Η αισιοδοξία μας για θετικό αποτέλεσμα από το δείκτη τιμών καταναλωτή της ευρωζώνης δε δικαιώθηκε. Παρά τη θετική εικόνα που παρουσιάζει η ευρωπαϊκή οικονομία το τελευταίο διάστημα, ο ετήσιος CPI κυμάνθηκε σε επίπεδα κάτω του αναμενομένου, καταγράφοντας άνοδο μεν, αλλά όχι όσο έδειχναν οι εκτιμήσεις (1.1% αντί 1.2%). Τα αποτελέσματα του δείκτη ήρθαν ουσιαστικά να επιβεβαιώσουν τις ανησυχίες που διατυπώθηκαν την Τετάρτη από το Μάριο Ντράγκι σχετικά με την πορεία της οικονομίας. Θυμίζουμε ότι ο πρόεδρος της ΕΚΤ τόνισε ότι δε θα πρέπει να υπάρχει βιασύνη σχετικά με το τέλος του QE, καθώς ο στόχος του πληθωρισμού και της ανάπτυξης δε φαίνεται να επιτυγχάνεται.
Το δολάριο από την άλλη είχε μία καλή εβδομάδα εκ του αποτελέσματος, καθώς κατάφερε να καλύψει το έδαφος που είχε χάσει μέχρι την Τετάρτη. Δείκτης αναλόγου βαρύτητας με το CPI δεν υπήρξε, ωστόσο οι θετικές επιδόσεις στα συνεχή επιδόματα ανεργίας, τη βιομηχανική παραγωγή και του δείκτη καταναλωτή του πανεπιστημίου του Michigan, βοήθησαν στην ανατροπή της εικόνας, πάντα βέβαια σε συνδυασμό με την εικόνα του δείκτη της ευρωζώνης.
Οι σημαντικότερες ειδήσεις για την ερχόμενη εβδομάδα είναι όλες την Τετάρτη και αφορούν στο δολάριο. Συμβαίνει μάλιστα να ανακοινώνονται όλες από την κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ, τη Fed. Περιμένουμε λοιπόν τις εκτιμήσεις για την πορεία της οικονομίας, αλλά και το στίγμα που θα δώσει ο νέος πρόεδρος Jerome Powell, στην πρώτη του ομιλία σε εξαμηνιαία έκθεση νομισματικής πολιτικής. Και βέβαια, η κυριότερη είδηση είναι η απόφαση επιτοκίου, το οποίο αναμένεται να αυξηθεί περαιτέρω, στο 1.75%. Υπενθυμίζουμε ότι ο Powell, ο οποίος αποτέλεσε επιλογή του προέδρου Τραμπ, έχει δώσει στίγμα περισσότερο bullish πολιτικής από ό,τι η προκάτοχός του Janet Yellen. Έχει λοιπόν σημασία και η διατύπωση που θα υπάρξει σχετικά με τη νομισματική πολιτική των ΗΠΑ το ερχόμενο διάστημα.
Δεδομένου ότι η αύξηση επιτοκίου είναι λίγο πολύ αναμενόμενη, δεν περιμένουμε μεγάλη άνοδο στο δολάριο από αυτό. Κατά τη γνώμη μας, σημασία έχει το στίγμα της νομισματικής πολιτικής. Θεωρούμε ότι στην πρώτη του ομιλία, ο νέος πρόεδρος θα θελήσει να δώσει έναν πιο bullish αέρα και γι’ αυτό θα πάμε short στο EUR/USD μέχρι την Τετάρτη.
Αρχικό άρθρο