Η Ευρώπη μετά την «πτώση» της Ισπανίας

Το Σαββατοκύριακο που μας πέρασε οι ευρωπαίοι ηγέτες με μια κίνηση-αστραπή, αποφάσισαν να διαθέσουν€100 δισ. για τη διάσωση του ισπανικού τραπεζικού κλάδου. Η ταχύτατη αντίδραση των ευρωπαίων δείχνει, στη χειρότερη των περιπτώσεων, ότι αυτή τη φορά δεν μπορούν να υποτιμήσουν το μέγεθος της Ισπανίας αφού δεν μπορούν να το διαχειριστούν.

Παρόλα αυτά, όταν οι αγορές ηρεμήσουν είναι εξαιρετικά πιθανό να αποκαλυφθεί ότι η δράση που έλαβαν οι ευρωπαίοι αρκεί για λίγες ημέρες. Με απλά λόγια, για μια ακόμα φορά βλέπουμε την στρατηγική της «αγοράς χρόνου». Εκ των πραγμάτων λοιπόν, ο χρόνος αυτός κάποια στιγμή θα τελειώσει και μαζί του θα ολοκληρωθεί και η ευεργετική επίδραση που είχε για τις αγορές.

Η Ισπανία, εκμεταλλεύτηκε σωστά το πλεονέκτημα του τεράστιου μεγέθους της και σε αυτή τη φάση απέφυγε μια στήριξη μέσω του μηχανισμού, άρα έχει τη δυνατότητα να εφαρμόσει τη δική της δημοσιονομική πολιτική. Παρόλα αυτά όμως, η βοήθεια που ζήτησε είχε σαν αποτέλεσμα να αποκαλύψει επίσημα στις αγορές, ότι αντιμετωπίζει πρόβλημα. Η παραδοχή αυτή δεν πρόκειται να παραμείνει ανεκμετάλλευτη από τους κερδοσκόπους, οι οποίοι πλέον θα μπορούσαν να φθάσουν το κόστος δανεισμού σε δυσθεώρητα επίπεδα.

Επίσης, μια άλλη ευκαιρία ανοίγεται για τους κερδοσκόπους και αυτή δεν είναι άλλη από την Ιταλία. Ήδη σήμερα, η Ιταλία αναφέρεται ως ο επόμενος στόχος, αναγκάζοντας Ιταλούς αξιωματούχους σε δηλώσεις εμπιστοσύνης προς την ιταλική οικονομία.

Αυτό που είναι κρίσιμο είναι να δούμε ποια είναι η εικόνα των αγορών στην Ευρώπη, μετά τις αποφάσεις του Σαββατοκύριακου. Ο ισπανικός δείκτης καταγράφει κέρδη 3,00% αν και έφθασε να ξεπερνάει το 4,50% αλλά αντιθέτως οι αποδόσεις των δεκαετών ισπανικών ομολόγων υποχωρούν οριακά και βρίσκονται στην περιοχή του 6,20%. Ο ιταλικός χρηματιστηριακός δείκτης, σημειώνει κέρδη 1,20% αλλά οι αποδόσεις των δεκαετών ομολόγων σημειώνουν νέα άνοδο δείχνοντας ότι η Ιταλία βρίσκεται στο στόχαστρο των αγορών. Κέρδη 1,90% καταγράφει ο γερμανικός δείκτης DAX, τα οποία συνεχώς μειώνονται, ενώ και το ευρώ δέχεται πιέσεις και οδεύει προς το 1,2550.

Συμπερασματικά, αυτό που παρακολουθούμε στις αγορές είναι το γνωστό «έργο». Οι ευρωπαίοι αξιωματούχοι αλληλοσυγχαίρονται για την απόφασή τους, αλλά οι αγορές είναι έτοιμες για μια ακόμα πιο βαθιά κρίση και ήδη δείχνουν ποιος θα είναι ο επόμενος στόχος.