ESTERO, Fla. - Η Hertz Global Holdings, Inc. (NASDAQ: HTZ), εξέχων παίκτης στην παγκόσμια αγορά ενοικίασης αυτοκινήτων, γνωστοποίησε την πρόθεσή της να εκδώσει χρέος ύψους 750 εκατομμυρίων δολαρίων μέσω της θυγατρικής της, The Hertz Corporation. Η προσφορά, με την επιφύλαξη των συνθηκών της αγοράς, περιλαμβάνει 500 εκατομμύρια δολάρια First Lien Senior Secured Notes και 250 εκατομμύρια δολάρια Exchangeable Senior Second-Lien Secured PIK Notes, και τα δύο με λήξη το 2029.
Επενδυτές που συνδέονται με την CK Amarillo LP έχουν δεσμευτεί να αγοράσουν έως και 250 εκατ. δολάρια από τις ανταλλάξιμες ομολογίες, ενώ έχει εξασφαλιστεί δέσμευση για το ίδιο ποσό για τις ομολογίες πρώτου δανείου. Τα έσοδα προορίζονται για τη μείωση της ανακυκλούμενης πιστωτικής διευκόλυνσης της Hertz Corp. ύψους 2,0 δισ. δολαρίων για την ενίσχυση της ρευστότητας. Οι προσφορές δεν είναι αλληλοεξαρτώμενες ως προς την ολοκλήρωσή τους.
Οι ανταλλάξιμες ομολογίες, με τόκο PIK, έχουν οριστεί για εξαμηνιαίες πληρωμές από τις 15 Δεκεμβρίου 2024, με αρχική τιμή ανταλλαγής δυνητικά διπλάσια της μέσης τιμής της μετοχής κατά την ημερομηνία τιμολόγησης, με ανώτατο όριο μεταξύ 6,00 και 7,00 δολαρίων ανά μετοχή. Οι όροι, συμπεριλαμβανομένου του επιτοκίου, βρίσκονται υπό διαπραγμάτευση.
Η δυνατότητα ανταλλαγής των εν λόγω ομολόγων υπόκειται σε συγκεκριμένους όρους και χρονικά πλαίσια, με πλήρη δυνατότητα ανταλλαγής κοντά στη λήξη τους τον Ιούνιο του 2029. Σε περίπτωση ορισμένων "θεμελιωδών αλλαγών", οι κάτοχοι μπορούν να ζητήσουν την επαναγορά τους στο αρχικό κεφάλαιο συν τους δεδουλευμένους τόκους PIK.
Τα First Lien Notes και τα Exchangeable Notes θα είναι εγγυημένα από την Hertz Global Holdings και άλλες εγχώριες θυγατρικές, με τα πρώτα να εξασφαλίζονται από τις ίδιες εξασφαλίσεις με τις πιστωτικές διευκολύνσεις πρώτης εξασφάλισης της Hertz Corp. Οι ανταλλάξιμες ομολογίες θα είναι κατώτερες των First Lien Notes και του λοιπού εξασφαλισμένου χρέους.
Αυτές οι προσφορές είναι προσβάσιμες μόνο σε ειδικούς θεσμικούς αγοραστές και, για τις ανταλλάξιμες ομολογίες, σε ορισμένα πρόσωπα εκτός ΗΠΑ, σύμφωνα με τον νόμο περί κινητών αξιών. Δεν θα καταχωρηθούν δημοσίως στις ΗΠΑ, περιορίζοντας την πώλησή τους εντός της χώρας χωρίς εγγραφή ή ισχύουσες εξαιρέσεις.
Η Hertz Corporation, υπό την Hertz Global Holdings, διαχειρίζεται πολλαπλές μάρκες ενοικίασης παγκοσμίως και ασχολείται επίσης με πωλήσεις οχημάτων και υπηρεσίες κοινής χρήσης αυτοκινήτων.
Σε άλλες πρόσφατες ειδήσεις, η Hertz Global Holdings εξετάζει την πώληση τουλάχιστον 700 εκατ. δολαρίων σε εξασφαλισμένο χρέος στο πλαίσιο ενός οικονομικού ανασχηματισμού. Ο νέος οικονομικός διευθυντής της εταιρείας, Scott Haralson, πρώην της Spirit Airlines, αναμένεται να καθοδηγήσει αυτή τη στρατηγική. Αυτό έρχεται μετά την ανακοίνωση σημαντικών τριμηνιαίων ζημιών της Hertz, ύψους 1,28 δολαρίων ανά μετοχή, που ξεπέρασαν τις προβλέψεις των αναλυτών για ζημίες 44 σεντς.
Η εταιρεία ενοικίασης αυτοκινήτων σχεδιάζει επίσης να αποσύρει περίπου 30.000 οχήματα λόγω της χαμηλής ζήτησης και του υψηλού κόστους επισκευής από την επιχείρηση ηλεκτρικών οχημάτων. Πέραν αυτών των εξελίξεων, η BofA Securities διατήρησε την αξιολόγηση Underperform για την Hertz με σταθερό στόχο τιμής τα 3,00 δολάρια, μετά από μια ολοκληρωμένη ανάλυση ρευστότητας. Η αξιολόγηση αυτή υποδεικνύει ότι η Hertz ενδέχεται να αντιμετωπίσει σημαντική απώλεια EBITDA ύψους περίπου 700 εκατ. δολαρίων το 2024.
Επιπλέον, η Deutsche Bank μείωσε την τιμή-στόχο για την Hertz στα 4,80 δολάρια από 6 δολάρια, διατηρώντας παράλληλα την αξιολόγηση "Hold". Η τράπεζα επικαλείται την πρόκληση της εξισορρόπησης της αύξησης της τιμολόγησης και του στόλου με την ανάγκη μείωσης των εξόδων. Τέλος, η BofA Securities υποβάθμισε τη μετοχή της Hertz από Neutral σε Underperform και μείωσε την τιμή-στόχο της από τα 9,00 δολάρια στα 3,00 δολάρια, μετά τα απογοητευτικά αποτελέσματα του πρώτου τριμήνου για το 2024.
InvestingPro Insights
Υπό το πρίσμα της πρόσφατης ανακοίνωσης της Hertz Global Holdings, Inc. (NASDAQ: HTZ) για την έκδοση χρέους, μια πιο προσεκτική ματιά στην οικονομική υγεία της εταιρείας μέσω των μετρήσεων της InvestingPro αποκαλύπτει ορισμένες προκλήσεις και ευκαιρίες. Η Hertz λειτουργεί με σημαντική δανειακή επιβάρυνση, η οποία αντικατοπτρίζεται στις επιθετικές κινήσεις της για τη διαχείριση της ρευστότητας και τη μείωση της εξάρτησης από την ανακυκλούμενη πιστωτική της διευκόλυνση. Η διοίκηση της εταιρείας αγοράζει ενεργά μετοχές, ένδειξη εμπιστοσύνης στην αξία της εταιρείας παρά την οικονομική αναδιάρθρωση.
Η InvestingPro Data παρέχει ένα στιγμιότυπο της αποτίμησης και της απόδοσης της εταιρείας. Η προσαρμοσμένη κεφαλαιοποίηση της Hertz ανέρχεται σε 944,96 εκατ. δολάρια, με έναν ιδιαίτερα χαμηλό πολλαπλασιαστή τιμής/βιβλίου 0,34 για τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το α' τρίμηνο του 2024. Αυτό θα μπορούσε να υποδηλώνει ότι τα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας είναι υποτιμημένα στην αγορά. Επιπλέον, ο δείκτης P/E της Hertz είναι στο 5,31, ο οποίος μειώνεται σε προσαρμοσμένο 4,04 όταν εξετάζεται το τελευταίο δωδεκάμηνο από το 1ο τρίμηνο του 2024, γεγονός που υποδηλώνει ότι η μετοχή ενδέχεται να διαπραγματεύεται σε χαμηλό πολλαπλασιαστή κερδών σε σύγκριση με την ικανότητα κερδών της.
Παρά αυτές τις δυνητικά ελκυστικές μετρήσεις αποτίμησης, τα οικονομικά μεγέθη της Hertz παρουσιάζουν επίσης σημάδια επιβάρυνσης, με αύξηση εσόδων κατά 5,4% τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το α' τρίμηνο του 2024, και μια πιο μέτρια τριμηνιαία αύξηση εσόδων κατά 1,61% το α' τρίμηνο του 2024. Το μικτό περιθώριο κέρδους της εταιρείας ανέρχεται στο 12,56%, το οποίο θα μπορούσε να αποτελέσει σημείο ανησυχίας σε συνδυασμό με τη συμβουλή της InvestingPro ότι η Hertz πάσχει από αδύναμα μικτά περιθώρια κέρδους.
Για τους επενδυτές που επιθυμούν να εμβαθύνουν περισσότερο στις οικονομικές προοπτικές της Hertz, υπάρχουν διαθέσιμες πρόσθετες Συμβουλές InvestingPro, όπως οι ανησυχίες σχετικά με την ικανότητα της εταιρείας να καταβάλει πληρωμές τόκων για το χρέος της και το ενδεχόμενο να μειωθούν τα καθαρά κέρδη φέτος. Με 25 συνολικά διαθέσιμες Συμβουλές InvestingPro, οι επενδυτές μπορούν να αποκτήσουν μια ολοκληρωμένη κατανόηση των κινδύνων και των ευκαιριών που σχετίζονται με τη Hertz. Για να αποκτήσετε πρόσβαση σε αυτές τις γνώσεις και άλλες, σκεφτείτε να χρησιμοποιήσετε τον κωδικό κουπονιού PRONEWS24 για να αποκτήσετε επιπλέον 10% έκπτωση σε μια ετήσια ή διετή συνδρομή Pro και Pro+ στην InvestingPro.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης