Πέμπτη συνεχόμενη ημέρα απωλειών για το δολάριο καθώς οι συσχετίσεις αρχ

Η πτώση του δολαρίου συνεχίστηκε και χθες καθώς η διάθεση ανάληψης κινδύνων εξακολουθεί να είναι υπαρκτή. Ωστόσο, υπάρχουν σημάδια κούρασης σε αυτή την κερδοσκοπική άνοδο που τελικά θα μπορούσε να οδηγήσει σε απώλεια στήριξης κατά τη διάρκεια του Σαββατοκύριακου. Ο δείκτης δολαρίου Dow Jones FXCM Dollar Index σημείωσε πτώση για πέμπτη συνεχόμενη ημέρα αυξάνοντας τις απώλειές του κατά 153 πόντους, που είναι η χειρότερη πτώση για το δολάριο από τον Ιανουάριο. Όταν ο δείκτης δολαρίου τότε, βρέθηκε στα χαμηλά μήνα, υπήρξαν σημαντικές αποκλίσεις στα διάφορα ζεύγη του δολαρίου, στα ζεύγη του γεν αλλά και στις χρηματιστηριακές αγορές. Αν οι τάσεις ανάληψης ρίσκου βρίσκονται υπό έλεγχο, τότε η φάση αυτή της ανόδου είναι η τελευταία.

Το δολάριο γνωρίζουμε ότι είναι ένα ασφαλές καταφύγιο, το οποίο υπεραποδίδει όταν η διάθεση αποστροφής στον κίνδυνο βρίσκεται σε υψηλά επίπεδα και η ρευστότητα ενδιαφέρει περισσότερο από την επίτευξη απόδοσης. Αντιθέτως, όταν η διάθεση για ρίσκο επιστρέφει, τα χαμηλά επιτόκια και οι προσδοκίες για στήριξη, απομακρύνουν τα κεφάλαια από το δολάριο. Το δολάριο είναι περισσότερο ευαίσθητο στις μεταβολές του επενδυτικού συναισθήματος. Παρόλα αυτά θα πρέπει να κοιτάξουμε πιο μακριά καθώς η έλλειψη πίστης είναι αυτή που προκαλεί αντιστροφές στις αγορές. Η ισοτιμία AUD/USD σημείωσε την πέμπτη συνεχόμενη ημέρα κερδών με μια άνοδο 64 pips (η μέση άνοδος των τελευταίων ημερών είναι 58 pips). Ο S&P 500 ενισχύθηκε οριακά παρόλο που βρίσκεται σε υψηλά δυο μηνών. Η πραγματική μέτρηση του κινδύνου προέρχεται από τα πιο ρευστά περιουσιακά στοιχεία, άρα αν οι κερδοσκοπικές διαθέσεις είναι υπό έλεγχο, θα πρέπει να υποστηρίζονται από την άνοδο σε κάθε περιουσιακό στοιχείο υψηλής ρευστότητας. Δεδομένου ότι το ευρώ παραμένει αδύναμο και κινείται κοντά σε χαμηλά δυο ετών, ένας επενδυτής είναι πιθανό να αναζητούσε μια αντιστροφή. Είναι φανερό ότι οι συσχετίσεις έχουν μεταβληθεί αλλά αυτό δε σημαίνει ότι μια αντιστροφή του δολαρίου είναι προ των πυλών. Μια επέκταση της τάσης θα μπορούσε να δώσει ώθηση στο AUD/USD αλλά να αφήσει σχετικά αμετάβλητο το EUR/USD. Σε κάθε περίπτωση, θα χρειαστεί ένας ισχυρός καταλύτης.

Το ευρώ αποκλίνει από τις τάσεις ανάληψης κινδύνου, πτώση για τα ισπανικά ομόλογα παρά την πρόοδο στη διάσωση της χώρας

Όσο οι αγορές δεν θα εστιάζουν στη διάθεση για ανάληψη ρίσκου, το ευρώ θα συνεχίσει να βασίζεται στα θεμελιώδη του. Ακόμα και αν τα πρωτοσέλιδα για την ευρωπαϊκή κρίση έχουν περιοριστεί, η απειλή παραμένει. Το βασικό θέμα της χθεσινής συνεδρίασης ήταν η αποτυχημένη δημοπρασία ισπανικών ομολόγων. Παρά το γεγονός ότι ο πρωθυπουργός Ραχόι παρουσίασε ένα πρόγραμμα περικοπών ύψους €65 δισ. και παρά το γεγονός ότι η Bundestag ενέκρινε τη στήριξη προς τη χώρα, οι αποδόσεις των πενταετών ομολόγων βρέθηκαν σε επίπεδα ρεκόρ (6,45%). Η απόδοση του δεκαετούς πέρασε πάνω από το 7,0%. Τι θα συμβεί όμως αν η έγκριση της διάσωσης της Ισπανίας στο σημερινό Eurogroup δεν φέρει αισιοδοξία;

To AUD επεκτείνει το ισχυρότερο ράλι από το Νοέμβριο

Παρά τη διστακτικότητα που παρατηρήθηκε στους αμερικανικούς δείκτες, το AUD συνέχισε να κινείται προς υψηλότερα επίπεδα. Το τελευταίο ράλι, είναι το ισχυρότερο από το Νοέμβριο για την ισοτιμία. Αν υπάρξει μια αντιστροφή στις τάσεις για ρίσκο, το AUD θα βρεθεί ιδιαίτερα εκτεθειμένο. Επίσης υπάρχουν θεμελιώδη στοιχεία που προσφέρουν επιπρόσθετα αρνητικά στοιχεία σε αυτή την άνοδο. Χθες η WSJ δημοσίευσε ότι η Bundesbank θα ξεκινήσει αγορές αυστραλιανών περιουσιακών στοιχείων (νόμισμα και ομόλογα) προκειμένου να διαφοροποιήσει το χαρτοφυλάκιό της.