Meta Platforms χάνει τις εκτιμήσεις EPS στο Β’ τρίμηνο 2026 και η μετοχή βυθίζεται μετά το κλείσιμο

Η Meta Platforms ανακοίνωσε έσοδα υψηλότερα των προσδοκιών για το δεύτερο τρίμηνο του 2026, ωστόσο τα κέρδη υπολείφθηκαν των εκτιμήσεων της Wall Street, καθώς τα κόστη εκτινάχθηκαν και η εταιρεία συνέχισε να επενδύει μαζικά σε υποδομές τεχνητής νοημοσύνης. Η εταιρεία ανακοίνωσε προσαρμοσμένα κέρδη 6,18$ ανά μετοχή επί εσόδων 60,8 δισ.$, έναντι εκτιμήσεων αναλυτών για 7,17$ ανά μετοχή και έσοδα 60,19 δισ.$. Η μετοχή υποχώρησε 9,64% στις μετά το κλείσιμο συναλλαγές στα 529,15$, αφού είχε κλείσει την κανονική συνεδρίαση στα 585,61$, καθώς οι επενδυτές αξιολόγησαν την αστοχία στα κέρδη σε σχέση με την ισχυρή αύξηση των πωλήσεων και την απότομη άνοδο των δαπανών.

Βασικά Συμπεράσματα

• Τα έσοδα της Meta αυξήθηκαν 28% σε ετήσια βάση στα 60,8 δισ.$, με κινητήριες δυνάμεις την ισχύ της διαφήμισης και την αύξηση των «λοιπών εσόδων».
• Τα κέρδη ανά μετοχή διαμορφώθηκαν στα 6,18$, υπολειπόμενα της πρόβλεψης των 7,17$ κατά 13,8%.
• Τα συνολικά έξοδα αυξήθηκαν 55% σε ετήσια βάση στα 42,0 δισ.$, συμπεριλαμβανομένων νομικών χρεώσεων και αποζημιώσεων απολύσεων.
• Οι κεφαλαιουχικές δαπάνες έφτασαν τα 31,1 δισ.$ στο τρίμηνο, υπογραμμίζοντας την επιθετική επέκταση της εταιρείας στην τεχνητή νοημοσύνη.
• Η μετοχή υποχώρησε απότομα μετά το κλείσιμο, πέφτοντας 9,64% και πλησιάζοντας το κατώτατο όριο του εύρους 52 εβδομάδων.

Επιδόσεις Εταιρείας

Η Meta δήλωσε ότι το τρίμηνο αντικατόπτρισε ευρεία ισχύ σε ολόκληρο τον πυρήνα της επιχείρησής της, ιδιαίτερα στη διαφήμιση. Τα έσοδα του τμήματος Family of Apps αυξήθηκαν 28% στα 60,4 δισ.$, ενώ τα έσοδα από διαφημίσεις αυξήθηκαν 27% στα 59,4 δισ.$. Η εταιρεία ανέφερε ότι οι διαφημιστικές εμφανίσεις αυξήθηκαν 14% και η μέση τιμή ανά διαφήμιση αυξήθηκε 12%, δείχνοντας ότι βελτιώθηκε τόσο η δραστηριότητα των χρηστών όσο και η δυνατότητα δημιουργίας εσόδων.

Η εταιρεία επεσήμανε επίσης την αυξανόμενη διαφοροποίησή της. Τα «λοιπά έσοδα» στο τμήμα Family of Apps έφτασαν για πρώτη φορά το 1,0 δισ.$, αυξημένα κατά 73% σε ετήσια βάση, με τη βοήθεια των επί πληρωμή μηνυμάτων WhatsApp και των συνδρομών. Τα έσοδα του Reality Labs αυξήθηκαν 16% στα 431 εκατ.$, αν και η μονάδα παραμένει μικρή σε σχέση με την κύρια διαφημιστική επιχείρηση.

Τα λειτουργικά αποτελέσματα της Meta ήταν πιο ανάμεικτα. Τα λειτουργικά κέρδη μειώθηκαν 8% σε ετήσια βάση στα 18,8 δισ.$, με λειτουργικό περιθώριο 31%. Η εταιρεία ανέφερε ότι νομικές χρεώσεις 2,4 δισ.$ και αποζημιώσεις απολύσεων 1,2 δισ.$ επιβάρυναν τα αποτελέσματα, αλλά ακόμη και εξαιρουμένων αυτών των στοιχείων, οι δαπάνες παρέμειναν υψηλές λόγω προσλήψεων για την τεχνητή νοημοσύνη και κόστους υποδομής.

Οικονομικά Αποτελέσματα

• Έσοδα: 60,8 δισ.$, αύξηση 28% σε ετήσια βάση και υπεράνω της πρόβλεψης των 60,19 δισ.$.
• EPS: 6,18$, χαμηλότερα από την πρόβλεψη των 7,17$ και κάτω από τις προσδοκίες κατά 13,8%.
• Έσοδα Family of Apps: 60,4 δισ.$, αύξηση 28% σε ετήσια βάση.
• Έσοδα διαφήμισης Family of Apps: 59,4 δισ.$, αύξηση 27% σε ετήσια βάση, ή 26% σε σταθερή συναλλαγματική βάση.
• Έσοδα Reality Labs: 431 εκατ.$, αύξηση 16% σε ετήσια βάση.
• Λοιπά έσοδα: 1,0 δισ.$, αύξηση 73% σε ετήσια βάση.
• Συνολικά έξοδα: 42,0 δισ.$, αύξηση 55% σε ετήσια βάση.
• Λειτουργικά κέρδη: 18,8 δισ.$, μείωση 8% σε ετήσια βάση.
• Κεφαλαιουχικές δαπάνες: 31,1 δισ.$, συμπεριλαμβανομένων κύριων πληρωμών σε χρηματοδοτικές μισθώσεις.
• Ελεύθερες ταμειακές ροές: 784 εκατ.$.
• Κεφαλαιοποίηση αγοράς: ~1,48 τρισ.$.
• Απόδοση ιδίων κεφαλαίων: 33% τους τελευταίους δώδεκα μήνες.

Θέλετε βαθύτερες αναλύσεις για την οικονομική υγεία της Meta; Οι συνδρομητές του InvestingPro αποκτούν πρόσβαση σε περισσότερες από 1.200 επιπλέον μετρήσεις, εκτιμήσεις Εύλογης Αξίας και αποκλειστικά ProTips. Η πλατφόρμα αξιολογεί αυτή τη στιγμή τη συνολική οικονομική υγεία της Meta ως «GREAT» με βαθμολογία 3,13 στα 5, υποδηλώνοντας σταθερά θεμελιώδη μεγέθη κάτω από την πρόσφατη μεταβλητότητα.

Κέρδη έναντι Πρόβλεψης

Η Meta δεν πέτυχε τις εκτιμήσεις κερδών αλλά ξεπέρασε ελαφρώς τα έσοδα. Η εταιρεία ανακοίνωσε κέρδη 6,18$ ανά μετοχή έναντι της συναινετικής εκτίμησης των 7,17$, υστέρηση 0,99$ ανά μετοχή. Τα έσοδα διαμορφώθηκαν στα 60,8 δισ.$, υπεράνω της πρόβλεψης των 60,19 δισ.$ κατά περίπου 610 εκατ.$.

Το χάσμα μεταξύ εσόδων και κερδών υποδηλώνει ότι το τρίμηνο διαμορφώθηκε λιγότερο από αδύναμη ζήτηση και περισσότερο από υψηλότερα κόστη. Η αύξηση εσόδων παρέμεινε ισχυρή στο 28% σε ετήσια βάση, αλλά τα έξοδα αυξήθηκαν ακόμη ταχύτερα, κατά 55%. Αυτό οδήγησε τα λειτουργικά κέρδη χαμηλότερα και άφησε ελάχιστο περιθώριο για αύξηση κερδοφορίας.

Η αστοχία στο EPS ήταν αρκετά μεγάλη ώστε να ξεχωρίσει, ιδιαίτερα επειδή η Meta έχει συχνά επιδείξει ισχυρή λειτουργική μόχλευση σε προηγούμενες περιόδους. Αυτό το τρίμηνο, ωστόσο, η εταιρεία επέλεξε να συνεχίσει να επενδύει επιθετικά σε υποδομές τεχνητής νοημοσύνης, ταλέντα και ανάπτυξη προϊόντων. Αυτό έκανε την υπέρβαση εσόδων λιγότερο σημαντική για τους επενδυτές από την πίεση στα περιθώρια και τη δημιουργία μετρητών.

Αντίδραση Αγοράς

Η αντίδραση της μετοχής ήταν άμεση και αρνητική. Η μετοχή της Meta έκλεισε την κανονική συνεδρίαση στα 585,61$, μειωμένη κατά 1,31% από το προηγούμενο κλείσιμο των 593,41$. Στις μετά το κλείσιμο συναλλαγές, η μετοχή υποχώρησε στα 529,15$, πτώση 56,46$ ή 9,64% από το κλείσιμο.

Από το προηγούμενο κλείσιμο έως το επίπεδο μετά το κλείσιμο, η μετοχή υποχώρησε περίπου 10,8%. Η κίνηση ώθησε τη μετοχή προς το κατώτατο άκρο του εύρους 52 εβδομάδων, από 520,26$ έως 796,25$, σηματοδοτώντας απότομη αναθεώρηση των προσδοκιών των επενδυτών.

Ωστόσο, η πτώση ενδέχεται να δημιούργησε ευκαιρία. Η ανάλυση Εύλογης Αξίας του InvestingPro υποδηλώνει ότι η Meta είναι αυτή τη στιγμή υποτιμημένη σε αυτά τα επίπεδα, κατατάσσοντάς την μεταξύ των μετοχών στη λίστα Most Undervalued της πλατφόρμας. Η εταιρεία διατηρεί τρέχοντα δείκτη ρευστότητας 2,35 και λειτουργεί με μέτριο δείκτη χρέους προς ίδια κεφάλαια 0,36, παρέχοντας οικονομική ευελιξία παρά τις μαζικές επενδύσεις σε τεχνητή νοημοσύνη. Οι επενδυτές που αναζητούν ολοκληρωμένη ανάλυση μπορούν να αποκτήσουν πρόσβαση στη λεπτομερή Pro Research Report της Meta, μία από τις 1.400+ διαθέσιμες για αμερικανικές μετοχές, η οποία μετατρέπει σύνθετα δεδομένα σε εφαρμόσιμες πληροφορίες.

Το μέγεθος της πτώσης υποδηλώνει ότι οι traders εστίασαν στην αστοχία κερδών, την άνοδο των δαπανών και το βαρύ κεφαλαιακό σχέδιο της εταιρείας, παρά στην υπέρβαση εσόδων. Δεν παρασχέθηκαν στοιχεία όγκου συναλλαγών, αλλά η μετά το κλείσιμο πτώση ήταν μεγαλύτερη από μια συνηθισμένη αντίδραση και υποδείκνυε ανησυχία για τη βραχυπρόθεσμη κερδοφορία.

Προοπτικές και Καθοδήγηση

Η Meta καθοδήγησε τα έσοδα τρίτου τριμήνου σε εύρος 61 δισ.$ έως 64 δισ.$, που υπονοεί ανάπτυξη στα μέσα έως υψηλά 20% σε ετήσια βάση στο μέσο σημείο. Η εταιρεία ανέφερε ότι οι συναλλαγματικές ισοτιμίες θα αποτελέσουν αντίθετο άνεμο περίπου 1% στην ετήσια ανάπτυξη με τα τρέχοντα επίπεδα.

Για ολόκληρο το 2026, η Meta αύξησε το κατώτατο όριο των εκτιμήσεων εξόδων στα 165 δισ.$ έως 169 δισ.$, επικαλούμενη τη νομική χρέωση 2,4 δισ.$. Επίσης, περιόρισε την καθοδήγηση κεφαλαιουχικών δαπανών στα 130 δισ.$ έως 145 δισ.$, από το προηγούμενο εύρος 125 δισ.$ έως 145 δισ.$, καθώς συνεχίζει να αναπτύσσει υποδομές τεχνητής νοημοσύνης.

Η διοίκηση δήλωσε ότι εστιάζει στη μεγιστοποίηση της ικανότητας το 2026 και 2027, διατηρώντας παράλληλα ευελιξία για το 2028 και μετά. Η εταιρεία επεσήμανε επίσης τη συνεχή εργασία σε μοντέλα τεχνητής νοημοσύνης, επιχειρηματικούς πράκτορες, συστήματα συστάσεων και καταναλωτικές συσκευές όπως γυαλιά.

Σχόλια Διοίκησης

Ο Διευθύνων Σύμβουλος Mark Zuckerberg δήλωσε ότι η εταιρεία είχε «ένα ισχυρό τρίμηνο για την κοινότητα και την επιχείρησή μας, με 3,6 δισεκατομμύρια ανθρώπους να χρησιμοποιούν τουλάχιστον μία από τις εφαρμογές μας κάθε μέρα». Είπε ότι η τεχνητή νοημοσύνη βελτιώνει ήδη τον πυρήνα της επιχείρησης της Meta κάνοντας τις εφαρμογές πιο σχετικές και βοηθώντας τις επιχειρήσεις να επιτύχουν καλύτερα αποτελέσματα.

Ο Zuckerberg τόνισε επίσης τη μακροπρόθεσμη στρατηγική τεχνητής νοημοσύνης της εταιρείας, λέγοντας ότι η Meta εστιάζει στο να τοποθετήσει την υπερνοημοσύνη «απευθείας στα χέρια των ανθρώπων» αντί να την κεντροποιήσει. Πρόσθεσε ότι η εταιρεία βλέπει ζήτηση για υπολογιστική ισχύ σε τιμές υψηλότερες από αυτές που πλήρωσε για την ικανότητα.

Η Οικονομική Διευθύντρια Susan Li δήλωσε ότι η εταιρεία πιστεύει ότι η διανομή της της δίνει ισχυρό πλεονέκτημα στην τεχνητή νοημοσύνη. Είπε επίσης ότι ο κλάδος έχει «ιστορικά υπο-κατασκευάσει για το κύμα υιοθέτησης της τεχνητής νοημοσύνης», καθιστώντας την υπάρχουσα ικανότητα εξαιρετικά πολύτιμη.

Κίνδυνοι και Προκλήσεις

• Αυξανόμενα έξοδα: Τα κόστη αυξήθηκαν πολύ ταχύτερα από τα έσοδα, πιέζοντας τα περιθώρια και τα κέρδη.
• Υψηλές κεφαλαιουχικές δαπάνες: Η εταιρεία δεσμεύει δεκάδες δισεκατομμύρια δολάρια σε υποδομές τεχνητής νοημοσύνης, γεγονός που ενδέχεται να καθυστερήσει ισχυρότερες ελεύθερες ταμειακές ροές.
• Νομική και ρυθμιστική έκθεση: Η Meta κατέγραψε νομικές χρεώσεις 2,4 δισ.$ και συνεχίζει να αντιμετωπίζει ενεργές ρυθμιστικές υποθέσεις.
• Αδυναμία ελεύθερων ταμειακών ροών: Οι ελεύθερες ταμειακές ροές ήταν μόλις 784 εκατ.$, χαμηλές σε σχέση με την κλίμακα εσόδων και δαπανών.
• Κίνδυνος εκτέλεσης στην τεχνητή νοημοσύνη: Η εταιρεία στοιχηματίζει έντονα ότι τα προϊόντα, οι πράκτορες και οι υποδομές τεχνητής νοημοσύνης θα δημιουργήσουν μελλοντικές αποδόσεις.

Ερωτήσεις και Απαντήσεις

Οι αναλυτές πίεσαν τη διοίκηση για το πού αναμένει η Meta τις πρώτες ουσιαστικές αποδόσεις από τις επενδύσεις της στην τεχνητή νοημοσύνη. Οι ερωτήσεις εστίασαν σε καταναλωτικούς πράκτορες, επιχειρηματικούς πράκτορες, APIs και ενοικίαση υπολογιστικής ισχύος, καθώς και στα σχέδια κεφαλαιουχικών δαπανών της εταιρείας για το 2027 και μετά.

Ο Zuckerberg δήλωσε ότι η Meta βλέπει ευκαιρίες σε διάφορους τομείς, συμπεριλαμβανομένων βελτιώσεων στην κύρια επιχείρηση, νέων καταναλωτικών προϊόντων, εργαλείων για προγραμματιστές και επιχειρηματικών πρακτόρων. Αρνήθηκε να ονομάσει έναν μόνο νικητή, αλλά είπε ότι η εταιρεία αναμένει «ουσιαστική ανάπτυξη σε όλους αυτούς τους τομείς».

Στην επιχειρηματική πλευρά, είπε ότι οι επιχειρηματικοί πράκτορες αποτελούν φυσική επέκταση των σχέσεων της Meta με τους διαφημιστές, ενώ σημείωσε επίσης ότι η εταιρεία αναπτύσσει νέα εργαλεία για κωδικοποίηση και παραγωγικότητα. Η Li δήλωσε ότι η Meta είναι πρόθυμη να χρησιμοποιήσει περισσότερο χρέος και στρατηγικές συνεργασίες για τη χρηματοδότηση μακροπρόθεσμων επενδύσεων υποδομής.

Οι αναλυτές ρώτησαν επίσης για τα συστήματα συστάσεων και αν η Meta μπορεί να συνεχίσει να βελτιώνει τις διαφημιστικές επιδόσεις. Η Li είπε ότι υπάρχει ακόμη «σημαντικό περιθώριο» στις συστάσεις μέσα στο 2026 και 2027. Ο Zuckerberg πρόσθεσε ότι η εταιρεία λαμβάνει πολλές προσφορές για υπολογιστική ισχύ σε premium τιμές και δεν βλέπει έλλειψη ζήτησης.

Ένα άλλο θέμα ήταν τα μοντέλα τεχνητής νοημοσύνης ανοιχτού κώδικα. Ο Zuckerberg δήλωσε ότι η Meta σχεδιάζει ένα μείγμα ανοιχτών και κλειστών μοντέλων, αλλά υποστήριξε ότι η κατοχή ολόκληρης της στοίβας — από τα κέντρα δεδομένων έως τα chips και το λογισμικό — παραμένει σημαντική για τον μακροπρόθεσμο έλεγχο και τις επιδόσεις.

Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης