Η Intel ξεπέρασε τις προσδοκίες της Wall Street στο τρίτο τρίμηνο του 2026, ανακοινώνοντας προσαρμοσμένα κέρδη 0,52$ ανά μετοχή επί εσόδων 16,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Οι αναλυτές ανέμεναν 0,40$ ανά μετοχή επί εσόδων 16,48 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Παρ’ όλα αυτά, η μετοχή της Intel υποχώρησε απότομα στις εκτός ωραρίου συναλλαγές στα 72,85$, σημειώνοντας πτώση 20,87% από την τιμή κλεισίματος της κανονικής συνεδρίασης των 92,07$, καθώς οι επενδυτές αξιολόγησαν τις ασθενέστερες βραχυπρόθεσμες προβλέψεις, μια διακοπή λειτουργίας εργοστασίου στο Ισραήλ και τη συνεχιζόμενη πίεση στην αγορά PC.
Βασικά Συμπεράσματα
- Η Intel κατέγραψε το όγδοο συνεχόμενο τρίμηνο υπέρβασης των οικονομικών προσδοκιών, με τη βοήθεια της ισχυρής ζήτησης σε chips κέντρων δεδομένων και τεχνητής νοημοσύνης.
- Τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή (EPS) ανήλθαν σε 0,52$, πολύ πάνω από την πρόβλεψη των 0,40$, ενώ τα έσοδα ήταν ελαφρώς υψηλότερα των εκτιμήσεων στα 16,5 δισεκατομμύρια δολάρια.
- Ο κλάδος κέντρων δεδομένων και τεχνητής νοημοσύνης ήταν ο πρωταγωνιστής, με έσοδα αυξημένα κατά 17% σε τριμηνιαία βάση και σχεδόν 80% σε ετήσια βάση.
- Ο κλάδος υπολογιστών-πελατών παρέμεινε αδύναμος, επηρεασμένος από ελλείψεις μνήμης και μειωμένη ζήτηση PC.
- Η μετοχή υποχώρησε απότομα μετά το κλείσιμο καθώς οι επενδυτές εστίασαν στις ασθενέστερες προβλέψεις για το τέταρτο τρίμηνο και στην απώλεια 300 εκατομμυρίων δολαρίων από το κλείσιμο του εργοστασίου στο Ισραήλ.
Επίδοση Εταιρείας
Η Intel ανέφερε ότι το τρίμηνο αντικατόπτρισε ευρεία ισχύ στον κλάδο κέντρων δεδομένων και τεχνητής νοημοσύνης, όπου η ζήτηση συνέχισε να υπερβαίνει την προσφορά. Τα έσοδα αυτής της μονάδας έφτασαν τα 7,3 δισεκατομμύρια δολάρια, καθιστώντας την τον κύριο κινητήρα ανάπτυξης της εταιρείας. Η διοίκηση ανέφερε ότι η δυναμική του τμήματος ήταν ευρεία, охватывая πελάτες hyperscale, επιχειρήσεων και neo-cloud.
Παράλληλα, ο κλάδος PC της Intel παρέμεινε υπό πίεση. Τα έσοδα του τμήματος Client Computing και PC Group μειώθηκαν κατά 9% σε τριμηνιαία βάση στα 8,1 δισεκατομμύρια δολάρια, καθώς οι ελλείψεις μνήμης και οι υψηλότερες τιμές συστημάτων επιβάρυναν τη ζήτηση. Η εταιρεία ανέφερε ότι τα AI PC αποτέλεσαν ένα φωτεινό σημείο, με έσοδα σε αυτή την κατηγορία αυξημένα κατά 35% σε ετήσια βάση, αλλά η ευρύτερη αγορά παρέμεινε αδύναμη.
Η εταιρεία ανέφερε επίσης ότι ο κλάδος foundry συνέχισε να βελτιώνεται, με τις τεχνολογίες Intel 3 και Intel 18A να εμφανίζουν καλύτερες αποδόσεις και χαμηλότερο κόστος. Η Intel χαρακτήρισε το τρίμηνο ως ένα ακόμη βήμα στη μακροχρόνια προσπάθεια ανάκαμψής της, λέγοντας ότι έχει σημειώσει σημαντική πρόοδο στην αναδιάρθρωση των λειτουργιών και στη βελτίωση του χάρτη πορείας προϊόντων της.
Οικονομικά Στοιχεία
- Έσοδα: 16,5 δισεκατομμύρια δολάρια, αυξημένα σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο και ελαφρώς πάνω από την πρόβλεψη των 16,48 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
- Προσαρμοσμένα EPS: 0,52$, έναντι αναμενόμενων 0,40$.
- Μη-GAAP μικτό περιθώριο κέρδους: 44,1%, περίπου 200 μονάδες βάσης πάνω από την καθοδήγηση.
- Λειτουργικές ταμειακές ροές: 5,91 δισεκατομμύρια δολάρια.
- Μετρητά και βραχυπρόθεσμες επενδύσεις: 54 δισεκατομμύρια δολάρια.
- Δυνατότητα δανεισμού: 15 δισεκατομμύρια δολάρια βάσει εκτεταμένων πιστωτικών γραμμών, από 10 δισεκατομμύρια δολάρια.
- Έσοδα DCAI: 7,3 δισεκατομμύρια δολάρια, αυξημένα κατά 17% τριμηνιαία και σχεδόν 80% σε ετήσια βάση.
- Έσοδα CCPG: 8,1 δισεκατομμύρια δολάρια, μειωμένα κατά 9% τριμηνιαία.
- Έσοδα IFS: 6,7 δισεκατομμύρια δολάρια, αυξημένα κατά 16% τριμηνιαία.
- Έσοδα εξωτερικού foundry: 411 εκατομμύρια δολάρια, αυξημένα κατά 118 εκατομμύρια δολάρια τριμηνιαία.
- Κεφαλαιοποίηση αγοράς: 483,68 δισεκατομμύρια δολάρια.
- Απόδοση μετοχής από αρχής έτους: 149,54%.
- Αύξηση εσόδων (τελευταίοι δώδεκα μήνες): 7,47%.
Κέρδη έναντι Προβλέψεων
Τα προσαρμοσμένα EPS της Intel ύψους 0,52$ ξεπέρασαν την εκτίμηση συναίνεσης των 0,40$ κατά 0,12$, ή 30%. Τα έσοδα ξεπέρασαν τις προσδοκίες με πολύ μικρότερο περιθώριο, καταγράφοντας 20 εκατομμύρια δολάρια πάνω από την πρόβλεψη των 16,48 δισεκατομμυρίων δολαρίων, μια θετική έκπληξη περίπου 0,12%.
Η υπέρβαση κερδών ήταν ουσιαστική, ιδιαίτερα επειδή η Intel ανέφερε ότι έχει πλέον ξεπεράσει τις προσδοκίες για οκτώ συνεχόμενα τρίμηνα. Ωστόσο, η υπέρβαση εσόδων ήταν μέτρια, και οι επενδυτές φάνηκε να αγνοούν τα headline αποτελέσματα και να εστιάζουν στις ασθενέστερες προβλέψεις της εταιρείας για το επόμενο τρίμηνο και το πρώτο εξάμηνο του 2027.
Το τρίμηνο έδειξε επίσης μια διχασμένη εικόνα. Τα κέντρα δεδομένων και η τεχνητή νοημοσύνη απέδωσαν ισχυρά, αλλά ο κλάδος PC παρέμεινε αδύναμος και ο κλάδος foundry εξακολουθεί να είναι ζημιογόνος. Αυτό το μείγμα πιθανώς έκανε την υπέρβαση κερδών λιγότερο ισχυρή από ό,τι θα ήταν αν η ανάπτυξη ήταν πιο ισορροπημένη σε όλη την εταιρεία.
Αντίδραση Αγοράς
Η μετοχή της Intel υποχώρησε απότομα στις εκτός ωραρίου συναλλαγές, πέφτοντας στα 72,85$ από την τιμή κλεισίματος της κανονικής συνεδρίασης των 92,07$. Αυτό αντιστοιχεί σε πτώση 19,22$, ή 20,87%, αφού η μετοχή είχε ήδη υποχωρήσει 3,62% κατά τη διάρκεια της κανονικής συνεδρίασης.
Η αντίδραση της μετοχής υποδηλώνει ότι οι επενδυτές ανησυχούσαν περισσότερο για τις προβλέψεις της εταιρείας παρά για τα τριμηνιαία αποτελέσματα. Η Intel προέβλεψε έσοδα τέταρτου τριμήνου 15 έως 16 δισεκατομμύρια δολάρια και μη-GAAP EPS περίπου 0,25$, και τα δύο πολύ κάτω από το επίπεδο του τρίτου τριμήνου. Η διοίκηση ανέφερε επίσης ότι το κλείσιμο του εργοστασίου στο Ισραήλ θα μειώσει τα έσοδα κατά περίπου 300 εκατομμύρια δολάρια στο τρίμηνο και θα πιέσει το μικτό περιθώριο κέρδους κατά περίπου 200 μονάδες βάσης.
Η μετοχή διαπραγματευόταν πολύ πάνω από το χαμηλό 52 εβδομάδων των 32,89$ αλλά πολύ κάτω από το υψηλό των 142,35$, υπογραμμίζοντας πόσο ασταθές έχει είναι το επενδυτικό κλίμα γύρω από την ιστορία ανάκαμψης.
Προοπτικές και Καθοδήγηση
Για το τέταρτο τρίμηνο, η Intel προέβλεψε έσοδα 15 έως 16 δισεκατομμύρια δολάρια και μη-GAAP μικτό περιθώριο κέρδους 38% στο μέσο εύρος. Η εταιρεία αναμένει προσαρμοσμένα EPS περίπου 0,25$, με λειτουργικά έξοδα γύρω στα 4,4 δισεκατομμύρια δολάρια.
Η διοίκηση ανέφερε ότι ο κλάδος κέντρων δεδομένων και τεχνητής νοημοσύνης αναμένεται να αναπτυχθεί στα μέσα διψήφια ποσοστά τριμηνιαία, ενώ ο κλάδος υπολογιστών-πελατών αναμένεται να μειωθεί περισσότερο από 20% τριμηνιαία. Η εταιρεία ανέφερε ότι το περιστατικό στο Ισραήλ θα επηρεάσει τόσο τα έσοδα όσο και τα περιθώρια, και ότι το μεγαλύτερο μέρος της απόρριψης wafer που συνδέεται με τη διακοπή λειτουργίας αναμένεται να συμβεί στο τέταρτο τρίμηνο.
Κοιτάζοντας πέρα από το τρέχον τρίμηνο, η Intel ανέφερε ότι το 2027 θα πρέπει να είναι ένα έτος ανάπτυξης για τα κέντρα δεδομένων και την τεχνητή νοημοσύνη, αλλά και ένα έτος επενδύσεων για την εταιρεία. Η διοίκηση αναμένει υψηλότερες κεφαλαιουχικές δαπάνες την επόμενη χρονιά και ανέφερε ότι δεν αναμένει να δημιουργήσει θετικές ελεύθερες ταμειακές ροές το 2027. Οι αναλυτές προβλέπουν κέρδη ολόκληρου του έτους 2026 ύψους 1,51$ ανά μετοχή, υποστηρίζοντας τις προσδοκίες ότι η Intel θα επιστρέψει στην κερδοφορία φέτος μετά από ζημίες τους τελευταίους δώδεκα μήνες. Το InvestingPro αποδίδει στην Intel βαθμολογία οικονομικής υγείας "Fair" (Μέτρια) 2,2 στα 5, αντικατοπτρίζοντας τις συνεχιζόμενες προκλήσεις ανάκαμψης. Για βαθύτερη ανάλυση, οι επενδυτές μπορούν να αποκτήσουν πρόσβαση στην ολοκληρωμένη Pro Research Report της Intel, μία από τις 1.400+ διαθέσιμες αναφορές που μετατρέπουν σύνθετα δεδομένα της Wall Street σε σαφή, εφαρμόσιμη πληροφόρηση.
Η Intel επεσήμανε επίσης αρκετά ορόσημα προϊόντων και κατασκευής:
- Το Granite Rapids είναι πλέον η μεγαλύτερη οικογένεια προϊόντων στο χαρτοφυλάκιο διακομιστών.
- Το Clearwater Forest αποστέλλεται για έσοδα στην Intel 18A.
- Το Diamond Rapids βρίσκεται σε φάση δειγματοληψίας και είναι στο σωστό δρόμο για το 2027.
- Το Coral Rapids αναμένεται το 2028.
- Το Nova Lake προχωρά πιο γρήγορα από το χρονοδιάγραμμα και αναμένεται να ενισχύσει τον χάρτη πορείας πελατών.
- Η Intel 14A παραμένει στο σωστό δρόμο, με ένα process design kit έκδοσης 0,9 που κυκλοφόρησε τον Οκτώβριο.
Σχόλια Διοίκησης
Ο Διευθύνων Σύμβουλος Lip-Bu Tan δήλωσε ότι η δυναμική της εταιρείας στα κέντρα δεδομένων αντικατοπτρίζει μια ευρύτερη μετατόπιση στη ζήτηση υπολογιστικής ισχύος.
«Το περιβάλλον ζήτησης στο Γ’ τρίμηνο ήταν πιο ισορροπημένο από τα προηγούμενα τρίμηνα», δήλωσε ο Tan. «Η ισχυρή δυναμική στο DCAI οδήγησε σε θετική έκπληξη και επέτρεψε την ισχυρότερη αύξηση εσόδων για το τμήμα σε 15 χρόνια.»
Ο Tan επεσήμανε επίσης τη μακροπρόθεσμη ευκαιρία στην υποδομή τεχνητής νοημοσύνης. «Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις μας, η συνολική αγορά (TAM) CPU διακομιστών, που οδηγείται σε μεγάλο βαθμό από agentic workloads, θα μπορούσε να αυξηθεί έως και πέντε φορές από το σημερινό επίπεδο, από 40 δισεκατομμύρια δολάρια σε περισσότερα από 200 δισεκατομμύρια δολάρια σε πέντε χρόνια», είπε.
Ο Οικονομικός Διευθυντής Dave Zinsner τόνισε την εκτέλεση της εταιρείας και την ισχύ του ισολογισμού. «Παραδώσαμε ένα ισχυρό τρίμηνο, ξεπερνώντας την καθοδήγησή μας για έσοδα, μικτό περιθώριο κέρδους και κέρδη ανά μετοχή», είπε. «Αυτό σηματοδοτεί το όγδοο συνεχόμενο τρίμηνο υπέρβασης των οικονομικών μας προσδοκιών.»
Ο Zinsner ανέφερε επίσης ότι η Intel είναι προσεκτική με τις κεφαλαιουχικές δαπάνες. «Θα παραμείνουμε πειθαρχημένοι καθώς επενδύουμε, και δεν θα δαπανήσουμε ούτε ένα δολάριο κεφαλαίου εκτός αν έχουμε εμπιστοσύνη στην υγεία των προϊόντων και των τεχνολογιών διεργασιών μας και σαφή ενδείξεις ζήτησης από πελάτες», είπε.
Κίνδυνοι και Προκλήσεις
- Αδυναμία αγοράς PC: Η Intel ανέφερε ότι η αγορά PC βρίσκεται υπό πίεση από ελλείψεις μνήμης, υψηλές τιμές μνήμης και αδύναμους προϋπολογισμούς IT.
- Διακοπή λειτουργίας εργοστασίου στο Ισραήλ: το κλείσιμο στο Fab 28 αναμένεται να μειώσει τα έσοδα και να επιβαρύνει τα περιθώρια βραχυπρόθεσμα.
- Περιορισμοί προσφοράς: η ισχυρή ζήτηση σε κέντρα δεδομένων και τεχνητή νοημοσύνη περιορίζεται από ελλείψεις wafer και substrate.
- Υψηλές κεφαλαιουχικές δαπάνες: οι υψηλότερες δαπάνες κεφαλαίου (CapEx) το 2027 ενδέχεται να καθυστερήσουν τη βελτίωση των ελεύθερων ταμειακών ροών.
- Ζημίες foundry: οι Intel Foundry Services παραμένουν ζημιογόνες, παρόλο που τα αποτελέσματα βελτιώνονται.
Ερωτήσεις και Απαντήσεις
Οι αναλυτές εστίασαν σε μεγάλο βαθμό στο χάσμα μεταξύ της ισχυρής τρέχουσας ζήτησης και της ικανότητας της Intel να προμηθεύει προϊόντα. Ένα σημαντικό ερώτημα αφορούσε τα έσοδα του 2027, με τους αναλυτές να ρωτούν αν η ανάπτυξη των κέντρων δεδομένων θα μπορούσε να αντισταθμίσει την αδυναμία στα PC. Η διοίκηση ανέφερε ότι το 2027 θα πρέπει να είναι ένα έτος ανάπτυξης, αλλά σημείωσε ότι οι περιορισμοί προσφοράς σε wafer και substrate πιθανώς θα παραμείνουν ένα εμπόδιο στο πρώτο εξάμηνο.
Ένα άλλο θέμα ήταν οι κεφαλαιουχικές δαπάνες και οι ταμειακές ροές. Η Intel ανέφερε ότι το 2027 θα είναι ένα έτος επενδύσεων, όχι ελεύθερων ταμειακών ροών, επειδή αναπτύσσει τις Intel 18A, Intel 3 και προετοιμάζεται για την Intel 14A. Η διοίκηση ανέφερε ότι η πρόσφατη έκδοση μετοχών ύψους 23 δισεκατομμυρίων δολαρίων της εταιρείας της δίνει χώρο για επενδύσεις.
Οι αναλυτές ζήτησαν επίσης λεπτομέρειες για τον κλάδο PC και το κλείσιμο του εργοστασίου στο Ισραήλ. Η Intel ανέφερε ότι το πρόβλημα στο εργοστάσιο θα επηρεάσει κυρίως το τέταρτο τρίμηνο, με παρόμοιο αντίκτυπο στα έσοδα στο πρώτο τρίμηνο του 2027, ενώ ο κλάδος PC αναμένεται να παραμείνει αδύναμος μέχρι να βελτιωθεί η προσφορά μνήμης.
Ερωτήσεις σχετικά με το μερίδιο αγοράς και τον ανταγωνισμό έλαβαν σταθερή απάντηση από τη διοίκηση. Η Intel ανέφερε ότι το μερίδιο αγοράς της για το 2027 θα εξαρτηθεί σε μεγάλο βαθμό από την προσφορά, και ότι ο χάρτης πορείας της παραμένει ανταγωνιστικός έναντι της AMD και των αντιπάλων που βασίζονται σε Arm. Η διοίκηση ανέφερε ότι η εταιρεία αναμένει να βρίσκεται σε καλύτερη θέση καθώς νέα προϊόντα και παραγωγική ικανότητα τίθενται σε λειτουργία.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης
