Meta Platforms χάνει τις εκτιμήσεις EPS στο β’ τρίμηνο 2026 και η μετοχή βυθίζεται μετά το κλείσιμο

Η Meta Platforms ανακοίνωσε έσοδα ανώτερα των προσδοκιών για το δεύτερο τρίμηνο του 2026, ωστόσο τα κέρδη υστέρησαν έναντι των εκτιμήσεων της Wall Street, καθώς τα κόστη εκτινάχθηκαν και η εταιρεία συνέχισε να επενδύει μαζικά στην υποδομή τεχνητής νοημοσύνης. Η εταιρεία ανακοίνωσε προσαρμοσμένα κέρδη 6,18$ ανά μετοχή επί εσόδων 60,8 δισ.$, έναντι εκτιμήσεων αναλυτών για 7,17$ ανά μετοχή και έσοδα 60,19 δισ.$. Η μετοχή υποχώρησε 9,64% στις μετά το κλείσιμο συναλλαγές στα 529,15$, αφού έκλεισε την κανονική συνεδρίαση στα 585,61$, καθώς οι επενδυτές αξιολόγησαν την αστοχία στα κέρδη σε σχέση με την ισχυρή αύξηση πωλήσεων και την απότομη άνοδο των δαπανών.

Βασικά Συμπεράσματα

• Τα έσοδα της Meta αυξήθηκαν 28% σε ετήσια βάση στα 60,8 δισ.$, με κινητήρια δύναμη την ισχύ της διαφήμισης και την αύξηση των «λοιπών εσόδων».
• Τα κέρδη ανά μετοχή διαμορφώθηκαν στα 6,18$, υπολειπόμενα της πρόβλεψης των 7,17$ κατά 13,8%.
• Τα συνολικά έξοδα αυξήθηκαν 55% σε ετήσια βάση στα 42,0 δισ.$, συμπεριλαμβανομένων νομικών χρεώσεων και εξόδων αποζημίωσης προσωπικού.
• Οι κεφαλαιουχικές δαπάνες ανήλθαν στα 31,1 δισ.$ για το τρίμηνο, αναδεικνύοντας την επιθετική επέκταση της εταιρείας στην τεχνητή νοημοσύνη.
• Η μετοχή υποχώρησε απότομα μετά το κλείσιμο, πέφτοντας 9,64% και πλησιάζοντας το κατώτατο όριο του εύρους 52 εβδομάδων.

Επίδοση Εταιρείας

Η Meta δήλωσε ότι το τρίμηνο αντικατόπτρισε ευρεία ισχύ στον βασικό της τομέα, ιδιαίτερα στη διαφήμιση. Τα έσοδα του τμήματος Family of Apps αυξήθηκαν 28% στα 60,4 δισ.$, ενώ τα διαφημιστικά έσοδα αυξήθηκαν 27% στα 59,4 δισ.$. Η εταιρεία ανέφερε ότι οι διαφημιστικές εμφανίσεις αυξήθηκαν 14% και η μέση τιμή ανά διαφήμιση αυξήθηκε 12%, γεγονός που δείχνει ότι βελτιώθηκε τόσο η δραστηριότητα χρηστών όσο και η δυνατότητα δημιουργίας εσόδων.

Η εταιρεία επεσήμανε επίσης την αυξανόμενη διαφοροποίησή της. Τα «λοιπά έσοδα» στο τμήμα Family of Apps έφτασαν για πρώτη φορά το 1,0 δισ.$, αυξημένα κατά 73% σε ετήσια βάση, με τη βοήθεια της επί πληρωμή αποστολής μηνυμάτων μέσω WhatsApp και των συνδρομών. Τα έσοδα του Reality Labs αυξήθηκαν 16% στα 431 εκατ.$, αν και η μονάδα παραμένει μικρή σε σχέση με τον βασικό διαφημιστικό τομέα.

Τα λειτουργικά αποτελέσματα της Meta ήταν πιο ανάμεικτα. Τα λειτουργικά κέρδη μειώθηκαν 8% σε ετήσια βάση στα 18,8 δισ.$, με λειτουργικό περιθώριο 31%. Η εταιρεία ανέφερε ότι νομικές χρεώσεις 2,4 δισ.$ και έξοδα αποζημίωσης 1,2 δισ.$ επιβάρυναν τα αποτελέσματα, αλλά ακόμη και εξαιρουμένων αυτών των στοιχείων, οι δαπάνες παρέμειναν υψηλές λόγω των προσλήψεων για την τεχνητή νοημοσύνη και των εξόδων υποδομής.

Οικονομικά Στοιχεία

• Έσοδα: 60,8 δισ.$, αυξημένα κατά 28% σε ετήσια βάση και άνω της πρόβλεψης των 60,19 δισ.$.
• EPS: 6,18$, κάτω από την πρόβλεψη των 7,17$ και κατώτερα των εκτιμήσεων κατά 13,8%.
• Έσοδα Family of Apps: 60,4 δισ.$, αυξημένα κατά 28% σε ετήσια βάση.
• Διαφημιστικά έσοδα Family of Apps: 59,4 δισ.$, αυξημένα κατά 27% σε ετήσια βάση, ή 26% σε σταθερή συναλλαγματική βάση.
• Έσοδα Reality Labs: 431 εκατ.$, αυξημένα κατά 16% σε ετήσια βάση.
• Λοιπά έσοδα: 1,0 δισ.$, αυξημένα κατά 73% σε ετήσια βάση.
• Συνολικά έξοδα: 42,0 δισ.$, αυξημένα κατά 55% σε ετήσια βάση.
• Λειτουργικά κέρδη: 18,8 δισ.$, μειωμένα κατά 8% σε ετήσια βάση.
• Κεφαλαιουχικές δαπάνες: 31,1 δισ.$, συμπεριλαμβανομένων κύριων πληρωμών σε χρηματοδοτικές μισθώσεις.
• Ελεύθερες ταμειακές ροές: 784 εκατ.$.
• Κεφαλαιοποίηση αγοράς: ~1,48 τρισ.$.
• Απόδοση ιδίων κεφαλαίων: 33% κατά τους τελευταίους δώδεκα μήνες.

Θέλετε βαθύτερες αναλύσεις για την οικονομική υγεία της Meta; Οι συνδρομητές του InvestingPro αποκτούν πρόσβαση σε πάνω από 1.200 επιπλέον μετρήσεις, εκτιμήσεις Εύλογης Αξίας και αποκλειστικά ProTips. Η πλατφόρμα αξιολογεί επί του παρόντος τη συνολική οικονομική υγεία της Meta ως «GREAT» με βαθμολογία 3,13 στα 5, υποδηλώνοντας σταθερά θεμελιώδη μεγέθη κάτω από την πρόσφατη αστάθεια.

Κέρδη έναντι Πρόβλεψης

Η Meta υστέρησε στις εκτιμήσεις κερδών αλλά ξεπέρασε ελαφρώς τις προβλέψεις εσόδων. Η εταιρεία ανακοίνωσε κέρδη 6,18$ ανά μετοχή έναντι της συναινετικής εκτίμησης των 7,17$, υστέρηση 0,99$ ανά μετοχή. Τα έσοδα διαμορφώθηκαν στα 60,8 δισ.$, υπερβαίνοντας την πρόβλεψη των 60,19 δισ.$ κατά περίπου 610 εκατ.$.

Το χάσμα μεταξύ εσόδων και κερδών υποδηλώνει ότι το τρίμηνο διαμορφώθηκε λιγότερο από αδύναμη ζήτηση και περισσότερο από υψηλότερα κόστη. Η αύξηση εσόδων παρέμεινε ισχυρή στο 28% σε ετήσια βάση, αλλά τα έξοδα αυξήθηκαν ακόμη ταχύτερα, κατά 55%. Αυτό ώθησε τα λειτουργικά κέρδη χαμηλότερα και άφησε ελάχιστα περιθώρια για αύξηση κερδοφορίας.

Η αστοχία στο EPS ήταν αρκετά μεγάλη ώστε να ξεχωρίσει, ιδίως επειδή η Meta έχει συχνά επιδείξει ισχυρή λειτουργική μόχλευση σε προηγούμενες περιόδους. Αυτό το τρίμηνο, ωστόσο, η εταιρεία επέλεξε να συνεχίσει να επενδύει επιθετικά στην υποδομή τεχνητής νοημοσύνης, στο ανθρώπινο δυναμικό και στην ανάπτυξη προϊόντων. Αυτό έκανε την υπέρβαση εσόδων λιγότερο σημαντική για τους επενδυτές από την πίεση στα περιθώρια και τη δημιουργία ταμειακών ροών.

Αντίδραση Αγοράς

Η αντίδραση της μετοχής ήταν άμεση και αρνητική. Η μετοχή της Meta έκλεισε την κανονική συνεδρίαση στα 585,61$, μειωμένη κατά 1,31% από το προηγούμενο κλείσιμο των 593,41$. Στις μετά το κλείσιμο συναλλαγές, η μετοχή υποχώρησε στα 529,15$, πτώση 56,46$ ή 9,64% από το κλείσιμο.

Από το προηγούμενο κλείσιμο έως το επίπεδο μετά το κλείσιμο, η μετοχή υποχώρησε περίπου 10,8%. Η κίνηση ώθησε τη μετοχή προς το κατώτατο άκρο του εύρους 52 εβδομάδων, από 520,26$ έως 796,25$, σηματοδοτώντας απότομη αναθεώρηση των προσδοκιών των επενδυτών.

Ωστόσο, η πτώση ενδέχεται να δημιούργησε ευκαιρία. Η ανάλυση Εύλογης Αξίας του InvestingPro υποδηλώνει ότι η Meta είναι επί του παρόντος υποτιμημένη σε αυτά τα επίπεδα, κατατάσσοντάς την μεταξύ των μετοχών στη λίστα Most Undervalued της πλατφόρμας. Η εταιρεία διατηρεί δείκτη τρέχουσας ρευστότητας 2,35 και λειτουργεί με μέτριο δείκτη χρέους προς ίδια κεφάλαια 0,36, παρέχοντας οικονομική ευελιξία παρά τις μαζικές επενδύσεις σε τεχνητή νοημοσύνη. Οι επενδυτές που αναζητούν ολοκληρωμένη ανάλυση μπορούν να αποκτήσουν πρόσβαση στην αναλυτική Pro Research Report της Meta, μία από τις 1.400+ διαθέσιμες για αμερικανικές μετοχές, η οποία μετατρέπει σύνθετα δεδομένα σε χρήσιμες επενδυτικές πληροφορίες.

Το μέγεθος της πτώσης υποδηλώνει ότι οι traders εστίασαν στην αστοχία κερδών, στην άνοδο των δαπανών και στο επιθετικό κεφαλαιουχικό πρόγραμμα της εταιρείας, παρά στην υπέρβαση εσόδων. Δεν παρασχέθηκαν στοιχεία όγκου συναλλαγών, αλλά η μετά το κλείσιμο πτώση ήταν μεγαλύτερη από μια συνηθισμένη αντίδραση και υποδήλωνε ανησυχία για τη βραχυπρόθεσμη κερδοφορία.

Προοπτικές και Καθοδήγηση

Η Meta καθοδήγησε τα έσοδα του τρίτου τριμήνου σε εύρος 61 δισ.$ έως 64 δισ.$, που υπονοεί αύξηση στα μέσα έως υψηλά 20% σε ετήσια βάση στο μέσο σημείο. Η εταιρεία ανέφερε ότι οι συναλλαγματικές ισοτιμίες θα αποτελέσουν αντίθετο άνεμο περίπου 1% στην ετήσια αύξηση με τις τρέχουσες ισοτιμίες.

Για ολόκληρο το 2026, η Meta ανέβασε το κατώτατο όριο των εκτιμήσεων εξόδων στα 165 δισ.$ έως 169 δισ.$, επικαλούμενη τη νομική χρέωση 2,4 δισ.$. Επίσης, περιόρισε την καθοδήγηση κεφαλαιουχικών δαπανών στα 130 δισ.$ έως 145 δισ.$, από προηγούμενο εύρος 125 δισ.$ έως 145 δισ.$, καθώς συνεχίζει να αναπτύσσει υποδομή τεχνητής νοημοσύνης.

Η διοίκηση δήλωσε ότι εστιάζει στη μεγιστοποίηση της παραγωγικής ικανότητας το 2026 και το 2027, διατηρώντας παράλληλα ευελιξία για το 2028 και μετέπειτα. Η εταιρεία επεσήμανε επίσης τη συνεχιζόμενη ανάπτυξη προϊόντων στα μοντέλα τεχνητής νοημοσύνης, τους επιχειρηματικούς πράκτορες, τα συστήματα συστάσεων και τις καταναλωτικές συσκευές όπως τα γυαλιά.

Σχόλια Διοίκησης

Ο Διευθύνων Σύμβουλος Mark Zuckerberg δήλωσε ότι η εταιρεία είχε «ένα ισχυρό τρίμηνο για την κοινότητα και την επιχείρησή μας, με 3,6 δισεκατομμύρια ανθρώπους να χρησιμοποιούν τουλάχιστον μία από τις εφαρμογές μας κάθε μέρα». Ανέφερε ότι η τεχνητή νοημοσύνη βελτιώνει ήδη τον βασικό τομέα της Meta κάνοντας τις εφαρμογές πιο σχετικές και βοηθώντας τις επιχειρήσεις να επιτυγχάνουν καλύτερα αποτελέσματα.

Ο Zuckerberg τόνισε επίσης τη μακροπρόθεσμη στρατηγική τεχνητής νοημοσύνης της εταιρείας, λέγοντας ότι η Meta εστιάζει στο να φέρει την υπερνοημοσύνη «απευθείας στα χέρια των ανθρώπων» αντί να την κεντροποιεί. Πρόσθεσε ότι η εταιρεία βλέπει ζήτηση για υπολογιστική ισχύ σε τιμές με πριμ πάνω από αυτές που πλήρωσε για την παραγωγική ικανότητα.

Η Οικονομική Διευθύντρια Susan Li δήλωσε ότι η εταιρεία πιστεύει ότι η διανομή της της δίνει ισχυρό πλεονέκτημα στην τεχνητή νοημοσύνη. Ανέφερε επίσης ότι ο κλάδος «ιστορικά έχει υπο-επενδύσει για το κύμα υιοθέτησης της τεχνητής νοημοσύνης», καθιστώντας την υπάρχουσα παραγωγική ικανότητα ιδιαίτερα πολύτιμη.

Κίνδυνοι και Προκλήσεις

• Αυξανόμενα έξοδα: Τα κόστη αυξήθηκαν πολύ ταχύτερα από τα έσοδα, πιέζοντας τα περιθώρια και τα κέρδη.
• Υψηλές κεφαλαιουχικές δαπάνες: Η εταιρεία δεσμεύει δεκάδες δισεκατομμύρια δολάρια σε υποδομή τεχνητής νοημοσύνης, γεγονός που ενδέχεται να καθυστερήσει την ισχυρότερη δημιουργία ελεύθερων ταμειακών ροών.
• Νομική και ρυθμιστική έκθεση: Η Meta κατέγραψε νομικές χρεώσεις 2,4 δισ.$ και συνεχίζει να αντιμετωπίζει ενεργά ρυθμιστικά ζητήματα.
• Αδυναμία ελεύθερων ταμειακών ροών: Οι ελεύθερες ταμειακές ροές ήταν μόλις 784 εκατ.$, χαμηλές σε σχέση με την κλίμακα εσόδων και δαπανών.
• Κίνδυνος εκτέλεσης στην τεχνητή νοημοσύνη: Η εταιρεία στοιχηματίζει σε μεγάλο βαθμό ότι τα προϊόντα, οι πράκτορες και η υποδομή τεχνητής νοημοσύνης θα αποφέρουν μελλοντικές αποδόσεις.

Ερωτήσεις και Απαντήσεις

Οι αναλυτές πίεσαν τη διοίκηση σχετικά με το πού αναμένει η Meta τις πρώτες ουσιαστικές αποδόσεις από τις επενδύσεις της στην τεχνητή νοημοσύνη. Οι ερωτήσεις εστίασαν στους καταναλωτικούς πράκτορες, τους επιχειρηματικούς πράκτορες, τα APIs και την ενοικίαση υπολογιστικής ισχύος, καθώς και στα σχέδια κεφαλαιουχικών δαπανών της εταιρείας για το 2027 και μετέπειτα.

Ο Zuckerberg δήλωσε ότι η Meta βλέπει ευκαιρίες σε πολλούς τομείς, συμπεριλαμβανομένων βελτιώσεων στον βασικό τομέα, νέων καταναλωτικών προϊόντων, εργαλείων για προγραμματιστές και επιχειρηματικών πρακτόρων. Αρνήθηκε να ονομάσει έναν μοναδικό νικητή, αλλά είπε ότι η εταιρεία αναμένει «ουσιαστική ανάπτυξη σε όλους αυτούς τους τομείς».

Στον εταιρικό τομέα, δήλωσε ότι οι επιχειρηματικοί πράκτορες αποτελούν φυσική επέκταση των σχέσεων της Meta με τους διαφημιστές, σημειώνοντας παράλληλα ότι η εταιρεία αναπτύσσει νέα εργαλεία για προγραμματισμό και παραγωγικότητα. Η Li δήλωσε ότι η Meta είναι διατεθειμένη να χρησιμοποιήσει περισσότερο χρέος και στρατηγικές συνεργασίες για τη χρηματοδότηση επενδύσεων σε μακροπρόθεσμη υποδομή.

Οι αναλυτές ρώτησαν επίσης για τα συστήματα συστάσεων και αν η Meta μπορεί να συνεχίσει να βελτιώνει την απόδοση των διαφημίσεων. Η Li δήλωσε ότι υπάρχει ακόμη «σημαντικό περιθώριο» στις συστάσεις κατά τη διάρκεια του 2026 και του 2027. Ο Zuckerberg πρόσθεσε ότι η εταιρεία λαμβάνει πολλές προσφορές για υπολογιστική ισχύ με πριμ και δεν βλέπει έλλειψη ζήτησης.

Ένα άλλο θέμα ήταν τα μοντέλα τεχνητής νοημοσύνης ανοιχτού κώδικα. Ο Zuckerberg δήλωσε ότι η Meta σχεδιάζει ένα μείγμα ανοιχτών και κλειστών μοντέλων, αλλά υποστήριξε ότι η κατοχή ολόκληρης της στοίβας — από τα κέντρα δεδομένων έως τα chips και το λογισμικό — παραμένει σημαντική για τον μακροπρόθεσμο έλεγχο και την απόδοση.

Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης