καλύψει την πτώση που σημείωσε από το προηγούμενο έτος, καθώς η αβεβαιότητα κοστίζει. Η ολική ανάκαμψη απαιτεί χρόνο και θα παραμείνει υποκείμενο στις πολιτικές εξελίξεις, εμφανίζοντας αυξημένη μεταβλητότητα.
Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της τράπεζας, το GBP αναμένεται να κυμανθεί στα επίπεδα του 1.26 μέχρι το τέλος του έτους, στα 1.31 προς το τέλος του δεύτερου τριμήνου του 2017 και περί του 1.37 στο τέλος του επόμενου έτους.
Αρχικό άρθρο