Την Πέμπτη, η Deutsche Bank επανέλαβε την αξιολόγηση Hold για τη μετοχή της Northrop Grumman (NYSE:NOC), διατηρώντας την τιμή-στόχο στα 474,00 δολάρια. Η επαναβεβαίωση ακολουθεί την πρόσφατη ανακοίνωση της Northrop Grumman σχετικά με τα σχέδια αγοράς του αμερικανικού Υπουργείου Άμυνας (DoD) για το αεροσκάφος B-21.
Η εταιρεία διευκρίνισε ότι το υπουργείο Άμυνας σκοπεύει να αποκτήσει 21 αεροσκάφη στις πέντε πρώτες παρτίδες χαμηλού ρυθμού αρχικής παραγωγής (LRIP), αριθμός που έρχεται σε αντίθεση με τα 40 αεροσκάφη που ανέμεναν ορισμένοι επενδυτές.
Ο αμυντικός εργολάβος γνωστοποίησε επίσης ότι έχει εξασφαλίσει ανώτατη τιμή για επιπλέον 19 αεροσκάφη πέραν των αρχικών παρτίδων LRIP, γεγονός που υποδηλώνει υψηλότερο όριο τιμών σε σύγκριση με τις πρώτες πέντε παρτίδες.
Αυτή η δομή τιμολόγησης αναμένεται να συμβάλει στη βελτίωση της κερδοφορίας για τις επόμενες παρτίδες του LRIP, υπό την προϋπόθεση ότι τα μελλοντικά ποσοστά πληθωρισμού θα είναι διαχειρίσιμα. Η ανακοίνωση θεωρήθηκε θετική, καθώς αμβλύνει τις ανησυχίες των επενδυτών ότι οι πρόσθετες μονάδες ενδέχεται να πωληθούν στην ίδια τιμή με τις προηγούμενες παρτίδες.
Παρά τους ευνοϊκούς όρους τιμολόγησης για τα πρόσθετα αεροσκάφη, το ακριβές ανώτατο όριο της τιμής δεν αποκαλύφθηκε, αφήνοντας κάποια αβεβαιότητα σχετικά με την κερδοφορία του προγράμματος B-21 για τις παρτίδες 6-8. Παραμένουν ερωτήματα σχετικά με το πόσο υψηλότερο είναι το ανώτατο όριο και αν θα επιτρέψει την πώληση αυτών των μονάδων με σημαντικό κέρδος ή αν το περιθώριο θα είναι στενότερο, οδηγώντας ενδεχομένως σε ζημίες.
Ο αναλυτής σημείωσε ότι ενώ η κερδοφορία των μονάδων 22-40 αναμένεται να είναι καλύτερη από εκείνη των πρώτων 21 μονάδων, το ανώτατο όριο τιμών θα μπορούσε να περιορίσει την αύξηση της κερδοφορίας. Αυτό μπορεί να οδηγήσει σε μια πιο σταδιακή βελτίωση της καμπύλης κέρδους του προγράμματος B-21.
Προτείνεται ότι η Northrop Grumman μπορεί να μην έχει πλήρως υγιή επίπεδα κερδοφορίας στο B-21 μέχρι να αρχίσει η παραγωγή των μονάδων 41 και μετά, η οποία αναμένεται να είναι πιο κοντά στο χρονικό πλαίσιο του 2032.
Περαιτέρω σαφήνεια σε αυτά τα θέματα αναμένεται να ζητηθεί κατά την επικείμενη κλήση για τα κέρδη, όπου οι αναλυτές και οι επενδυτές θα αναζητήσουν πρόσθετες πληροφορίες σχετικά με τις προβλέψεις τιμολόγησης και κερδοφορίας του προγράμματος B-21.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης