Την Παρασκευή, η Barclays ξεκίνησε την κάλυψη της Avon Protection PLC (LSE:AVON) (OTC:AVNBF) με αξιολόγηση Equalweight και τιμή-στόχο στις £14,00. Ο οίκος υπογράμμισε τη δυνατότητα της Avon για σημαντική αύξηση των κερδών ανά μετοχή (EPS) και των ελεύθερων ταμειακών ροών (FCF), η οποία οφείλεται στον λειτουργικό δανεισμό και στις δραστηριότητες μείωσης του κόστους. Η Avon αναμένεται να υπεραποδώσει σε σχέση με τις αντίστοιχες ευρωπαϊκές αμυντικές εταιρείες, με εκτιμώμενο σύνθετο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης (CAGR) για τα EPS/FCF περίπου 35% για τα οικονομικά έτη 2024 έως 2026, έναντι του μέσου όρου των ομότιμων εταιρειών 16% και περίπου 35%, αντίστοιχα.
Η Barclays επεσήμανε ότι η αναμενόμενη αύξηση των κερδών ανά μετοχή υποστηρίζεται από την αναμενόμενη διεύρυνση του περιθωρίου κέρδους κατά περίπου 300 μονάδες βάσης από το 2024 έως το 2026. Αυτή η επέκταση είναι πιθανό να οφείλεται στην αυξημένη λειτουργική μόχλευση στην προστασία κεφαλής, στον εξορθολογισμό του αποτυπώματος της προστασίας της αναπνευστικής οδού, στα οφέλη από το ενδοκρατικό μισθολογικό αρμπιτράζ και τη μείωση των φόρων, καθώς και στη μείωση του κόστους τόκων από τη στρατηγική εστίαση στη μείωση του χρέους.
Παρά τις θετικές προοπτικές για τις λειτουργικές επιδόσεις, η Barclays σημείωσε ότι η τρέχουσα αποτίμηση της Avon αντανακλά ήδη την αναμενόμενη ανάπτυξη. Η μετοχή έχει παρουσιάσει από το προηγούμενο έτος αύξηση 55% στην τιμή της μετοχής της, ξεπερνώντας τον δείκτη FTSE 100, ο οποίος σημείωσε άνοδο 6%. Κατά συνέπεια, οι μετοχές της Avon διαπραγματεύονται σε σημαντικό premium σε σύγκριση τόσο με τις σχετικές όσο και με τις απόλυτες μετρήσεις αποτίμησης.
Η ανάλυση της εταιρείας υποδηλώνει ότι ενώ τα θεμελιώδη μεγέθη της Avon είναι ελκυστικά εντός του κλάδου, η αγορά έχει ήδη τιμολογήσει μεγάλο μέρος των δυνατοτήτων ανάπτυξης. Η εστίαση της Avon στη βελτίωση του περιθωρίου κέρδους και τη λειτουργική αποτελεσματικότητα αναμένεται να αποτελέσει βασικό παράγοντα για την απόδοσή της τα επόμενα χρόνια, όπως περιγράφεται στην έναρξη της κάλυψης από την εταιρεία. Η τιμή-στόχος των 14,00 λιρών αντανακλά την εκτίμηση της Barclays για την αξία της Avon υπό το πρίσμα αυτών των παραγόντων.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης