Οι ακτιβιστές επενδυτές ξεκίνησαν αριθμό ρεκόρ εκστρατειών κατά παγκόσμιων εταιρειών το πρώτο εξάμηνο του 2024, σύμφωνα με στοιχεία της Barclays. Παρά την αυξημένη δραστηριότητα, οι εν λόγω επενδυτές ήταν λιγότερο επιτυχείς στην κατάκτηση θέσεων στο διοικητικό συμβούλιο, καθώς οι εταιρείες έχουν προβάλει αποτελεσματικές άμυνες.
Τους πρώτους έξι μήνες του έτους πραγματοποιήθηκαν 147 εκστρατείες, ξεπερνώντας το προηγούμενο υψηλό των 143 από το πρώτο εξάμηνο του 2018. Η Elliott Investment Management, η Starboard Value και η Jana Partners είναι μεταξύ των αξιοσημείωτων ακτιβιστών που στοχεύουν εταιρείες όπως η Southwest Airlines, η Autodesk και η Wolfspeed, αντίστοιχα.
Ενώ ο αριθμός των εκστρατειών έχει αυξηθεί κατακόρυφα, με 86 να έχουν ξεκινήσει μόνο το δεύτερο τρίμηνο, το ποσοστό επιτυχίας στις μάχες των διοικητικών συμβουλίων έχει μειωθεί. Οι ακτιβιστές εξασφάλισαν 74 θέσεις στο διοικητικό συμβούλιο κατά το πρώτο εξάμηνο, αριθμός μειωμένος από 93 την ίδια περίοδο πέρυσι. Στις ΗΠΑ, οι ακτιβιστές κέρδισαν μόλις το 11% των εδρών που στόχευαν, μια σημαντική πτώση από το 65% του ποσοστού νίκης το πρώτο εξάμηνο του 2023.
Οι εταιρείες έχουν συχνά πείσει τους μετόχους ότι οι τρέχουσες στρατηγικές και η ηγεσία τους είναι αποτελεσματικές, οδηγώντας σε ήττες για τους υποψήφιους ακτιβιστές σε αγώνες με πληρεξούσιο. Στις αξιοσημείωτες απώλειες περιλαμβάνονται η Trian Fund Management και η Blackwells Capital στην Disney (NYSE:DIS) και ο Ted Miller στην Crown Castle.
Παρά το δύσκολο περιβάλλον, ορισμένοι βετεράνοι ακτιβιστές συνέχισαν να εξασφαλίζουν θέσεις. Ο Elliott εντάχθηκε στο διοικητικό συμβούλιο της Crown Castle και ο Carl Icahn κέρδισε δύο θέσεις στην JetBlue. Τα μεγάλα ακτιβιστικά hedge funds απέκτησαν 24 θέσεις το πρώτο εξάμηνο του 2024, ελαφρώς μειωμένες σε σχέση με τις 29 θέσεις που εξασφαλίστηκαν σε όλο το 2023.
Η ώθηση για αλλαγές ήταν ιδιαίτερα έντονη στον τομέα της τεχνολογίας, με την Sachem Head Capital Management να συμμετέχει στο διοικητικό συμβούλιο της Twilio. Ωστόσο, υπάρχει μια αξιοσημείωτη μετατόπιση με ορισμένους επενδυτές να στρέφουν πλέον την προσοχή τους στις βιομηχανικές εταιρείες.
Αυτή η αυξημένη δραστηριότητα έρχεται εν μέσω αβεβαιοτήτων όπως ο χρόνος μείωσης των επιτοκίων, η γεωπολιτική αναταραχή και οι επερχόμενες προεδρικές εκλογές στις ΗΠΑ, οι οποίες θα μπορούσαν να επηρεάσουν τα ρυθμιστικά καθεστώτα. Αυτοί οι παράγοντες ενδέχεται να οδηγήσουν σε πιο παρατεταμένες και δαπανηρές μάχες μεταξύ ακτιβιστών και εταιρειών στο μέλλον.
Ο Jim Rossman, παγκόσμιος επικεφαλής της συμβουλευτικής μετόχων της Barclays, σημείωσε ότι οι ακτιβιστές ίσως χρειαστεί να είναι πιο επίμονοι για να επιτύχουν τους στόχους τους. "Βλέπουμε περισσότερη δραστηριότητα αλλά λιγότερες συναλλαγές και αυτό σημαίνει ότι οι ακτιβιστές επενδυτές ίσως χρειαστεί να σκάψουν και να παραμείνουν για περισσότερο καιρό", δήλωσε ο Rossman.
Παρά τον καταιγισμό των εκστρατειών, οι αποδόσεις των ακτιβιστών επενδυτών ήταν αμετάβλητες για τους πρώτους πέντε μήνες του 2024, μετά από μια μέση απόδοση 18% πέρυσι, όπως αναφέρει το Hedge Fund Research. Αυτό μπορεί να έχει ενθαρρύνει νέους συμμετέχοντες να ασχοληθούν με τον εταιρικό ακτιβισμό, αν και τα τρέχοντα ποσοστά επιτυχίας υποδηλώνουν ένα δύσκολο τοπίο μπροστά μας.
Το Reuters συνέβαλε σε αυτό το άρθρο.Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης