Η Amazon ανακοίνωσε έσοδα τρίτου τριμήνου 2026 ύψους 201,9 δισ. $ και κέρδη ανά μετοχή 1,89 $, αμφότερα ελαφρώς κάτω από τις προσδοκίες της Wall Street, παρά το γεγονός ότι τα λειτουργικά κέρδη αυξήθηκαν κατά 61% και η εταιρεία κατέγραψε το υψηλότερο λειτουργικό περιθώριο στην ιστορία της. Η μετοχή υποχώρησε 4,25% στη διάρκεια της κανονικής συνεδρίασης στα 243,79 $ και στη συνέχεια έπεσε άλλο 6,11% στις μεταμεσονύκτιες συναλλαγές στα 228,9 $, γεγονός που υποδηλώνει ότι οι επενδυτές εστίασαν περισσότερο στην αστοχία κερδών και στις υψηλές δαπάνες παρά στην ισχυρή υποκείμενη ανάπτυξη της εταιρείας.
Βασικά Σημεία
- Τα έσοδα της Amazon αυξήθηκαν κατά 12% σε ετήσια βάση στα 201,9 δισ. $, με ώθηση από ισχυρή ανάπτυξη στο AWS, στις διαφημίσεις και στο λιανικό εμπόριο.
- Τα κέρδη ανά μετοχή διαμορφώθηκαν στα 1,89 $, κάτω από την πρόβλεψη των 1,96 $.
- Τα λειτουργικά κέρδη ανήλθαν στα 28,1 δισ. $, αυξημένα κατά 61% σε ετήσια βάση.
- Το λειτουργικό περιθώριο έφτασε το 13,9%, το υψηλότερο στην ιστορία της εταιρείας.
- Τα έσοδα του AWS αυξήθηκαν κατά 39,3% στα 46 δισ. $, αναδεικνύοντας τη ζήτηση για υπηρεσίες cloud και τεχνητής νοημοσύνης.
- Η διοίκηση δήλωσε ότι το AWS μπορεί να αναπτυχθεί άνω του 40% το 2027 και το 2028.
- Η εταιρεία συνέχισε να επενδύει σημαντικά σε υποδομές τεχνητής νοημοσύνης και cloud, με τριμηνιαίες κεφαλαιουχικές δαπάνες ύψους 75,9 δισ. $.
Επιδόσεις Εταιρείας
Η Amazon παρουσίασε ισχυρό τρίμηνο με βάση τους περισσότερους λειτουργικούς δείκτες. Τα έσοδα αυξήθηκαν με διψήφιο ρυθμό σε όλες τις κύριες επιχειρηματικές μονάδες, ενώ η κερδοφορία βελτιώθηκε αισθητά. Η εταιρεία ανέφερε ότι οι παγκόσμιες επί πληρωμή μονάδες αυξήθηκαν κατά 12% και ότι η λιανική επιχείρηση συνέχισε να κερδίζει κλίμακα, υποστηριζόμενη από ταχύτερη παράδοση, καλύτερη εφοδιαστική αλυσίδα και μειωμένο κόστος εξυπηρέτησης.
Ο μεγαλύτερος κινητήριος μοχλός ανάπτυξης παρέμεινε το AWS, το οποίο κατέγραψε έσοδα 46 δισ. $ και λειτουργικά κέρδη 17,8 δισ. $. Οι διαφημίσεις παρέμειναν επίσης σημαντικός συντελεστής, με έσοδα 19,6 δισ. $, αυξημένα κατά 12% σε ετήσια βάση. Τα περιθώρια λιανικής βελτιώθηκαν καθώς η Amazon συνέχισε να χρησιμοποιεί ρομποτική, καλύτερη τοποθέτηση αποθεμάτων και αλλαγές στο δίκτυο παράδοσης για τη μείωση του κόστους.
Τα αποτελέσματα έδειξαν μια εταιρεία που συνεχίζει να αναπτύσσεται με γρήγορους ρυθμούς παρά το μέγεθός της. Η Amazon ανέφερε ότι πρόσθεσε περισσότερα από 90 δισ. $ σε ακαθάριστες πωλήσεις κατά τους τελευταίους 12 μήνες, και η διοίκηση υποστήριξε ότι τόσο το cloud computing όσο και το ηλεκτρονικό εμπόριο έχουν ακόμη μεγάλα περιθώρια επέκτασης.
Οικονομικά Αποτελέσματα
- Έσοδα: 201,9 δισ. $, αύξηση 12% σε ετήσια βάση, ή 13% εξαιρουμένων των επιπτώσεων συναλλαγματικών ισοτιμιών.
- EPS: 1,89 $, κάτω από την πρόβλεψη των 1,96 $.
- Λειτουργικά κέρδη: 28,1 δισ. $, αύξηση 61% σε ετήσια βάση.
- Λειτουργικό περιθώριο: 13,9%, το υψηλότερο στην ιστορία της εταιρείας.
- Έσοδα AWS: 46 δισ. $, αύξηση 39,3% σε ετήσια βάση.
- Λειτουργικά κέρδη AWS: 17,8 δισ. $, με περιθώριο 38,7%.
- Έσοδα Βόρειας Αμερικής: 112,9 δισ. $, αύξηση 6% σε ετήσια βάση.
- Λειτουργικά κέρδη Βόρειας Αμερικής: 8,7 δισ. $, με περιθώριο 7,7%.
- Διεθνή έσοδα: 43,1 δισ. $, αύξηση 8% σε ετήσια βάση εξαιρουμένων των συναλλαγματικών επιπτώσεων.
- Έσοδα διαφήμισης: 19,6 δισ. $, αύξηση 12% σε ετήσια βάση.
- Απόδοση ιδίων κεφαλαίων: 31%, αντικατοπτρίζοντας ισχυρή κερδοφορία επί του μετοχικού κεφαλαίου.
- Κεφαλαιοποίηση αγοράς: 2,65 τρισ. $, μία από τις πιο πολύτιμες εταιρείες στον κόσμο.
Αποτελέσματα έναντι Προβλέψεων
Η Amazon υστέρησε των προσδοκιών τόσο στα κέρδη όσο και στα έσοδα, αν και η απόκλιση στα έσοδα ήταν πολύ μικρή. Τα EPS των 1,89 $ ήταν 0,07 $ κάτω από την εκτίμηση συναίνεσης των 1,96 $, αστοχία της τάξης του 3,57%. Τα έσοδα των 201,9 δισ. $ υστέρησαν κατά περίπου 200 εκατ. $ έναντι της πρόβλεψης των 202,1 δισ. $, ή περίπου 0,1%.
Το μέγεθος της αστοχίας ήταν μέτριο, ιδίως στις πωλήσεις. Ωστόσο, η αγορά συχνά αντιδρά γρήγορα όταν η Amazon υστερεί στα κέρδη, διότι οι επενδυτές παρακολουθούν στενά τυχόν ενδείξεις ότι οι δαπάνες σε υποδομές cloud, τεχνητή νοημοσύνη και εφοδιαστική αλυσίδα ενδέχεται να πιέζουν τα βραχυπρόθεσμα κέρδη. Στην προκειμένη περίπτωση, η μικρή αστοχία συνοδεύτηκε από πολύ υψηλές κεφαλαιουχικές δαπάνες, κάτι που ενδέχεται να ενίσχυσε την επιφυλακτικότητα.
Το τρίμηνο δεν ήταν αδύναμο από λειτουργική άποψη. Η Amazon κατέγραψε ρεκόρ περιθωρίων και ισχυρή ανάπτυξη στο AWS και στις διαφημίσεις. Ωστόσο, η αστοχία στα EPS ενδέχεται να επισκίασε αυτά τα θετικά για τους traders που εστιάζουν στα βραχυπρόθεσμα αποτελέσματα. Το InvestingPro αξιολογεί τη συνολική οικονομική υγεία της Amazon ως "GREAT" με ισχυρές βαθμολογίες στους δείκτες κερδοφορίας και ανάπτυξης. Για επενδυτές που αναζητούν βαθύτερη ανάλυση, η Amazon είναι μία από τις περισσότερες από 1.400 αμερικανικές μετοχές που καλύπτονται από ολοκληρωμένες Pro Research Reports, οι οποίες μετατρέπουν σύνθετα δεδομένα της Wall Street σε σαφή, εφαρμόσιμη πληροφόρηση μέσω διαισθητικών γραφικών και εξειδικευμένης ανάλυσης.
Αντίδραση Αγοράς
Η μετοχή της Amazon υποχώρησε 4,25% στην κανονική συνεδρίαση στα 243,79 $, από το προηγούμενο κλείσιμο των 254,6 $. Μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων, η μετοχή έπεσε άλλο 6,11% στα 228,9 $, ή 14,89 $ κάτω από το κλείσιμο της κανονικής συνεδρίασης. Από το προηγούμενο κλείσιμο έως την τιμή μετά το κλείσιμο, η μετοχή έχασε περίπου 10,1%.
Η πτώση υποδηλώνει ότι οι επενδυτές απογοητεύτηκαν από την αστοχία κερδών και ενδεχομένως ανησύχησαν για την κλίμακα των δαπανών που απαιτούνται για να υποστηριχθούν οι φιλοδοξίες της Amazon στην τεχνητή νοημοσύνη και το cloud. Η μετοχή παραμένει εντός του εύρους 52 εβδομάδων των 196 $ έως 287,2 $, αλλά η κίνηση μετά τα αποτελέσματα ήταν αρκετά έντονη ακόμη και για μια εταιρεία του μεγέθους της Amazon.
Η πτώση ήρθε παρά τα ισχυρά λειτουργικά αποτελέσματα, γεγονός που υποδηλώνει ότι η αγορά ενδέχεται να σταθμίζει βαρύτερα τις βραχυπρόθεσμες πιέσεις στα κέρδη από ό,τι το μακροπρόθεσμο αναπτυξιακό δυναμικό. Το beta της μετοχής 1,46 υποδηλώνει ότι τείνει να είναι πιο ευμετάβλητη από την ευρύτερη αγορά, κάτι που ενδέχεται να ενίσχυσε την πτώση μετά τα αποτελέσματα. Οι συνδρομητές του InvestingPro έχουν πρόσβαση σε περισσότερες από 10 επιπλέον αποκλειστικές συμβουλές για την Amazon, μαζί με εκτιμήσεις Εύλογης Αξίας, προηγμένα εργαλεία αναζήτησης και εξειδικευμένες αναλύσεις για περισσότερες από 1.400 αμερικανικές μετοχές — όλα σε μια εμπειρία χωρίς διαφημίσεις, σχεδιασμένη για σοβαρούς επενδυτές.
Προοπτικές & Καθοδήγηση
Για το τέταρτο τρίμηνο, η Amazon ανέφερε ότι αναμένει καθαρές πωλήσεις 240 δισ. $ έως 247 δισ. $ και λειτουργικά κέρδη 28,5 δισ. $ έως 33,5 δισ. $. Η εταιρεία ανέφερε επίσης ότι οι συναλλαγματικές ισοτιμίες αναμένεται να δημιουργήσουν αντίξοες συνθήκες περίπου 60 μονάδων βάσης.
Η διοίκηση ήταν ιδιαίτερα αισιόδοξη για το AWS. Ο Διευθύνων Σύμβουλος Andy Jassy δήλωσε ότι η μονάδα cloud μπορεί να αναπτυχθεί άνω του 40% τόσο το 2027 όσο και το 2028 και θα μπορούσε να γίνει επιχείρηση με έσοδα ενός τρισεκατομμυρίου δολαρίων εντός πέντε έως δέκα ετών. Συνέδεσε αυτή την προοπτική με την αυξανόμενη ζήτηση για υποδομές τεχνητής νοημοσύνης, υπηρεσίες inference και μετεγκατάσταση επιχειρήσεων από on-premises συστήματα στο cloud.
Η Amazon ανέφερε επίσης ότι αναμένει να δαπανήσει περίπου 220 δισ. $ σε κεφαλαιουχικές δαπάνες σε μετρητά το 2026, κυρίως για το AWS, και ότι οι δαπάνες αναμένεται να αυξηθούν περαιτέρω το 2027. Η εταιρεία παρουσίασε αυτό ως μακροπρόθεσμη επένδυση στην ηγεσία στο cloud και στην τεχνητή νοημοσύνη και όχι ως βραχυπρόθεσμο κόστος.
Σχόλια Διοίκησης
Ο Jassy δήλωσε ότι η Amazon προσθέτει δυναμικότητα με γρήγορους ρυθμούς. «Εγκαθιστούμε έναν επιταχυντή τεχνητής νοημοσύνης κάθε 14 δευτερόλεπτα, και σχεδόν τόσο γρήγορα όσο εγκαθιστούμε δυναμικότητα, οι πελάτες την καταναλώνουν», είπε.
Επεσήμανε επίσης το μακροπρόθεσμο δυναμικό του AWS. «Το AWS είναι μια επιχείρηση με ετησιοποιημένο ρυθμό εσόδων 184 δισ. $, και ωστόσο η ευκαιρία παραμένει εξαιρετική», δήλωσε ο Jassy, προσθέτοντας ότι η μονάδα θα μπορούσε να αναπτυχθεί άνω του 40% το 2027 και το 2028.
Σχετικά με τη συνολική κλίμακα της εταιρείας, είπε: «Αυτό που χτίζουμε στην Amazon είναι κάτι που δεν έχει ξαναδεί κανείς. Δεν υπήρξε ποτέ επιχείρηση με ένα τρισεκατομμύριο δολάρια ετήσιων εσόδων. Η Amazon βρίσκεται σε τροχιά να έχει δύο τέτοιες επιχειρήσεις, στο AWS και στα καταστήματα.»
Ο Οικονομικός Διευθυντής Brian Olsavsky ανέδειξε τον ρόλο της νέας τεχνολογίας στις λειτουργίες της εταιρείας. «Η ρομποτική και η τεχνητή νοημοσύνη αποδίδουν μετρήσιμα κέρδη μέσω παραγωγικότητας και ασφάλειας εργαζομένων, τα οποία αναμένουμε να σωρεύονται στο μέλλον», είπε.
Κίνδυνοι και Προκλήσεις
- Υψηλές κεφαλαιουχικές δαπάνες: Η Amazon επενδύει επιθετικά σε υποδομές AWS και τεχνητής νοημοσύνης, κάτι που μπορεί να πιέζει τις ελεύθερες ταμειακές ροές και τις βραχυπρόθεσμες αποδόσεις.
- Διακυμάνσεις περιθωρίων: Η διοίκηση ανέφερε ότι τα περιθώρια του AWS μπορεί να κινούνται από τρίμηνο σε τρίμηνο λόγω αλλαγών στη σύνθεση, στις τιμές εξαρτημάτων και στις επενδύσεις σε τεχνητή νοημοσύνη.
- Κόστος μεταφοράς: Ο πληθωρισμός στα καύσιμα και στις μεταφορές αναμένεται να είναι υψηλότερος στο τέταρτο τρίμηνο.
- Κίνδυνος εκτέλεσης: Η εταιρεία στοιχηματίζει στην ταχεία ανάπτυξη υπηρεσιών τεχνητής νοημοσύνης, προσαρμοσμένων τσιπ και ρομποτικής, που απαιτούν συνεχή εκτέλεση σε κλίμακα.
- Ανταγωνιστικές πιέσεις: Το cloud και το λιανικό εμπόριο παραμένουν εξαιρετικά ανταγωνιστικά, και η Amazon πρέπει να συνεχίσει να επενδύει για να υπερασπιστεί την ηγετική της θέση.
Ερωτήσεις & Απαντήσεις
Οι αναλυτές πίεσαν τη διοίκηση σε διάφορα θέματα, συμπεριλαμβανομένης της ανάπτυξης του AWS, των περιθωρίων, των κεφαλαιουχικών δαπανών και της ρομποτικής.
Μια ερώτηση εστίασε στο αν η ανάπτυξη του AWS επιβραδυνόταν από τρίμηνο σε τρίμηνο. Ο Jassy αντέκρουσε αυτό, λέγοντας ότι η ανάπτυξη 39,3% σε ετησιοποιημένο ρυθμό 184 δισ. $ ήταν ο ταχύτερος ρυθμός σε πέντε έως έξι χρόνια και αντικατόπτριζε έξι συνεχόμενα τρίμηνα επιτάχυνσης.
Μια άλλη ερώτηση αφορούσε το πώς η Amazon μπορεί να δικαιολογήσει μια επιχείρηση AWS ενός τρισεκατομμυρίου δολαρίων. Ο Jassy είπε ότι η προοπτική βασίζεται στους τρέχοντες ρυθμούς ανάπτυξης, στην ισχυρή ζήτηση πελατών και στο πρώιμο στάδιο υιοθέτησης της τεχνητής νοημοσύνης από επιχειρήσεις, ιδίως στο inference, στην ασφάλεια και στις agentic εφαρμογές.
Οι αναλυτές ρώτησαν επίσης για τα περιθώρια του AWS. Ο Olsavsky είπε ότι το τρέχον λειτουργικό περιθώριο 38,7% αντικατοπτρίζει πειθαρχημένο έλεγχο κόστους, αλλά προειδοποίησε ότι η σύνθεση τεχνητής νοημοσύνης και το κόστος εξαρτημάτων θα μπορούσαν να δημιουργήσουν διακυμάνσεις.
Η ρομποτική ήταν άλλο ένα σημαντικό θέμα. Ο Jassy είπε ότι η Amazon διαθέτει πλέον περισσότερα από 1 εκατ. ρομπότ στο δίκτυο εκπλήρωσης παραγγελιών της και βρίσκεται ακόμη στα αρχικά στάδια της ανάπτυξης. Είπε ότι τα μελλοντικά κέντρα εκπλήρωσης παραγγελιών θα βασίζονται ακόμη περισσότερο στη ρομποτική και ότι η εταιρεία εξακολουθεί να εργάζεται σε πολλές μορφές και περιπτώσεις χρήσης.
Σχετικά με τα παντοπωλεία και τα ευπαθή προϊόντα, ο Olsavsky είπε ότι η κατηγορία παραμένει σημαντική ευκαιρία ανάπτυξης. Σημείωσε ότι οι πελάτες που αγοράζουν ευπαθή προϊόντα με παράδοση αυθημερόν αγοράζουν σχεδόν επτά φορές περισσότερες μονάδες Everyday Essentials από ό,τι οι πελάτες που δεν το κάνουν, βοηθώντας την Amazon να εμβαθύνει τις δαπάνες πελατών σε όλες τις κατηγορίες.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης
