Την Πέμπτη, η Morgan Stanley αναβάθμισε τη μετοχή της Lanxess AG (LXS:GR) (OTC: LNXSF) από Underweight σε Overweight, αυξάνοντας σημαντικά την τιμή-στόχο στα 37,00 ευρώ από 23,00 ευρώ. Το χρηματοπιστωτικό ίδρυμα είναι αισιόδοξο για τη στρατηγική εστίαση της Lanxess στη διάθεση και τις ελεύθερες ταμειακές ροές (FCF), η οποία αναμένεται να μειώσει το καθαρό χρέος (ND) της εταιρείας από τέσσερις φορές σε περίπου 2,7 φορές.
Ο αναλυτής της Morgan Stanley υπογράμμισε ότι η τρέχουσα τιμή της μετοχής της Lanxess, η οποία κυμαίνεται γύρω στα 22 ευρώ, φαίνεται να προεξοφλεί την πιθανότητα έκδοσης δικαιωμάτων προτίμησης. Ωστόσο, ο οίκος αναμένει ότι η διαδικασία απομόχλευσης της εταιρείας θα μετριάσει τις ανησυχίες σχετικά με μια πιθανή αύξηση μετοχικού κεφαλαίου και τις σχετικές αρνητικές επιπτώσεις στην αξία της μετοχής. Επιπλέον, ο αναλυτής προτείνει ότι η αγορά υποτιμά τη μονάδα Envalior της Lanxess, η οποία θα πρέπει να τιμολογηθεί τουλάχιστον στα 3 έως 6 ευρώ ανά μετοχή.
Η ανάλυση που διενήργησε η Morgan Stanley σχετικά με την επιχείρηση Envalior της Lanxess, και ειδικότερα το τμήμα Nylon 6, υποδηλώνει ότι θα μπορούσε να παράγει περίπου 450 εκατ. ευρώ EBITDA. Εφαρμόζοντας ένα εύρος πολλαπλασιαστών επιχειρηματικής αξίας προς EBITDA, το οποίο περιλαμβάνει τους μέσους πολλαπλασιαστές των ομοειδών επιχειρήσεων και τους πολλαπλασιαστές από τις αρχικές συναλλαγές, η αποτίμηση της Envalior θα μπορούσε να προσθέσει περίπου 3,7 ευρώ ανά μετοχή στη Lanxess. Επιπλέον, η αποπληρωμή ενός ομολόγου ύψους 200 εκατ. ευρώ θα μπορούσε να αυξήσει περαιτέρω την αξία για τους μετόχους της Lanxess κατά 2 ευρώ ανά μετοχή.
Όσον αφορά το μέλλον, η Lanxess είναι σε θέση να επωφεληθεί ενδεχομένως από την αναμενόμενη μείωση των τιμών του φυσικού αερίου κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2025. Οι προβλέψεις της Morgan Stanley προβλέπουν ότι οι τιμές του φυσικού αερίου θα μπορούσαν να μειωθούν σε περίπου 6,5 δολάρια ανά mmbtu. Αυτή η μείωση του ενεργειακού κόστους αναμένεται να ευνοήσει τον τομέα των προηγμένων ενδιάμεσων προϊόντων της Lanxess και την κυρίως γερμανική μεταποιητική πελατειακή της βάση, η οποία εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από την ενέργεια.
Σε άλλες πρόσφατες ειδήσεις, η Lanxess AG αποτέλεσε αντικείμενο επικαιροποιημένου χρηματοοικονομικού μοντέλου από την Deutsche Bank, γεγονός που οδήγησε σε αύξηση της τιμής-στόχου της τράπεζας για τις μετοχές της εταιρείας από 27,00 ευρώ σε 28,00 ευρώ. Η αναπροσαρμογή αυτή προκλήθηκε από τις θετικές προοπτικές για τα EBITDA της Lanxess AG για το 2024, τα οποία η Deutsche Bank προβλέπει πλέον ότι θα διαμορφωθούν στα 612 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 9% σε σχέση με τις προηγούμενες εκτιμήσεις.
Αυτό το τοποθετεί στο υψηλότερο άκρο του εύρους των προβλέψεων της ίδιας της Lanxess AG. Τα επικαιροποιημένα μεγέθη επηρεάζονται από τη σημαντική εξοικονόμηση κόστους και την εξάλειψη της μείωσης των αποθεμάτων που προηγουμένως είχε εκτιμηθεί σε 560 εκατ. ευρώ.
Η Lanxess AG είχε αναφέρει νωρίτερα πιθανή επίπτωση 40 εκατ. ευρώ από την εξοικονόμηση κόστους και επιπλέον 100 εκατ. ευρώ από την απουσία μείωσης των αποθεμάτων. Η εταιρεία επανέλαβε τις προοπτικές της για το 2024, προβλέποντας αύξηση του προσαρμοσμένου EBITDA κατά 10% έως 20% σε ετήσια βάση, γεγονός που υποδηλώνει εύρος EBITDA μεταξύ 563 εκατ. ευρώ και 614 εκατ. ευρώ.
Εκτός από αυτές τις εξελίξεις, η διοίκηση της Lanxess AG έχει προβλέψει ότι το τρίτο τρίμηνο του 2024 τα EBITDA θα είναι κοντά ή υψηλότερα από τα αναφερόμενα EBITDA του δεύτερου τριμήνου ύψους 181 εκατ. ευρώ. Η εκτίμηση της Deutsche Bank για την περίοδο αυτή ανέρχεται σε 178 εκατ. ευρώ, αναθεωρώντας προς τα πάνω την προηγούμενη πρόβλεψή της για 168 εκατ. ευρώ. Αυτές είναι οι πρόσφατες εξελίξεις σχετικά με τις οικονομικές προοπτικές της Lanxess AG.
InvestingPro Insights
Πρόσφατα στοιχεία από την InvestingPro παρέχουν μια βαθύτερη εμβάθυνση στην οικονομική κατάσταση της Lanxess AG και στις επιδόσεις της αγοράς. Με κεφαλαιοποίηση αγοράς 2,33 δισ. δολάρια, η αποτίμηση της εταιρείας αντανακλά ορισμένες προκλήσεις, συμπεριλαμβανομένου ενός αρνητικού δείκτη P/E -2,52, που υποδηλώνει ότι η εταιρεία ήταν ζημιογόνος τους τελευταίους δώδεκα μήνες. Παρ' όλα αυτά, οι συμβουλές της InvestingPro υποδεικνύουν μια ασημένια επένδυση, με τα καθαρά κέρδη να αναμένεται να αυξηθούν φέτος και μια αποτίμηση που υποδηλώνει μια ισχυρή απόδοση ελεύθερων ταμειακών ροών. Αυτό ευθυγραμμίζεται με την αισιόδοξη άποψη της Morgan Stanley σχετικά με τη στρατηγική εστίαση της εταιρείας στη διάθεση και τις ελεύθερες ταμειακές ροές.
Επιπλέον, η InvestingPro υπογραμμίζει τη δέσμευση της Lanxess προς τους μετόχους της, έχοντας διατηρήσει τη διανομή μερίσματος επί 18 συναπτά έτη. Ενώ οι κινήσεις της τιμής της μετοχής ήταν αρκετά ευμετάβλητες, οι αναλυτές προβλέπουν ότι η εταιρεία θα καταστεί κερδοφόρα φέτος. Για τους επενδυτές που αναζητούν πιο εμπεριστατωμένη ανάλυση, υπάρχουν διαθέσιμες πρόσθετες συμβουλές στην InvestingPro, οι οποίες εμβαθύνουν στις αποχρώσεις των οικονομικών μεγεθών και των μελλοντικών προοπτικών της Lanxess.
Αξίζει επίσης να σημειωθεί ότι η εκτίμηση της InvestingPro για τη δίκαιη αξία της Lanxess βρίσκεται στα 30,64 δολάρια, γεγονός που υποδηλώνει ότι η τρέχουσα τιμή της μετοχής μπορεί να είναι υποτιμημένη. Αυτή η εκτίμηση θα μπορούσε να παρέχει περαιτέρω εμπιστοσύνη στους επενδυτές που ενισχύονται από την αναβάθμιση και την αύξηση του στόχου τιμής της Morgan Stanley.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης