Αποτελέσματα Amazon: Ξεπέρασε τις εκτιμήσεις στο Β’ τρίμηνο 2026 με επιτάχυνση του AWS

Η Amazon ανακοίνωσε ισχυρότερα από τα αναμενόμενα αποτελέσματα για το δεύτερο τρίμηνο του 2026, με κέρδη 5,75$ ανά μετοχή επί εσόδων 200,6 δισ.$, ξεπερνώντας τις εκτιμήσεις της Wall Street για 1,81$ ανά μετοχή και έσοδα 196,16 δισ.$. Η εταιρεία ανέφερε ότι τα έσοδα αυξήθηκαν κατά 20% σε ετήσια βάση και τα λειτουργικά κέρδη εκτινάχθηκαν κατά 43% στα 27,5 δισ.$. Η μετοχή ενισχύθηκε κατά 9,15% στις μετά-συνεδρίαση συναλλαγές, φτάνοντας τα 257,04$, αφού έκλεισε την κανονική συνεδρία στα 235,50$, με άνοδο 3,9%.

Βασικά Σημεία

• Η Amazon κατέγραψε σημαντική υπέρβαση κερδών, υποστηριζόμενη από ισχυρή αύξηση πωλήσεων και υψηλότερη λειτουργική μόχλευση.
• Τα έσοδα του AWS αυξήθηκαν κατά 36,7% σε ετήσια βάση, με τον ταχύτερο ρυθμό των τελευταίων 18 τριμήνων, καθώς ενισχύθηκε η ζήτηση για υπηρεσίες cloud και τεχνητής νοημοσύνης.
• Τα λειτουργικά κέρδη αυξήθηκαν ταχύτερα από τα έσοδα, υποδηλώνοντας βελτιωμένη αποδοτικότητα παρά τη σημαντική αύξηση των κεφαλαιουχικών δαπανών.
• Η διοίκηση αύξησε τις προβλέψεις για κεφαλαιουχικές δαπάνες το 2026 στα περίπου 220 δισ.$, κυρίως για υποδομές τεχνητής νοημοσύνης και cloud.
• Η μετοχή σημείωσε έντονη άνοδο μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων, αντανακλώντας την εμπιστοσύνη των επενδυτών στις προοπτικές ανάπτυξης και τις τάσεις περιθωρίων κέρδους της εταιρείας.

Επιδόσεις Εταιρείας

Η Amazon ανέφερε ότι τα έσοδα του δεύτερου τριμήνου ανήλθαν σε 200,6 δισ.$, αυξημένα κατά 20% σε ετήσια βάση. Τα λειτουργικά κέρδη της εταιρείας ύψους 27,5 δισ.$ αυξήθηκαν κατά 43% σε ετήσια βάση, δείχνοντας ότι η αύξηση των κερδών ξεπέρασε την αύξηση των πωλήσεων.

Τα αποτελέσματα αντικατόπτρισαν ισχύ σε όλους τους τομείς της επιχείρησης. Τα έσοδα στη Βόρεια Αμερική αυξήθηκαν κατά 16% στα 116,2 δισ.$, ενώ τα διεθνή έσοδα αυξήθηκαν κατά 15% εξαιρουμένων των συναλλαγματικών επιδράσεων, φτάνοντας τα 42,2 δισ.$. Το AWS παρέμεινε η βασική κινητήρια δύναμη ανάπτυξης, με έσοδα 42,2 δισ.$, αυξημένα κατά 36,7% σε ετήσια βάση.

Το τρίμηνο ωφελήθηκε επίσης από τον χρονισμό του Prime Day, το οποίο έπεσε στο δεύτερο τρίμηνο φέτος για τις περισσότερες μεγάλες χώρες. Η Amazon ανέφερε ότι συνέχισε να κερδίζει μερίδιο αγοράς στο λιανικό εμπόριο διατηρώντας χαμηλές τιμές και επεκτείνοντας την ταχύτητα παράδοσης. Έρευνα τρίτων που επικαλέστηκε η εταιρεία έδειξε ότι οι τιμές των προϊόντων της ήταν κατά μέσο όρο 14% χαμηλότερες από αυτές άλλων λιανοπωλητών.

Οικονομικά Αποτελέσματα

• Έσοδα: 200,6 δισ.$, αύξηση 20% σε ετήσια βάση.
• Λειτουργικά κέρδη: 27,5 δισ.$, αύξηση 43% σε ετήσια βάση.
• EPS: 5,75$, έναντι πρόβλεψης 1,81$.
• Έσοδα Βόρειας Αμερικής: 116,2 δισ.$, αύξηση 16% σε ετήσια βάση.
• Λειτουργικά κέρδη Βόρειας Αμερικής: 9,1 δισ.$, με περιθώριο 7,9%.
• Διεθνή έσοδα: 42,2 δισ.$, αύξηση 15% σε ετήσια βάση εξαιρουμένων των συναλλαγματικών επιδράσεων.
• Διεθνή λειτουργικά κέρδη: 1,7 δισ.$, με περιθώριο 4,1%.
• Έσοδα AWS: 42,2 δισ.$, αύξηση 36,7% σε ετήσια βάση.
• Λειτουργικά κέρδη AWS: 16,6 δισ.$, με περιθώριο 39%.
• Κεφαλαιουχικές δαπάνες σε μετρητά: 53,1 δισ.$, κυρίως για AWS και γενετική τεχνητή νοημοσύνη.
• Κεφαλαιοποίηση αγοράς: 2,55 τρισ.$.
• Μεικτό περιθώριο κέρδους: 50,6% τους τελευταίους δώδεκα μήνες.
• Απόδοση ιδίων κεφαλαίων: 24% τους τελευταίους δώδεκα μήνες.

Κέρδη έναντι Προβλέψεων

Τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή της Amazon διαμορφώθηκαν στα 5,75$, πολύ υψηλότερα από τα 1,81$ που ανέμεναν οι αναλυτές. Αυτό αντιστοιχεί σε υπέρβαση 3,94$ ανά μετοχή, ή 217,68%. Και τα έσοδα ξεπέρασαν τις προβλέψεις κατά 4,44 δισ.$, ή 2,26%.

Το μέγεθος της υπέρβασης στα EPS ήταν εντυπωσιακό, ωστόσο οι επενδυτές είναι πιθανό να εστιάσουν περισσότερο στην ποιότητα του τριμήνου παρά μόνο στον κεντρικό αριθμό. Η αύξηση εσόδων παρέμεινε ισχυρή, τα λειτουργικά κέρδη αυξήθηκαν ταχύτερα από τα έσοδα και το AWS κατέγραψε την ταχύτερη ανάπτυξή του σε 18 τρίμηνα. Η εταιρεία ανέφερε επίσης ότι ωφελήθηκε από περίπου 1,2 δισ.$ σε έκτακτα στοιχεία, συμπεριλαμβανομένων επιστροφών δασμών και μεταβολής στην εύλογη αξία συμβολαίων ενέργειας.

Αντίδραση Αγοράς

Η μετοχή σημείωσε έντονη άνοδο μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων, ενισχυόμενη κατά 9,15% στις μετά-συνεδρίαση συναλλαγές στα 257,04$. Αυτό ήρθε μετά από κέρδος 3,9% κατά την κανονική συνεδρία στα 235,50$, αφήνοντας τη μετοχή ανεβασμένη κατά 13,4% σε σχέση με το προηγούμενο κλείσιμο συνυπολογίζοντας τις μετά-συνεδρίαση συναλλαγές.

Η κίνηση έφερε τη μετοχή πιο κοντά στο υψηλό 52 εβδομάδων των 278,56$. Στην τιμή μετά τη συνεδρία, η μετοχή βρισκόταν περίπου 7,7% κάτω από αυτό το υψηλό και περίπου 31,2% πάνω από το χαμηλό 52 εβδομάδων των 196$. Σύμφωνα με ανάλυση του InvestingPro, η Amazon φαίνεται υποτιμημένη στα τρέχοντα επίπεδα, με τη μετοχή να διαπραγματεύεται σε δείκτη P/E 28,6 και ιδιαίτερα ελκυστικό δείκτη PEG 0,74. Αυτό υποδηλώνει ότι η μετοχή διαπραγματεύεται σε χαμηλή τιμή σε σχέση με την βραχυπρόθεσμη αύξηση κερδών — ένα από τα αρκετά InvestingPro Tips που αναδεικνύουν την επενδυτική ελκυστικότητα της εταιρείας. Για επενδυτές που αναζητούν παρόμοιες ευκαιρίες, η Amazon εμφανίζεται στη λίστα Most Undervalued stocks του InvestingPro.

Η αντίδραση υποδηλώνει ότι οι επενδυτές υποδέχθηκαν θετικά τόσο την υπέρβαση κερδών όσο και τον ισχυρότερο ρυθμό ανάπτυξης του AWS. Η αγορά φάνηκε επίσης διατεθειμένη να αγνοήσει τα υψηλότερα σχέδια δαπανών της εταιρείας, τουλάχιστον προς το παρόν.

Προοπτικές & Καθοδήγηση

Για το τρίτο τρίμηνο, η Amazon ανέφερε ότι αναμένει καθαρές πωλήσεις μεταξύ 197 δισ.$ και 202 δισ.$ και λειτουργικά κέρδη μεταξύ 22,5 δισ.$ και 26,5 δισ.$.

Η διοίκηση ανέφερε ότι η επιβράδυνση από το Β’ στο Γ’ τρίμηνο αντικατοπτρίζει δύο κύριους παράγοντες: τη μεταβολή στον χρονισμό του Prime Day και αντίξοες συναλλαγματικές επιδράσεις. Εξαιρουμένης της επίδρασης του Prime Day, η εταιρεία ανέφερε ότι η ανάπτυξη στο Γ’ τρίμηνο θα ήταν σχεδόν 400 μονάδες βάσης υψηλότερη σε ετήσια βάση.

Η Amazon αύξησε επίσης την πρόβλεψή της για κεφαλαιουχικές δαπάνες σε μετρητά για το σύνολο του 2026 στα περίπου 220 δισ.$ από τα περίπου 200 δισ.$. Η εταιρεία ανέφερε ότι η αύξηση αντικατοπτρίζει υψηλότερο κόστος μνήμης και συνεχείς επενδύσεις σε υποδομές τεχνητής νοημοσύνης και cloud.

Τα στελέχη ανέφεραν ότι η ζήτηση παραμένει αρκετά ισχυρή ώστε η παραγωγική ικανότητα για το 2027 να έχει ήδη σε μεγάλο βαθμό δεσμευτεί, με μέρος της παραγωγικής ικανότητας να έχει ήδη κλειστεί για το 2028. Ανέφεραν επίσης ότι η εταιρεία αναμένει να συνεχίσει να προσθέτει σημαντική παραγωγική ικανότητα κέντρων δεδομένων για τα επόμενα δύο έως τρία χρόνια.

Δηλώσεις Διοίκησης

Ο Διευθύνων Σύμβουλος Andy Jassy δήλωσε: «Αναφέρουμε έσοδα 200,6 δισ.$, αυξημένα κατά 20% σε ετήσια βάση. Τα λειτουργικά κέρδη ανήλθαν σε 27,5 δισ.$, αυξημένα κατά 43% σε ετήσια βάση. Το Β’ τρίμηνο ήταν ένα ακόμη πολύ ισχυρό τρίμηνο για την Amazon.»

Επεσήμανε επίσης το μέγεθος του AWS, λέγοντας: «Το AWS είναι πλέον μια επιχείρηση με ετησιοποιημένο ρυθμό εσόδων 169 δισ.$, η οποία, για να δώσουμε μια προοπτική, θα κατατασσόταν 24η στη λίστα Fortune 500 αν ήταν ανεξάρτητη εταιρεία.»

Σχετικά με τις δαπάνες, ο Jassy είπε: «Πιστεύουμε τώρα ότι θα δαπανήσουμε περίπου 220 δισ.$ σε κεφαλαιουχικές δαπάνες σε μετρητά το 2026. Το υψηλότερο κόστος μνήμης ωθεί αυτόν τον αριθμό προς τα πάνω από την προηγούμενη εκτίμασή μας των περίπου 200 δισ.$.»

Ο Οικονομικός Διευθυντής Brian Olsavsky ανέφερε ότι τα περιθώρια κέρδους του AWS παρέμειναν ισχυρά παρά τον έντονο κύκλο επενδύσεων, σημειώνοντας ότι τα περιθώρια αυξήθηκαν κατά 650 μονάδες βάσης σε ετήσια βάση, ή 520 μονάδες βάσης εξαιρουμένου ενός κέρδους από λογιστική παραγώγων.

Κίνδυνοι και Προκλήσεις

• Υψηλότερες κεφαλαιουχικές δαπάνες: Η Amazon σχεδιάζει να δαπανήσει περίπου 220 δισ.$ το 2026, γεγονός που ενδέχεται να πιέσει τις ελεύθερες ταμειακές ροές βραχυπρόθεσμα.
• Κόστος υποδομής τεχνητής νοημοσύνης: Το αυξανόμενο κόστος μνήμης και υλικού θα μπορούσε να μειώσει τις αποδόσεις αν η ζήτηση αποδυναμωθεί.
• Έκτακτα οφέλη: Επιστροφές δασμών και λογιστικά κέρδη ωφέλησαν το τρίμηνο, καθιστώντας δυσκολότερη την αξιολόγηση των υποκείμενων τάσεων.
• Επιβράδυνση καθοδήγησης: Η καθοδήγηση για τις πωλήσεις του Γ’ τριμήνου υπονοεί βραδύτερη ανάπτυξη από το Β’ τρίμηνο, ακόμη κι αν μέρος αυτής αντικατοπτρίζει θέματα χρονισμού.
• Κίνδυνος εκτέλεσης: Η Amazon πρέπει να συνεχίσει να κατασκευάζει κέντρα δεδομένων, τσιπ και υποδομές logistics χωρίς να βλάψει τα περιθώρια κέρδους.

Ερωτήσεις & Απαντήσεις

Οι αναλυτές επικεντρώθηκαν έντονα στα περιθώρια κέρδους του AWS, τη ζήτηση για τεχνητή νοημοσύνη και τις κεφαλαιουχικές δαπάνες. Ένα βασικό ερώτημα ήταν αν τα περιθώρια κέρδους του AWS μπορούν να παραμείνουν ισχυρά ακόμη και καθώς η Amazon επενδύει περισσότερο στην τεχνητή νοημοσύνη. Ο Olsavsky ανέφερε ότι η επιχείρηση ωφελείται από κέρδη αποδοτικότητας και βελτιστοποίηση παραγωγικής ικανότητας, και ότι η κερδοφορία δεν είναι τυχαία.

Ένα άλλο σημείο εστίασης ήταν αν η Amazon χρειάζεται το δικό της μοντέλο τεχνητής νοημοσύνης αιχμής. Ο Jassy ανέφερε ότι η εταιρεία μπορεί να πετύχει χωρίς αυτό, αλλά εξακολουθεί να αναπτύσσει το δικό της μοντέλο για έλεγχο κόστους, έλεγχο πελατών και ταχύτητα.

Οι αναλυτές ρώτησαν επίσης για την παραγωγική ικανότητα και τη ζήτηση για το 2027 και μετά. Ο Jassy ανέφερε ότι η ζήτηση παραμένει ισχυρή, το υπόλοιπο παραγγελιών αυξάνεται και η εταιρεία αναμένει να συνεχίσει να επεκτείνει την παραγωγική ικανότητα για αρκετά ακόμη χρόνια. Για βαθύτερες πληροφορίες σχετικά με την οικονομική υγεία και την πορεία ανάπτυξης της Amazon, το InvestingPro προσφέρει ολοκληρωμένη Pro Research Report για το AMZN — μία από τις περισσότερες από 1.400 αμερικανικές μετοχές που καλύπτει. Η πλατφόρμα παρέχει πρόσβαση σε περισσότερα από 10 επιπλέον ProTips, προηγμένες μετρήσεις αποτίμησης και εμπειρογνωμοσύνη για να βοηθήσει τους επενδυτές να λαμβάνουν πιο τεκμηριωμένες αποφάσεις.

Ερωτήσεις σχετικά με τα τρόφιμα και το γρήγορο εμπόριο ανέδειξαν έναν ακόμη τομέα ανάπτυξης. Ο Jassy ανέφερε ότι η αυθημερόν παράδοση ευπαθών προϊόντων είναι πλέον διαθέσιμη σε 2.300 αμερικανικές πόλεις και χαρακτήρισε την κατηγορία ως «παράγοντα που κινεί τη βελόνα» για την επιχείρηση, με τους μηνιαίους ενεργούς πελάτες ευπαθών προϊόντων να αυξάνονται κατά περισσότερο από 50% από την αρχή του έτους.

Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης