Το δολάριο ανακτά το χαμένο έδαφος

Οι συσχετίσεις ανάμεσα στα παραδοσιακά ασφαλή καταφύγια και τα assets υψηλών αποδόσεων αρχίζουν να διαφοροποιούνται. Ειδικότερα, το δολάριο φαίνεται πιο ανθεκτικό σε θετικές μεταβολές του επενδυτικού συναισθήματος, οι οποίες οδήγησαν το δείκτη S&P 500 σε νέα υψηλά 4ετίας. Με άλλα λόγια ο δείκτης Dow Jones FXCM Dollar βρίσκεται εντός ενός εύρους 150 μονάδων από το υψηλό του εύρους διαπραγμάτευσης 14 μηνών (10.100 μονάδες). Αυτό σημαίνει ότι συγχρονίζεται γρήγορα με την επιστροφή της αποστροφής ρίσκου. Στην χθεσινή συνεδρίαση ο δείκτης δολαρίου κάλυψε μέρος του χαμένου εδάφους με τα futures του S&P 500 να υποχωρούν πάλι κάτω από τις 1.410 μονάδες.

Ωστόσο, ένα αρνητικό θεμελιώδες θα μπορούσε να σταματήσει την ανοδική πορεία του δολαρίου. Κι έτσι συνέβη με τον πιο προφανή καταλύτη που δεν ήταν άλλος από τη στήριξη της Fed. Τη Δευτέρα ο πρόεδρος της Fed, Ben Bernanke, περί πολιτικής στήριξης για τη μείωση της ανεργίας κυριάρχησε στις οικονομικές εξελίξεις. Αν και οι δηλώσεις Bernanke δεν σημαίνουν ότι ένα QE3 βρίσκεται προ των πυλών, ωστόσο, προσεγγίζουν την πάγια τακτική του: ότι θα διατηρήσει την τρέχουσα, επεκτατική πολιτική στήριξης.

EUR: Ο Monti ανησυχεί για την Ισπανία
Το ευρώ σημείωσε ανάμεικτες αποδόσεις κατά την περασμένη συνεδρίαση μετά και την απογοήτευση που πρόσφεραν τα στοιχεία καταναλωτικής εμπιστοσύνης Gfk στη Γερμανία. Ωστόσο, αυτό που πραγματικά ενδιαφέρει την αγορά συναλλάγματος είναι η οικονομική και δημοσιονομική κατάσταση της Ευρωζώνης. Η Fitch προειδοποίησε ότι οι πορτογαλικές τράπεζες βρίσκονται σε δύσκολη θέση, η κυβέρνηση Rajoy στην Ισπανία έχασε σημαντικές τοπικές εκλογές. Η χώρα της Ιβηρικής αποτελεί και την πιο άμεση απειλή για τη σταθερότητα της Ευρωζώνης, κάτι που ανησυχεί ιδιαίτερα και τον Ιταλό πρωθυπουργό Mario Monti.

GBP: «Σήμα» για απόσυρση της στήριξης δίνει η BoE
Κατά την προηγούμενη συνεδρίαση δημοσιεύτηκε η τριμηνιαία έκθεση της Τράπεζας της Αγγλίας με τον διοικητή της King να προειδοποιεί ότι η οικονομία θα μπορούσε να συρρικνωθεί το δεύτερο τρίμηνο, υπογραμμίζοντας ότι η εμπιστοσύνη έχει βελτιωθεί στην Ευρωζώνη λόγω των πρωτοβουλιών της BoE και άλλων κεντρικών τραπεζών. Αυτό που ξεχώρισε ήταν ότι το πρώτο βήμα «σύσφιξης» της πολιτικής θα υλοποιούνταν μέσω μιας αύξησης των επιτοκίων-παρά μέσω της πώλησης ομολόγων.

AUD: Το δολάριο Αυστραλίας δεν ευνοείται από την έκθεση της RBA
Η εξαμηνιαία έκθεση οικονομικής σταθερότητας της RBA δεν έσωσε την απαραίτητη ώθηση στο δολάριο Αυστραλίας. Σύμφωνα με την έκθεση, οι τράπεζες είναι σχετικά δυνατές, η έκθεση στην Ευρώπη χαμηλή, η εμπιστοσύνη παγκοσμίως έχει βελτιωθεί σημαντικά από το Δεκέμβρη. Παρ’ όλα αυτά το νόμισμα κινήθηκε βάσει των προσδοκιών για τα επιτόκια.

NZD: Εξακολουθεί να ενισχύεται έναντι του AUD
Η 12μηνη πρόβλεψη για τα επιτόκια του δολαρίου Αυστραλίας δείχνει μείωση των επιτοκίων κατά 60 μονάδες βάσης, τη στιγμή που στη Νέα Ζηλανδία τα επιτόκια εκτιμάται ότι την ίδια περίοδο θα αυξηθούν κατά 25 μονάδες βάσης. Αυτή η διαφοροποίηση ευνοεί το NZD. Την ίδια στιγμή το 10ετές ομόλογο της Νέας Ζηλανδίας διαπραγματεύεται με premium σε σχέση με το αντίστοιχο ομόλογο της Αυστραλίας.

Χρυσός: «Φρενάρει» την άνοδο το δολάριο
Μετά από ένα εντυπωσιακό διήμερο ράλι και τη μεγαλύτερη ημερήσια άνοδο σε διάστημα 2 μηνών, ο χρυσός τελικά υποχώρησε την Τρίτη, λόγω της ανάκαμψης του δολαρίου. Ο χρυσός υποχώρησε 0,56% χθες με τους αξιωματούχους της Fed να επαναλαμβάνουν τις αποθαρρυντικές και επιφυλακτικές δηλώσεις για την αμερικανική οικονομία. Παρ’ όλα αυτά δεν υπάρχει λόγος που να εξηγεί την αρνητική επιρροή που είχε το ενδεχόμενο νέων μέτρων στήριξης. Αν κοιτάξουμε τον όγκο συναλλαγών στα futures, τα 282.000 συμβόλαια της Δευτέρας δεν ξεπεράστηκαν, αλλά τα 249.000 συμβόλαια παραμένουν πάνω από τον μέσο όρο. Την ίδια στιγμή ο δείκτης μεταβλητότητας CBOE’s Gold ETF volatility Index εξακολουθεί να σταθεροποιείται κοντά σε χαμηλά 8 μηνών.