Ολλανδία, Γαλλία και μεταποίηση «παγιώνουν» το αρνητικό κλίμα

Οι αρνητικές οικονομικές ανακοινώσεις παγκοσμίως έθεσαν τις βάσεις σήμερα για την τόνωση της αποστροφής ρίσκου με ευνοημένα νομίσματα το δολάριο και το γεν. Το ευρώ δέχτηκε πιέσεις προς τη σημαντική στήριξη στο 1,3125 έναντι του δολαρίου παρά την θετική πορεία που είχε σημειώσει την περασμένη εβδομάδα πάνω από το 1,3215. Οι απογοητευτικές μετρήσεις στους δείκτες PMI μεταποίησης και υπηρεσιών στη Γερμανία και την Ευρωζώνη συνέβαλλαν στην αποστροφή ρίσκου επιδεινώνοντας τις προοπτικές για την ανάπτυξη στην Ευρωζώνη. Ενδεικτικά ο δείκτης μεταποίησης στη Γερμανία (αρχική μέτρηση Απριλίου) υποχώρησε στις 46,3 μονάδες έναντι εκτιμήσεων για 49,0 μονάδες με τις εξαγωγές να σημειώνουν τη μεγαλύτερη υποχώρηση από τον περασμένο Νοέμβρη. Και στο σύνολο της Ευρωζώνης η μεταποίηση παρέμεινε κάτω από τις 50 μονάδες, στις 46,0 μονάδες από τις 47,7 μονάδες.

Εντωμεταξύ το χρέος της Ευρωζώνης σε σχέση με το ΑΕΠ σκαρφάλωσε στο υψηλότερο επίπεδο από την υιοθέτηση του κοινού νομίσματος, στο 87,2% του ΑΕΠ το 2011 από το 85,3% το 2010. Φυσικά η Ελλάδα είναι η χώρα με το μεγαλύτερο χρέος στο 165,3% του ΑΕΠ με την Εσθονία να βρίσκεται στο χαμηλότερο σκαλοπάτι της λίστας με χρέος στο 6% του ΑΕΠ.

Αναταραχή στις αγορές (και στις αγορές ομολόγων) δημιούργησαν και πολιτικοί παράγοντες, όπως είναι η επικράτηση του σοσιαλιστή Ολάντ στον πρώτο γύρο των προεδρικών εκλογών στη Γαλλία, κάτι που ενίσχυσε τους φόβους ανατροπής των σχεδίων μεγαλύτερης δημοσιονομικής πειθαρχίας στην Ευρωζώνη.

Παράλληλα, η Ολλανδία είναι αυτή που αυξάνει το πολιτικό ρίσκο μετά την αποχώρηση κόμματος που συμμετέχει στον κυβερνητικό σχηματισμό αντιτασσόμενο σε νέα μέτρα λιτότητας. Η εξέλιξη αυτή ανοίγει το δρόμο των πρόωρων εκλογών για την χώρα-σύμμαχο της Γερμανίας, ενώ θέτει σε κίνδυνο της αξιολόγηση ΑΑΑ του αξιόχρεου της χώρας. Ως αποτέλεσμα οι αποδόσεις των 10ετών ισπανικών ομολόγων σκαρφάλωσαν σήμερα πάνω από το 6,0%, ενώ το spread του αντίστοιχου ολλανδικού ομολόγου διευρύνθηκε σε υψηλά 3ετίας.

Κάτω από το 1,0300 υποχώρησε και η ισοτιμία AUDUSD με την έναρξη των ρευστοποιήσεων να οφείλεται κυρίως στην αρνητική μέτρηση του δείκτη τιμών παραγωγού στο -0,3%. Η επέκταση των απωλειών σχετίζεται τόσο με μια ενδεχόμενη μείωση των βασικών επιτοκίων όσο και με την ευρύτερη αρνητική επενδυτική ψυχολογία που επικρατεί σήμερα στις αγορές.

Το γεν ενισχύεται με την ισοτιμία USDJPY να υποχωρεί νωρίτερα κάτω από τα 81,00 γεν, ενώ το ευρώ διαπραγματεύεται κάτω από τα 107,00 γεν, δοκιμάζοντας νωρίτερα τα 106,35.