Τη Δευτέρα, η Barclays εξέδωσε υποβάθμιση για τη μετοχή της Intapp, Inc (NASDAQ:INTA), μεταβάλλοντας την αξιολόγησή της από Overweight σε Equal Weight και θέτοντας τιμή-στόχο τα 44,00$. Η προσαρμογή έρχεται καθώς η εταιρεία προβλέπει χαμηλότερα καθαρά νέα Ετήσια Επαναλαμβανόμενα Έσοδα (ARR) για την εταιρεία στο πρώτο τρίμηνο του 2025, σε σύγκριση με προηγούμενα τρίμηνα και τα περσινά στοιχεία.
Η ανάλυση της εταιρείας υποδεικνύει ότι η Intapp ενδέχεται να αντιμετωπίσει μείωση των καθαρών νέων ARR στα 14,6 εκατομμύρια δολάρια το πρώτο τρίμηνο, το οποίο είναι παραδοσιακά η πιο αργή περίοδος για τις εταιρείες επιχειρηματικού Λογισμικού ως Υπηρεσία (SaaS). Αυτή η πρόβλεψη τοποθετεί τη Barclays στο συντηρητικό άκρο των εκτιμήσεων της αγοράς, ειδικά μετά από ένα τέταρτο τρίμηνο που επωφελήθηκε από συμφωνίες αναπλήρωσης.
Παρά τις προσδοκίες ότι η καθοδήγηση εσόδων της Intapp για το οικονομικό έτος 2025 θα δείξει αύξηση, αντικατοπτρίζοντας ετήσια ανάπτυξη 27%, η Barclays προβλέπει επίσης ότι αυτό θα οφείλεται εν μέρει σε πολυετείς ανανεώσεις συμβολαίων. Αυτές οι ανανεώσεις δεν καταργούνται τόσο γρήγορα όσο αρχικά ανέμενε η εταιρεία.
Η Barclays αναγνωρίζει την ισχυρή ανταγωνιστική θέση της Intapp ως ηγέτη στο κάθετο SaaS. Ωστόσο, με τον δείκτη αξίας επιχείρησης προς πωλήσεις (EV/S) της εταιρείας για το ημερολογιακό έτος 2025 να προβλέπεται περίπου 7,5 φορές, σε σύγκριση με τον ιστορικό μέσο όρο της περίπου 5,5 φορές, η Barclays θεωρεί το προφίλ κινδύνου-ανταμοιβής πιο ισορροπημένο. Κατά συνέπεια, η εταιρεία αποφάσισε να υιοθετήσει μια πιο ουδέτερη στάση για τη μετοχή.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η απόδοση του τέταρτου οικονομικού τριμήνου και του τέλους του οικονομικού έτους 2024 της Intapp έδειξε ισχυρή ανάπτυξη με αύξηση 33% στα ετήσια επαναλαμβανόμενα έσοδα (ARR) από το cloud στα 297 εκατομμύρια δολάρια, αντιπροσωπεύοντας το 73% των συνολικών ARR της εταιρείας. Αυτό συνοδεύτηκε από αύξηση 21% στα συνολικά έσοδα, τα οποία έφτασαν τα 114 εκατομμύρια δολάρια.
Η εταιρεία ανέφερε επίσης την προσθήκη 73 λογαριασμών με ARR που υπερβαίνουν το 1 εκατομμύριο δολάρια, σημειώνοντας ετήσια αύξηση 38%. Η Stifel, μια ανεξάρτητη εταιρεία ανάλυσης, διατήρησε την αξιολόγηση Buy για τις μετοχές της Intapp και αύξησε την τιμή-στόχο στα 60$, αντικατοπτρίζοντας μια θετική προοπτική για την απόδοση του πρώτου τριμήνου της εταιρείας και το χρονοδιάγραμμα των νέων cloud ARR.
Παρά τη μετατόπιση στο χρονοδιάγραμμα υλοποίησης των νέων cloud ARR προς το δεύτερο μισό του έτους, οι προβλέψεις της Stifel για το πλήρες οικονομικό έτος 2025 της Intapp παραμένουν συνεπείς με τις προηγούμενες προσδοκίες.
Για το επερχόμενο οικονομικό έτος, η Intapp προβλέπει έσοδα από SaaS μεταξύ 326,7 εκατομμυρίων και 330,7 εκατομμυρίων δολαρίων, υποστηριζόμενα από στρατηγικές συνεργασίες, καινοτομία προϊόντων και διεθνή επέκταση. Παρά τα αναμενόμενα ελάχιστα έσοδα από προσφορές AI στο οικονομικό έτος 2025, η Intapp παραμένει θετική για την αναπτυξιακή της πορεία.
Η στρατηγική ανάπτυξης της εταιρείας δίνει έμφαση στην καινοτομία προϊόντων, τις στρατηγικές εξαγορές, τις συνεργασίες και την εστίαση στις προσφορές SaaS, οι οποίες αναμένεται να δημιουργήσουν πάνω από το 90% των μελλοντικών εσόδων.
ΙnvestingPro Tips
Πρόσφατα δεδομένα από το InvestingPro προσθέτουν βάθος στην ανάλυση της Barclays για την Intapp, Inc (NASDAQ:INTA). Παρά την υποβάθμιση, τα ΙnvestingPro Tips τονίζουν ότι η Intapp διαθέτει περισσότερα μετρητά από χρέος στον ισολογισμό της, γεγονός που θα μπορούσε να παρέχει οικονομική ευελιξία καθώς η εταιρεία πλοηγείται στην αναμενόμενη επιβράδυνση των καθαρών νέων ARR. Επιπλέον, το καθαρό εισόδημα αναμένεται να αυξηθεί φέτος, δυνητικά αντισταθμίζοντας τις ανησυχίες για την προβλεπόμενη μείωση του ARR το πρώτο τρίμηνο του 2025.
Τα δεδομένα του InvestingPro δείχνουν ότι τα έσοδα της Intapp για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το τέταρτο τρίμηνο του 2024 ήταν 430,52 εκατομμύρια δολάρια, με ισχυρή αύξηση εσόδων 22,7% για την ίδια περίοδο. Αυτό ευθυγραμμίζεται με την προσδοκία της Barclays για συνεχιζόμενη αύξηση των εσόδων, αν και πιθανώς οδηγούμενη από πολυετείς ανανεώσεις συμβολαίων.
Ο δείκτης Τιμή / Λογιστική Αξία της εταιρείας στο 8,98 και το ΙnvestingPro Tip που σημειώνει ότι η Intapp διαπραγματεύεται σε υψηλό πολλαπλάσιο αποτίμησης εσόδων επιβεβαιώνουν την παρατήρηση της Barclays σχετικά με τον αυξημένο δείκτη EV/S. Αυτό το πλαίσιο αποτίμησης υποστηρίζει το πιο ισορροπημένο προφίλ κινδύνου-ανταμοιβής που αναφέρεται στην υποβάθμιση.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 10 επιπλέον συμβουλές για την Intapp, παρέχοντας μια ευρύτερη προοπτική για την οικονομική υγεία και τη θέση της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης