Το άνοιγμα της εβδομάδας ήταν εξίσου εντυπωσιακό με το κλείσιμο της Παρασκευής και οι αγορές βρέθηκαν αρκετά γρήγορα σε υψηλά πολλών εβδομάδων, με το γερμανικό δείκτη DAX να κινείται πολύ επιθετικά.
Η εκτίμησή μας παραμένει ότι το ράλι αυτό δεν βασίζεται στην πραγματική κατανόηση των όσων αποφασίστηκαν αλλά σε μια προσπάθεια εκτόνωσης. Πριν από τη Σύνοδο Κορυφής, τα στοιχεία της CFTC για τα παράγωγα, έδειχναν ότι οι περισσότερες αγορές βρίσκονταν κάτω από εξαιρετικά ισχυρή πίεση, με τις θέσεις πώλησης να είναι πολύ μεγάλες.
Αυτό δημιουργούσε μια εικόνα πλήρους απαισιοδοξίας, η οποία όμως ανατράπηκε από την είδηση της επίτευξης συμφωνίας. Αυτό ήταν το απροσδόκητο, που έστειλε τις αγορές στα ύψη. Μια μη αναμενόμενη συμφωνία. Επίσης σήμερα, μια σειρά σημαντικών οικονομικών δεικτών ήταν καλύτερη των εκτιμήσεων και αυτό παρείχε νέα στήριξη.
Η ουσία όμως φαίνεται να μην είναι διαφορετική. Οι ευρωπαίοι, ναι μεν έλαβαν κάποιες σημαντικές αποφάσεις και προχώρησαν ένα ακόμα βήμα, αλλά η Ευρώπη πήρε απλά μια ακόμα παράταση. Το πρόβλημα της Ευρώπης δεν είναι η λήψη αποφάσεων και οι Σύνοδοι, αλλά η ρευστότητα. Και αυτή θα απουσιάσει για τουλάχιστον έξι μήνες ακόμα.
Επίσης είμαστε επιφυλακτικοί με τις πραγματικές προθέσεις των ισχυρών χωρών. Ήδη πολλοί Γερμανοί αξιωματούχοι επιχειρούν να ανατρέψουν το κλίμα, ενώ σήμερα η Ολλανδία και η Φινλανδία, διέρρευσε, ότι προτίθενται να μπλοκάρουν την άμεση τραπεζική στήριξη από τον ESM.